Wedbush повысил целевую цену AMD (AMD.US) до 600 долларов: конференция по AI продемонстрировала амбиции "от начала до конца", прогноз прибыли на 2027 год резко увеличен на 20%

По данным приложения Zhihui Finance, после успешного проведения AMD конференции "Advancing AI 2026" в Сан-Франциско, в понедельник брокерская компания с Уолл-стрит Wedbush Securities опубликовала весомый аналитический отчет, резко повысив целевую цену AMD (AMD.US) с 450 до 600 долларов США, при этом сохранив рейтинг "опережать рынок". Еще более примечательно то, что Wedbush одновременно значительно повысила прогнозы по результатам AMD на 2026 и 2027 годы – прогноз выручки за 2027 год был сразу увеличен с 77,9 до 81,2 миллиарда долларов, а прибыль на акцию — с 12,33 до 14,74 доллара.

Аналитик Wedbush Мэтт Брайсон в отчете отметил, что AMD успешно переориентировала себя как компанию, охватывающую "GPU, CPU, сети, программное обеспечение, а также растущий горизонт клиентских и прикладных AI", и на конференции продемонстрировала "исключительно мощный список передовых лабораторий и корпоративных партнеров". В основе этой стратегической трансформации лежит тот факт, что AMD переходит от статуса простого поставщика чипов к AI-инфраструктурному провайдеру, способному конкурировать системно с Nvidia (NVDA.US).

Уверенность за ростом целевой цены: прогноз EPS на 2027 год взлетает на 20%

Масштаб и охват текущего повышения Wedbush превысили ожидания рынка. В частности:

Прогноз на 2 квартал 2026 года: прибыль на акцию увеличена с 1,61 до 1,64 доллара, выручка ― с 11,3 до 11,4 миллиарда долларов

2026 год в целом: прибыль на акцию увеличена с 6,95 до 7,22 доллара, выручка — с 47,2 до 49,2 миллиарда долларов

2027 год в целом: прибыль на акцию резко повышена с 12,33 до 14,74 доллара (+19,5%), выручка — с 77,9 до 81,2 миллиарда долларов (+4,2%)

Брайсон прямо отметил, что недавно объявленные партнерские соглашения с Microsoft (MSFT.US) и Anthropic значительно усилили уверенность Wedbush в резком росте доходов AMD от чипов/систем для AI-центров обработки данных во второй половине 2026 и в 2027 годах. Кроме того, взаимодействие с производителями серверов и участниками цепочки поставок указывает на то, что AMD лучше справляется с вызовами логистики, чтобы удовлетворить постоянно растущий спрос на вычисления в ЦОД.

Advancing AI 2026: "полный стек" — революция от чипа до систем

23–24 июля в Сан-Франциско AMD провела конференцию Advancing AI 2026, ставшую прямым катализатором повышения рейтинга. Генеральный директор AMD Лиза Су презентовала семь новых комплексных AI-решений, охватывающих аппаратное обеспечение, сети и программное обеспечение.

Переход от чипов к шкафному уровню. Helios — AI-платформа кабинентного уровня — стала центральным элементом презентации: на одну стойку можно установить до 72 ускорителей Instinct MI455X AI и 18 процессоров Venice EPYC на базе архитектуры Zen6, а пиковая вычислительная мощность FP4 комплекса достигает 2,9 ExaFLOPS, при едином пуле HBM4 объемом 31 ТБ. AMD утверждает, что по сравнению с решением Nvidia Vera Rubin NVL72 производительность AI у Helios выше на 15%, емкость HBM — на 50%, полоса пропускания — на 50%, а число генерируемых Token на доллар — до 30% больше. Лиза Су заявила, что первые поставки Helios начнутся в сентябре 2026 года, а в 4 квартале и первой половине 2027 года объемы будут нарастать.

Взрывной рост спроса на CPU благодаря Agentic AI. Руководство AMD отмечает, что по мере перехода ИИ от обучения моделей к широкомасштабному внедрению AI-агентов (Agentic AI), роль CPU переосмысливается. AI-агенты нуждаются в огромных универсальных вычислениях — для выполнения задач вывода, планирования и координации — именно то, в чем сильны x86 CPU. По прогнозу Лизы Су, в ряде сценариев соотношение CPU к GPU может измениться с сегодняшних 1:4 до 2:1 — то есть на каждый GPU потребуется два CPU. AMD подтвердила цель занять более 50% серверного рынка CPU.

В своем выступлении Лиза Су дала прогноз отрасли: ожидается, что к 2030 году мировой рынок AI-вычислений превысит 2 триллиона долларов, при этом рынок AI-ускорителей достигнет 1,4 триллиона, а серверных CPU — 220 миллиардов долларов. Она подчеркнула: AI-индустрия вышла за рамки чисто GPU-сценариев и вступила в эру "комплексных вычислений полного стека: CPU+GPU+DPU+FPGA+программная экосистема".

Максимальный скачок программной экосистемы. AMD показала платформу ROCm.ai — комплексное AI-решение, которое менеджмент назвал "наибольшим рывком в ПО со стратегического старта компании". Благодаря сотрудничеству с OpenAI (Codex) и Anthropic (Claude), доступ разработчиков к платформе AMD в ближайшие месяцы заметно улучшится.

Клиенты: Microsoft, Anthropic, Meta, OpenAI — единым фронтом

Клиентский портфель AMD роскошен: Лиза Су подтвердила, что Anthropic, OpenAI и Meta уже намерены внедрить системы Helios. Особенно важным является партнерство с Anthropic — первый 1-гигаваттный вычислительный пул MI450 будет поставлен в первой половине 2027 года. С учетом ранее анонсированной интеграции в Microsoft Azure, суммарный масштаб AI-ускорителей, обязательства по поставке которых взяла на себя AMD, увеличен до 14 ГВт.

Anthropic: 22 июля объявлено о стратегическом партнерстве, Anthropic внедрит до 2 ГВт GPU MI450 серии AMD в систему Helios; первая гигаваттная установка — в первой половине 2027 года. AMD также обязалась вложить до 5 миллиардов долларов в стратегические акции Anthropic. Claude-модели Anthropic позволят оптимизировать работу Instinct GPU и ускорят развитие ROCm.

Microsoft: в ЦОД Azure будут внедряться стоечные системы AMD Helios, первые поставки — во второй половине 2026 года.

Meta, OpenAI и Oracle также подтвердили планы внедрения Helios. Лиза Су подчеркнула: Helios не является "продуктом под ключ", переданным клиентам, — он проектируется совместно с топ-компаниями вроде OpenAI, Meta и Anthropic; заказчики вовлечены в формирование продукта уже на этапе проектирования чипов, ПО, ЦОД и цепочек поставок.

Выгодоприобретатели цепочки поставок: от серверов до хранения — цепная реакция

Wedbush отмечает, что презентация на конференции AMD окажет положительный эффект на ряд партнеров по цепочке поставок:

Cerebras (CBRS.US): их чипы для инференса будут использоваться совместно с Helios

Super Micro Computer (SMCI.US) и Dell (DELL.US) могут рассчитывать на увеличение прибыли

Поставщики памяти Samsung Electronics и Micron (MU.US), являющиеся главными партнерами AMD, продолжат получать выгоды

"Разряд ожиданий" на рынке: коррекция акций — Уолл-стрит по-прежнему оптимистична

Несмотря на мощное повышение целевой цены Wedbush, акции AMD 27 июля упали более чем на 5%, закрепившись в районе 494,95 доллара. Это, казалось бы, противоречивое поведение рынка как раз иллюстрирует проблему оценки AI-чипов: после значительного роста в первой половине 2026 года любой "позитив согласно ожиданиям" уже полностью учтен рынком, и дальнейший рост акций нуждается в постоянном подтверждении сверхожиданных результатов.

AMD превращается из "догоняющего" в "определяющего". Массовое производство систем Helios, тиражирование процессоров Venice, расширение линейки ускорителей MI400 и совершенствование программной экосистемы ROCm.ai формируют полный "end-to-end" пазл AI-вычислительных мощностей. Но еще важнее — пересмотр спроса на CPU в эпоху Agentic AI кардинально меняет правила игры: если к каждому GPU потребуется два CPU, лидерство AMD в серверных x86-CPU даст компании невиданный рычаг роста.

Целевая цена Wedbush в 600 долларов оставляет почти 21% апсайда к цене закрытия понедельника. AMD намерена опубликовать отчет за 2 квартал 2026 года 4 августа. Тогда рынок получит свежие данные о динамике AI-бизнеса компании – а обновленные прогнозы Wedbush станут важнейшим эталоном оценки "качества" этого отчета.

Координированное движение Уолл-стрит: AMD — новый "must have"

Wedbush — не единственная компания, повысившая целевую цену для AMD.

Futurum Equities установила самую высокую планку на Уолл-стрит — 800 долларов за акцию, прогнозируя выручку AMD от GPU в 38 миллиардов долларов в следующем году.

UBS повысил целевую цену с 700 до 730 долларов и сохранил рекомендацию "покупать". Аналитики особо отмечают, что маржа серверного CPU AMD примерно на 10 процентных пунктов выше средней маржи компании — самая прибыльная линейка еще и самая быстрорастущая.

Bank of America увеличил целевую отметку до 620 долларов, считая, что AMD "успешно перешла от поставщика коммерческих GPU к поставщику комплексных стоечных AI-комплексов".

Goldman Sachs повторил рекомендацию "покупать", 12-месячная целевая цена — 640 долларов. Jefferies также рекомендует "покупать", целевая цена — 640 долларов. Benchmark поднял целевую цену с 485 до 685 долларов.

Согласно опросу S&P Global среди 51 аналитика, консенсус-оценка по AMD — "настоятельная покупка", средняя целевая цена — 575,49 доллара.