CLSA: опасения по поводу "исчезновения софта" из-за искусственного интеллекта преувеличены, moat SaaS по-прежнему прочен
В глубоком тематическом отчете Лионская брокерская компания (CLSA) отметила, что, несмотря на опасения рынка относительно того, что рост моделей искусственного интеллекта может подорвать индустрию программного обеспечения, программное обеспечение как услуга (SaaS) далеко не исчезло.
Издательство Zhixing Finance APP сообщает, что компания CLSA в своем подробном тематическом отчете указала: несмотря на рост искусственного интеллекта, вызывающий опасения по поводу возможного вытеснения отрасли программного обеспечения, сектор программного обеспечения как услуги (SaaS) далек от исчезновения. Однако до восстановления уверенности инвесторов отрасли предстоит пройти глубокие преобразования.
Эта инвестиционная и капитальная группа, базирующаяся в Гонконге, в понедельник начала исследовательское покрытие ряда гигантов SaaS, включая Microsoft (MSFT.US), Adobe (ADBE.US), Oracle (ORCL.US), Salesforce (CRM.US), ServiceNow (NOW.US) и Workday (WDAY.US).
Аналитики CLSA Бхавтош Ваджпаи (Bhavtosh Vajpayee) и Сон Хэнгюль (Hangyul Son) отмечают: «Доля программного обеспечения в ИТ-расходах за двадцать лет увеличилась в 2,5 раза, а теперь сталкивается с моментом переоценки на фоне подъема AI. Это суровая, но необходимая проверка реальностью».
Ваджпаи отметил: «Вокруг нас повсюду детали бизнеса, вопросы комплаенса и фильтры информации, управляемые программным обеспечением. Идея о том, что атмосферное программирование на базе AI ["vibe-coding"] сможет устранить всё это, кажется малореалистичной.
Мы видим, что у всех есть защитные рвы — будь то каталоги рабочих процессов ServiceNow, связи с продажами Salesforce, точные базы данных Oracle, вездесущность Microsoft, специалисты по HR Workday, или даже библиотека шрифтов Adobe».
CLSA присваивает Microsoft и Adobe рейтинг "опережать рынок" с целевыми ценами 535 и 300 долларов соответственно; Oracle и Salesforce — рейтинг "держать", целевые цены 145 и 165 долларов; ServiceNow и Workday — рейтинг "отставать от рынка", целевые цены 72 и 92 доллара.
Ваджпаи добавил: «Из шести компаний в нашем покрытии мы рекомендуем Microsoft как 'опережающую рынок' — благодаря её универсальному присутствию, несмотря на то, что Copilot пока немного неуклюж, а местами напоминает Clippy. Adobe также получает от нас рейтинг 'опережать рынок' — её биржевая цена уже полностью отражает опасения рынка, однако её преимущества игнорируются при прочих превышающих ожидания метриках.
Рост Salesforce должен продемонстрировать перелом до восстановления оценки, а амбициозное расширение Oracle в AI кажется рискованным — здесь мы предпочитаем выжидательную позицию; обеим компаниям присвоен рейтинг 'держать'. ServiceNow — любимец рынка, поддерживаемый сильными показателями, но оценка остаётся завышенной; защитный ров Workday слабее большинства коллег».
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Morgan Stanley прокомментировал инвесторский день Saifu Shi (CRM.US): AI-нарратив стал сильнее, но подтверждения ускорения роста по-прежнему нет, сохраняется рейтинг «наравне с рынком».
Морган Стэнли опубликовал аналитический отчет, в котором после Дня инвесторов Dreamforce от Salesforce оставил рейтинг акции " наравне с рынком" и целевую цену в 235 долларов.
Цены на нефть и процентные ставки растут, но американский фондовый рынок продолжает верить в TACO
Цены на нефть превысили отметку 100 долларов, Федеральная резервная система увеличивает ставки, а напряжённость в Ормузском проливе не утихает — на Уолл-стрит делают ставку на то, что "Трамп в итоге уступит", и сейчас TACO-сделки переживают самый опасный момент. Неожиданная устойчивость фондового рынка, напротив, ослабляет мотивацию Трампа идти на примирение; доходность облигаций приближается к предупредительному уровню 4,946%, что становится настоящим клапаном давления. Сообщается, что кулуарные переговоры продолжаются, но на этот раз сможет ли рынок дождаться разворота Трампа — под вопросом.
Уолл-стрит за одну ночь изменила мнение! KKR ожидает, что политика «более высоких ставок дольше» сохранится до 2029 года и делает ставку на то, что доходность 10-летних казначейских облигаций США превысит 5,1% к концу года.
После единогласного повышения ставки Федеральной резервной системой, KKR повысила свой прогноз по доходности долгосрочных государственных облигаций США и заявила, что ожидает сохранения ключевой ставки на более высоком уровне, чем предполагалось ранее.
Claude возглавляет 26% исследований и разработок, Anthropic, выдвинувший теорию «замедления AI», вызывает горячие обсуждения о «AI разрабатывает AI»! Тренировочная парадигма RSI способствует резкому росту спроса на вычислительную мощность
Чат-бот Claude компании Anthropic PBC способствовал более чем четверти исследований и разработок в области искусственного интеллекта данной компании. В компании обнаружили, что Claude «руководил» 26% исследований и разработок Anthropic и сотрудничал с сотрудниками примерно в 90% проектов. Anthropic планирует привлечь сторонних оценщиков внутри компании и предоставить им доступ к внутренним процессам, системам и данным, чтобы помочь отслеживать прогресс развития искусственного интеллекта.
Цены на крипто
Далее
