Предварительный обзор решения ФРС: сохранение текущей политики остается базовым сценарием, но риск неожиданного повышения ставки трудно игнорировать.

По сообщению BlockBeats, на этой неделе на рынке акций США ожидается двойная проверка процентных ставок и технологических отчетов. Федеральная резервная система объявит решение по ставке 29 июля в 14:00 по восточному времени США, а в 14:30 проведет пресс-конференцию; для восточного восьмого часового пояса это произойдет 30 июля в 2:00 и 2:30 соответственно. В настоящее время целевой диапазон ставки по федеральным фондам составляет 3,50%-3,75%. Рынок по-прежнему склоняется к удержанию ставки без изменений, однако риск неожиданного повышения уже оценивается примерно в одну треть.

Команда Дэвида Мерикла из Goldman Sachs отмечает, что решение Федеральной резервной системы на этой неделе "исключительно неопределённо". По их мнению, снижение инфляции в июне ослабило аргументы в пользу немедленного повышения ставки, а ФРС редко совершает внезапные повышения ставок в истории, поэтому большинство голосующих, скорее всего, не поддержат повышение на этой неделе. Однако рыночные оценки показывают, что инвесторы уже не могут полностью исключить вероятность повышения на 25 базисных пунктов.

Мнение Майкла Фероли из JPMorgan более осторожное. По его словам, реформы политики и коммуникационной стратегии, проводимые председателем ФРС Уоршем, в краткосрочной перспективе вряд ли быстро изменят траекторию ставок. JPMorgan по-прежнему ожидает, что ФРС сохранит ставку без изменений до конца 2026 года, а следующее повышение возможно только в сентябре 2027 года. Фероли также отмечает, что смягчение индекса CPI дало FOMC время, однако ФРС всё ещё сохраняет склонность к ужесточению.

В свою очередь, главный экономист Renaissance Macro Нил Датта призывает рынок быть внимательным к возможному неожиданному повышению ставки в июле. Он считает, что стабильная занятость, рост спроса благодаря инвестициям в AI, высокие цены на нефть и инфляция в сфере услуг, а также сохраняющееся давление пошлин — все эти факторы могут побудить ФРС к более ранним действиям. Для американских акций неясность с процентной ставкой в сочетании с отчетами технологических гигантов, таких как Microsoft, Meta, Apple и Amazon, напрямую повлияет на аппетит к риску по переоценённым акциям роста и сделкам, связанным с AI.