Импульс роста евро против доллара ослабевает, расширение разницы процентных ставок и удар по ценам на нефть вновь создают риск падения, техническая поддержка находится под угрозой.

⑴ Отскок евро к доллару США с минимума 24 июня сталкивается с испытанием: восстановление спрэда доходности между американскими и немецкими государственными облигациями ослабляет восходящий импульс евро, одновременно рост цен на нефть подогревает ожидания рынка относительно сохранения ФРС жесткой политики для борьбы с инфляционным давлением. Оба фактора оказывают давление на динамику валютного курса.⑵ С начала июля преимущество доходности американских облигаций относительно немецких временно сокращалось, что поддержало рост евро, однако на прошлой неделе эта тенденция развернулась — спред вновь расширился до ниже минус 140 базисных пунктов и приближается к минус 145 базисным пунктам, расширение доходностного преимущества доллара становится основным фактором давления на евро к доллару США.⑶ Техническая картина также подает предупреждающие сигналы: евро к доллару лишь краткосрочно пробил нисходящую трендовую линию, идущую с максимума 11 мая, после чего вернулся ниже этой линии, а также 10- и 21-дневных скользящих средних и теперь рискует пробить вверх поддерживающую трендовую линию, начавшуюся с минимума 24 июня.⑷ Если эта восходящая линия тренда будет уверенно пробита вниз, это укажет на то, что текущий отскок был лишь коррекцией в рамках широкомасштабного нисходящего тренда, и среднесрочные риски снижения вновь станут преобладающими.