Банк Японии, как ожидается, сохранит процентные ставки на этой неделе, участники рынка следят за новыми прогнозными сигналами; ослабление иены может подтолкнуть к повышению ставок в сентябре.

(1) Ожидается, что Банк Японии по итогам двухдневного заседания в пятницу сохранит ключевую процентную ставку на уровне 1% без изменений. Ранее в июне регулятор повысил ставку до максимума за 31 год, сославшись на то, что рост цен на нефть может привести к превышению целевого уровня базовой инфляции в 2%. Несмотря на продолжающиеся опасения по поводу инфляции, решимость банковского руководства к дальнейшему ужесточению политики сохраняется, и рынок полностью закладывает как минимум еще одно повышение ставки к концу года.(2) Инвесторы внимательно следят за последними экономическими и инфляционными прогнозами центрального банка в поисках сигналов о сроках и темпах будущих действий. Несмотря на то, что рост цен на нефть вновь вызван неопределённостью на Ближнем Востоке, члены правления банка считают, что риск существенного спада экономики Японии невелик, а власти страны обеспечат достаточные поставки энергии, обходя Ормузский пролив альтернативными маршрутами.(3) Ослабление иены по-прежнему остается одним из ключевых факторов, влияющих на динамику цен, усиливая бремя роста стоимости энергетики и потенциально способствуя дальнейшему увеличению импортных расходов. Экономисты Barclays отмечают, что если иена значительно ослабнет и валютные интервенции окажутся неэффективны, Банк Японии может быть вынужден повысить ставку уже в сентябре.