Облигации столетней давности Alphabet впервые упали ниже 90% от номинальной стоимости, кредитный спрэд облигаций крупнейших поставщиков облачных услуг расширился
В четверг столетняя облигация, выпущенная в этом году компанией Alphabet, материнской компанией Google, на британском рынке впервые упала в цене ниже 90 пенсов. Кредитный спред по сравнению с безрисковой базовой ставкой достигал 139,8 базисных пунктов, что стало историческим максимумом. Одновременно компания испытывает двойное давление: огромные капитальные расходы на искусственный интеллект могут привести к дальнейшему увеличению долгового финансирования, а доходность британских государственных облигаций растёт на фоне усиления инфляционных опасений и увеличения бюджетного дефицита.
В начале этого года, на фоне масштабного привлечения капитала материнской компанией Google, Alphabet, на глобальных рынках, цена ее 100-летней облигации, выпущенной на британском рынке, впервые опустилась ниже 90 пенсов, то есть за 1 фунт стерлингов номинальной стоимости платят менее 90 пенсов.
Согласно данным Bloomberg, эта облигация объемом 1 миллиард фунтов стерлингов (примерно 1,34 миллиарда долларов) с датой погашения в 2126 году в четверг торговалась по цене 89,978 пенса.
В феврале этого года Alphabet реализовала размещение облигаций в фунтах стерлингов путем выпуска пяти отдельных траншей. В тот день кредитный спрэд этой облигации относительно безрисковой базовой ставки расширился до 139,8 базисного пункта, что является рекордным максимумом.
Данная облигация на данный момент обладает самым длинным оставшимся сроком среди всех ориентирных старших корпоративных облигаций в мире, и на ее цену одновременно влияют два фактора:
С одной стороны, рынок опасается, что инвестиции, связанные с искусственным интеллектом, приведут к дальнейшему росту долгового финансирования технологических гигантов; с другой стороны, доходности государственных облигаций в свете расширения фискального дефицита и растущих инфляционных опасений вновь растут.
Поскольку эта облигация характеризуется чрезвычайно высокой модифицированной дюрацией, она крайне чувствительна к изменению процентных ставок. Теоретически при увеличении доходности на 1 процентный пункт цена такой облигации может снизиться примерно на 15 пенсов.
Тем временем, кредитный стратег UniCredit Михаэль Тейг в своем докладе в четверг заявил:
«Недавнее расширение кредитных спрэдов корпоративных облигаций крупнейших облачных провайдеров вновь актуализировало среди инвесторов дискуссии о долгосрочной устойчивости их бизнес-моделей, особенно с учетом их масштабных капитальных расходов».
В четверг долгосрочные облигации, выпущенные Alphabet и еще одной суперкрупной облачной компанией Amazon, стали одними из худших по динамике инструментов на европейском рынке инвестиционного уровня.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Важнее, чем решение по процентной ставке! Инвесторы в облигации пристально следят за планом QT Банка Англии
Для инвесторов в облигации более важен план количественного ужесточения (QT) Банка Англии на следующий год, чем решение по процентной ставке в четверг.
Цены на крипто
Далее
