Когда прекратится дивергенция типа K? 【Комментарий Дапэна, выпуск 4】
В июле 2026 года глобальный рынок находится на важном перепутье: Nasdaq уже более двух месяцев колеблется в узком диапазоне, краткосрочные процентные ставки в США продолжают расти, а волатильность золота и меди постепенно сходится. В то же время капитальные затраты на AI сохраняют высокий темп роста — свыше 60%, отчеты технологических гигантов вот-вот начнут массово публиковаться, а заседание FOMC ФРС состоится через неделю. Внимание рынка уже давно не ограничивается отдельными событиями, основной темой стала сама структурная K-образная дивергенция.
В этомвыпуске【Чэнь Дапэн】 начнет с трех крупных волн рыночной дивергенции, которые он лично пережил за десятилетие с 2016 по 2026 год, и глубоко проанализирует механизм формирования K-образной дивергенции, движущие факторы и условия ее завершения. От январской 19-дневной серии роста Shanghai 50 в 2018 году, через консолидацию индустрий новой энергетики и полупроводников в 2019–2021 гг., и до новой волны дивергенции, вызванной AI после 2023 года, базовая логика рынка никогда не менялась: вторая производная роста прибыли определяет движение капитала, а динамика процентных ставок и валютных курсов формирует макроэкономическую среду. В этом выпуске колонка системно рассматривает сущность и стратегии противодействия K-образной дивергенции по трем направлениям: рыночное разделение, экономическая дивергенция и текущие ожидания по ставкам.
Годовой план колонки 《Дапэн говорит》 на 2026 год
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
За спокойствием индексов фондового рынка США скрываются бурные потоки: Партнер Goldman Sachs раскрывает четыре основных фактора, движущих рынок
Партнер Goldman Sachs Bobby Molavi отметил, что неопределённость регулирования искусственного интеллекта, рост цен на нефть выше 100 долларов, доходность государс твенных облигаций США выше 5% и усиление разногласий в политике ФРС одновременно увеличивают риски инфляции и процентных ставок, что оказывает давление на ранее доминировавшие сделки с искусственным интеллектом и тенденциями. Капитал перемещается в сегменты программного обеспечения, защитные и энергетические сектора, и внутренняя переоценка рынка ускоряется.
В среду Палата представителей США намерена провести голосование по новым правилам использования электроэнергии: требования к дата-центрам покрывать дополнительные расходы на электроэнергию, направлено против технологических гигантов, перекладывающих стоимость электричества.
Ожидается, что Палата представителей США проголосует уже в среду по двухпартийн ому законопроекту, направленному на сдерживание повышения цен на электроэнергию, связанного с расширением дата-центров, поддерживающих искусственный интеллект.
Американский фондовый рынок: все три основных биржевых индекса растут, цены на нефть снижаются, сегодня вечером ожидается важное решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам
16 сентября (среда) перед открытием американского фондового рынка фьючерсы на три основных американских фондовых индекса выросли.
После спада энтузиазма инвесторов корейский рынок акций зашел в тупик: объем торгов упал до минимума за год, отметка в 7000 пунктов никак не удерживается
В связ и с постепенным снижением энтузиазма инвесторов объём торгов на корейском фондовом рынке опустился до самого низкого уровня в этом году, что свидетельствует о том, что ориентированный на искусственный интеллект (AI) корейский фондовый рынок, возможно, будет трудно вернуться к предыдущим пиковым значениям.
Цены на крипто
Далее
