На этой неделе двух платежных гигантов Visa (V.US) и MasterCard (MA.US) ждет важный отчёт о доходах! Рынок внимательно следит за расходами потребителей и состоянием трансграничных транзакций.

По данным приложения Zhituo Finance, после публикации отчетов двумя крупнейшими компаниями по банковским картам на этой неделе инвесторы получат новую порцию данных о расходах американских потребителей, которые являются основным двигателем экономического роста. Visa (V.US) опубликует отчет за третий квартал 2026 финансового года после закрытия рынка во вторник, а Mastercard (MA.US) представит отчет за второй квартал перед открытием торгов в четверг. Ранее американский конкурент по платежным сетям, American Express (AXP.US), опубликовал разочаровывающие данные по выручке за второй квартал из-за меньшего числа новых выпускаемых карт по сравнению с предыдущим кварталом.

С момента пандемии стойкость американских потребителей продолжает удивлять экономистов и инвесторов. Согласно данным Бюро переписи населения США, опубликованным ранее в этом месяце, общий объем розничных продаж за период с апреля по июнь 2026 года увеличился на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако стоит отметить, что значительная часть этого роста обусловлена инфляцией. По данным текущего прогноза инфляции Федерального резервного банка Кливленда, индекс личных потребительских расходов (PCE) во втором квартале вырос на 5,10%; в июне месячный темп роста замедлился до 0,2% по сравнению с 1,0% в мае.

Согласно средним ожиданиям аналитиков, скорректированная прибыль на акцию Visa за квартал, завершившийся 30 июня 2026 года, ожидается на уровне 3,23 доллара, что на 8,4% выше по сравнению с прошлым годом. В то же время ожидается, что скорректированная прибыль на акцию Mastercard за второй квартал вырастет на 15% в годовом исчислении и достигнет 4,78 доллара.

С точки зрения объема операций в платежных сетях, согласно сводному прогнозу, общий объем платежных операций Visa ожидается с ростом на 9,2% по сравнению с прошлым годом, до 3,95 трлн долларов, что ниже показателя предыдущего квартала в 4,36 трлн долларов; для Mastercard ожидается рост на 8,6% до 2,87 трлн долларов, что выше первого квартала (2,70 трлн долларов).

Кроме того, аналитик Citi Брайан Кин отмечает, что кросс-бордерные транзакции будут одним из ключевых операционных показателей, на который должны обратить внимание инвесторы. Обе компании ранее указали, что в отчетах за квартал, завершившийся в марте, в апреле отмечалось замедление роста кросс-бордерных операций, причем замедление у Mastercard было более значительным. По данным Citi, объем международных транзакций Mastercard за первые четыре недели апреля вырос всего на 2% по сравнению с 8% в первом квартале, что отражает влияние конфликта на Ближнем Востоке, изменений в структуре платежей, а также особенностей календаря Пасхи и Рамадана.

Кин добавил, что замедление роста кросс-бордерных транзакций Visa указывает на то, что “основное давление сосредоточено в туристическом секторе, а не в широком спектре международных операций”. Он отметил: “Эта структурная разница очень важна, поскольку рост международной электронной торговли по-прежнему превышает темпы роста туризма и помогает снизить влияние колебаний на отдельных туристических направлениях.”

Согласно сводному прогнозу, без учета валютных факторов доход Mastercard от сборов за международные операции во втором квартале ожидается с ростом на 11% по сравнению с прошлым годом, до 3,3 млрд долларов; при этом Visa также прогнозируется рост объема международных операций на 11% по фиксированному курсу в годовом сопоставлении.

Аналитик Evercore ISI Адам Фриш в докладе для клиентов отметил, что для Visa “рыночные ожидания уже высоки благодаря сильным результатам за июньский квартал, однако ситуация становится более сложной — из трех ключевых факторов, поддержавших результаты в предыдущем квартале (сильный бизнес дополнительных услуг, лучшая динамика скорректированных валютных объемов и низкие затраты на стимулы), только преимущества от дополнительных услуг могут сохраниться, а валютные объемы и затраты на стимулы могут, напротив, стать факторами давления”. В целом, он ожидает, что если инвесторы правильно интерпретируют текущую реальность и не будут надеяться на повторение сверхожиданных результатов второго финансового квартала, влияние этого отчета на курс акций Visa будет ограниченным.

По Mastercard Фриш ожидает, что её второй квартал будет “средним” и, в отличие от Visa, влияние колебаний в сегменте дополнительных услуг будет менее заметным. По мнению Фриша, в ближайшие месяцы ключевым драйвером для движения акций обеих компаний станет тема сделок с использованием искусственного интеллекта (AI). Он отметил, что в Evercore ISI отдают предпочтение Mastercard по сравнению с Visa, так как ожидают, что в конце этого года Mastercard покажет лучшие относительные результаты.

Есть также аналитики, полагающие, что Visa вновь “перевыполнит план” и выразили надежду услышать на конференц-звонке компании больше подробностей об искусственном интеллекте, стейблкойнах, токенизации и инфраструктуре интеллектуальных агентов. Один из таких аналитиков написал: “Что касается бизнес-нарратива на конференции, я ожидаю, что руководство продолжит информировать инвесторов о прогрессе в стратегии по стейблкойнам, токенизации и смарт-агентам для платежей.”