Япония планирует снизить налог на потребление продуктов питания до 1% на два года, что вызывает опасения на рынке по поводу расширения фискальных расходов и давления на финансирование, а также создает риск повышения доходности долгосрочных государственных облигаций.

(1) Согласно сообщениям Asahi Shimbun и Nikkei, премьер-министр Японии Санаэ Такаити может уже в четверг потребовать запустить план по снижению налога на продукты питания, предлагая снизить ставку налога на продукты и напитки до 1% в течение двух лет. Этот проект может быть официально объявлен уже на этой неделе. (2) Рынок опасается, что данный план по снижению налогов усилит давление на расширение государственных расходов, особенно на фоне повышения инфляционных рисков из-за высоких цен на нефть. Инвесторы внимательно следят за тем, как будет профинансировано дополнительное расходование средств и налоговое снижение, а также приведёт ли это к увеличению выпуска государственных облигаций и, как следствие, к усилению бремени на госфинансы. (3) Стратеги SMBC Nikko Securities подчеркнули, что снижение налогов может повысить финансовую рисковую премию японских активов и оказать негативное влияние на иену; одновременно доходности по долгосрочным и сверхдолгосрочным государственным облигациям Японии столкнутся с давлением на рост, что может привести к «медвежьей крутизне» кривой доходности (когда рост долгосрочных ставок превышает рост краткосрочных).