Bernstein: целевая цена Naver на 58% выше текущих уровней, стратегия AI Factory усиливает уверенность

BlockBeats News, 27 июля: Bernstein сообщил в недавнем отчете, что совет директоров Naver одобрил частное размещение 7,2 миллионов обыкновенных акций для NVIDIA по цене 204 500 южнокорейских вон за акцию, с объемом финансирования примерно 1,5 триллиона южнокорейских вон, что соответствует около $1 миллиарду. После завершения сделки NVIDIA ожидается, станет владельцем примерно 5% акций Naver, превратившись в одного из ключевых стратегических акционеров компании.

Bernstein считает, что инвестиции NVIDIA укрепят уверенность рынка в AI Factory Naver. По мере того, как глобальные инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта продолжают расти, поставки чипов, поддержка капитала, облачная инфраструктура и спрос снизу ускоряют интеграцию. Ранее Naver планировала совместные инвестиции с NVIDIA и Brookfield в эксаскейльную мультиарендную облачную инфраструктуру искусственного интеллекта, предоставляя вычислительную мощность для поддержки следующего поколения AI-компаний в Корее и США.

В отчете отмечается, что AI Factory Naver ближе к модели сотрудничества "neocloud": инвесторы инфраструктуры обеспечивают капитал, производители чипов поддерживают развертывание вычислений, партнеры AI-экосистемы предоставляют спрос и модельные возможности, а Naver занимает центральную позицию, отвечая за организацию и управление всей технологической платформой. С приобретением акций компанией NVIDIA ожидается снижение рыночных опасений относительно закупки оборудования, прозрачности спроса, долгосрочной поддержки экосистемы, а также повышение осуществимости последующего финансирования SPV и привлечения внешнего капитала.

Bernstein сохраняет рейтинг "Outperform" для Naver с целевой ценой 330 000 южнокорейских вон. Исходя из цены закрытия 209 500 южнокорейских вон 24 июля, потенциальный рост примерно 58%.