Анализ: инвестиционная логика AI на американском фондовом рынке может сместиться от "Семерки гигантов" к более широкому спектру акций роста

BlockBeats сообщает, что 20 июля, на фоне колебаний американских фондовых индексов на высоких уровнях, рыночные медвежьи силы быстро накапливаются. По данным, усиливаются опасения инвесторов по поводу доходности инвестиций в AI, оценок компаний-производителей полупроводников и прибыльности технологических гигантов; ставки на падение американского фондового рынка достигли исторического максимума.

По данным S3 Partners, доля коротких позиций в оборотных акциях компаний, входящих в S&P 500, приближается к 3,79%, что является самым высоким показателем с 2010 года; доля коротких позиций в акциях компаний индекса Russell 3000 также выросла до рекордных 6,3%.

Аналитики отмечают, что несмотря на ограниченную общую доходность от коротких позиций на американском рынке в этом году, инвесторы продолжают наращивать короткие позиции, в основном из-за крупных капитальных затрат в области AI, усиления конкуренции в отрасли и неопределенности в отношении коммерческой отдачи от AI.

В то же время Citigroup считает, что традиционный инвестиционный подход к «Великолепной Семерке» (Magnificent Seven) теряет свою актуальность, а инвестиционные возможности в AI распространяются с крупных технологических компаний на более широкий «кластер роста».

Стратег Citigroup Скотт Кронерт отметил, что кластер роста охватывает как ведущие технологические компании, так и предприятия, связанные с AI-инфраструктурой; в настоящее время их совокупная рыночная стоимость превышает половину индекса S&P 500 и обеспечивает около 48% прибыли индекса. В будущем инвесторам стоит обращать внимание на AI-сектор прикладных решений и более широкий круг быстрорастущих компаний, а не только на такие ведущие предприятия, как NVIDIA, Microsoft и Apple.

Согласно данным основного брокера Goldman Sachs, за последние два месяца хедж-фонды рекордными темпами сокращали долю американских технологических акций: за шесть из восьми недель технологический сектор был чистым продавцом, а общий объем позиций снизился примерно на 10%, что стало крупнейшим сокращением более чем за десятилетие статистики.

По мнению участников рынка, поскольку инвестиции в инфраструктуру AI выходят на новый этап, капитал может переместиться от сегментов производства чипов и вычислительных мощностей к компаниям, занимающимся AI-приложениями, однако будущая отчетность и геополитические риски по-прежнему будут важнейшими факторами, влияющими на динамику американского рынка.