Jefferies: рост оценки Databricks стимулирует переоценку стоимости AI-платформ для данных, Snowflake (SNOW.US) может вырасти ещё на 14%
Акции гиганта программного обеспечения для хранения данных Snowflake (SNOW.US) могут вскоре подвергнуться «переоценке».
По данным Smart Finance APP, Jefferies сообщил, что после нового раунда финансирования конкурента Databricks с оценкой в 188 млрд долларов, акции гиганта программного обеспечения для хранения данных Snowflake (SNOW.US) могут ожидать "переоценки". Jefferies подтвердил рекомендацию "покупать" по Snowflake и незначительно повысил целевую цену с 300 до 310 долларов, что на 14% выше текущей цены.
Согласно сообщениям, Databricks проводит новый раунд финансирования под руководством Coatue Management. В рамках этого раунда компания оценивается в 188 млрд долларов, что на 40% больше по сравнению с оценкой в 134 млрд долларов после последнего раунда финансирования в декабре 2025 года. Ожидается, что этот раунд будет завершён к концу нынешнего лета.
Аналитик Jefferies Брент Тилл написал в аналитическом отчёте: "В этом раунде финансирования не было раскрыто последних финансовых данных, но если вспомнить середину июня, Databricks тогда прогнозировал, что в первой половине 2027 финансового года его годовая выручка достигнет 6,9 млрд долларов, что примерно на 80% больше по сравнению с прошлым годом (рост основного бизнеса около 65%, а с учетом поступлений от коммерциализации LLM — около 80%). Для сравнения: ранее мы прогнозировали, что выручка Snowflake за первую половину 2027 финансового года составит примерно 5,5 млрд долларов с ростом на 32% год к году".
Аналитик добавил: "Наш сценарный анализ показывает, что при текущей оценке показатель P/S по прогнозу на 2028 финансовый год для Databricks составляет около 14-20 раз. Если предположить, что Databricks будет демонстрировать CAGR 65% с 2026 по 2028 финансовые годы, то оценка в 188 млрд долларов подразумевает P/S примерно в 17x в 2028 году. На данный момент Snowflake торгуется с P/S 13x к ожидаемой выручке 2028 года, при оценке в 100 млрд долларов. Мы считаем, что Snowflake выиграет от этого переоценочного эффекта: даже при дисконте до P/S 15x цена акций вырастет до 310 долларов, а капитализация достигнет примерно 115 млрд долларов".
Сектор AI-данных ожидает общий рост
По сообщениям, Databricks и Snowflake являются основными конкурентами в области аналитики данных. Databricks начинал как платформенный поставщик данных, а теперь успешно трансформировался в поставщика AI-инфраструктуры. Компания недавно выпустила ряд продуктов, включая AI-ассистента серии Genie, базу данных для AI-агентов Lakebase и инструменты управления Unity AI Gateway. Аналитики считают Databricks одной из ведущих частных технологических компаний наряду с OpenAI и Anthropic, которые могут провести IPO.
Генеральный директор Databricks Али Годси недавно заявил, что рост спроса на GPU стал прямой причиной нового раунда финансирования. В интервью он отметил: "Наши мощности по GPU в Азии практически полностью заняты, а спрос в таких странах, как Япония, Корея, США и Индия, продолжает расти. Поэтому нам нужно закупить большое количество дополнительных GPU, а это требует значительных средств. Именно этот спрос и стал причиной нового раунда финансирования: мы получили массу запросов от клиентов и срочно нуждаемся в дополнительных мощностях по GPU".
Исходя из этой логики, Thill считает, что индустрию ждет этап активного роста, и Snowflake может получить от этого выгоду.
Thill добавил: "Мы по-прежнему считаем, что ведущие аналитические компании Databricks и Snowflake обладают наибольшей конкурентоспособностью, помогая компаниям реализовывать ценность бизнес-данных и использовать AI для более быстрого и эффективного анализа. Мы ожидаем, что общий уровень отрасли будет продолжать расти. Genie от Databricks и CoCo/CoWork от Snowflake привлекают всё больше внимания, а показатели раннего внедрения также растут".
Акции Snowflake растут вопреки рынку, аналитики с Уолл-стрит оптимистичны
С начала года акции Snowflake выросли на 24%, выделяясь на фоне общего снижения сектора SaaS США. На этом фоне индекс расширенного технологического софтверного сектора iShares ETF (IGV), выступающий отраслевым бенчмарком, с начала года потерял более 13% на опасениях относительно влияния AI.
Прочные финансовые результаты — ключевая поддержка для самостоятельного тренда акций Snowflake. Благодаря сильным результатам основного направления и «значительному улучшению» от AI-инструментов, квартальная отчетность превысила ожидания по всем направлениям, годовые прогнозы были повышены, а после заключения пятилетнего контракта на вычислительные мощности с AWS на 6 млрд долларов котировки компании взлетели на 37%, полностью компенсировав падение в текущем году.
По данным Tipranks, аналитики с Уолл-стрит в целом рекомендуют "решительно покупать" акции Snowflake, средний целевой уровень составляет 301,09 доллара, что на 11% выше последней цены закрытия.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Японское вмешательство в валютный рынок — «откачка крови»? В июле иностранные держатели сократили вложения в американские облигации до минимального уровня за девять месяцев, китайские инвестиции достигли самого низкого показателя с 2008 года.
Согласно отчету Министерства финансов США, в июле иностранные держатели сократили вложения в казначейские облигации США на 50,4 млрд долларов по сравнению с предыдущим месяцем. Крупнейший держатель, Япония, уменьшила свои вложения на 12,8 млрд долларов, что стало третьим подряд снижением и обновило минимальный уровень за более чем год. Третий по величине держатель, Китай, сократил вложения на 15,4 млрд долларов — второй месяц подряд. Второй по размеру держатель, Великобритания, наоборот, увеличила свои вложения на 58,4 млрд долларов, обновив майский рекорд. В июле Франция и Канада показали самые значительные сокращения, уменьшив вложения на 41,5 млрд и 30 млрд долларов соответственно.
Белый дом раскритиковал решение ФРС повысить ставку как "весьма прискорбное", Трамп призвал снизить ставку ниже 1%
Пресс-секретарь Белого дома Куш Десаи заявил: «С точки зрения правительства, сегодняшнее решение Федеральной резервной системы о повышении ставки весьма прискорбно и не имеет особо убедительных экономических оснований». На вопрос, продолжает ли президент Трамп верить в независимость председателя Федеральной резервной системы, Десаи ответил: «Конечно».
AI «постоянное обучение» может запустить новый цикл хранения! Citi: спрос на HBM, серверный DRAM и eSSD растет, дефицит может продолжаться до 2031 года
В последнем глобальном отчете по полупроводниковой отрасли Citi отмечается, что с переходом искусственного интеллекта от традиционных моделей обучения и вывода к эпохе «непрерывного обучения» мировой рынок микросхем памяти может столкнуться с новым раундом структурного роста спроса.
За спокойствием индексов фондового рынка США скрываются бурные потоки: Партнер Goldman Sachs раскрывает четыре основных фактора, движущих рынок
Партнер Goldman Sachs Bobby Molavi отметил, что неопределённость регулирования искусственного интеллекта, рост цен на нефть выше 100 долларов, доходность государственных облигаций США выше 5% и усиление разногласий в политике ФРС одновременно увеличивают риски инфляции и процентных ставок, что оказывает давление на ранее доминировавшие сделки с искусственным интеллектом и тенденциями. Капитал перемещается в сегменты программного обеспечения, защитные и энергетические сектора, и внутренняя переоценка рынка ускоряется.
Цены на крипто
Далее
