Резкая смена стиля! Мировой ажиотаж вокруг AI-чипов спадает, индийский IT-сектор вырос на 16% в этом месяце

Согласно данным Zhī Tōng Cái Jīng APP, индийский сектор программного обеспечения, по всей видимости, зафиксирует крупнейшую в истории месячную избыточную доходность относительно мирового сектора чипов, что свидетельствует о том, что инвесторы начинают избавляться от акций, связанных с искусственным интеллектом (AI), и переходят к ранее находившимся под давлением акциям информационных технологий. Индекс NSE Nifty IT, состоящий из 10 индийских компаний-экспортеров ПО, в этом месяце вырос на 16%, в то время как индекс MSCI мировых производителей полупроводников и соответствующего оборудования за тот же период снизился на 13%.

Это расхождение указывает на усталость инвесторов от бычьего тренда чиповых акций, связанных с искусственным интеллектом, и на новый интерес к индийским поставщикам ИТ-услуг после продолжительного спада. Этот сдвиг совпал с тем, что индекс KOSPI в Южной Корее снизился более чем на 30% с середины июня, при этом индекс считается барометром мирового полупроводникового и AI-секторов. На прошлой неделе Jefferies повысил рейтинг индийского ИТ-сектора до “нейтрального”, отметив, что спад ажиотажа вокруг AI может обеспечить краткосрочное восстановление данного сектора.

Производители ПО Индии превосходят мировые полупроводниковые акции

Во вторник акции Infosys и Tata Consultancy Services возглавили рост среди азиатских софтверных компаний, увеличившись более чем на 3%. Аналогичные компании из Китая и Австралии также показали рост.

Между тем, из-за сомнений в окупаемости инвестиций в AI, опасений по поводу “кругового финансирования” Nvidia и растущей конкуренции со стороны китайских производителей памяти, мировые акции чиповых компаний столкнулись с “черным вторником”: индекс Kospi упал на 10,76% — максимальное дневное падение с 1998 года, SK Hynix рухнула на 14%, Samsung Electronics — на 13,58%; индекс Nikkei 225 закрылся снижением на 4%, Kioxia — на 18%.

Стоит отметить, что в США также наметились признаки распада “перегретой” сделки “покупать чипы, продавать софт”. В этом месяце фонд iShares Expanded Tech-Software Sector ETF немного вырос на 0,3%, тогда как индекс Philadelphia Semiconductor упал за тот же период на 19%.

В последнее время на Уолл-стрит участились позитивные прогнозы в адрес софтверных акций. Guggenheim повысил рейтинг трех софтверных компаний — Salesforce (CRM.US), ServiceNow (NOW.US) и Check Point (CHKP.US), отметив, что, несмотря на потенциальное деструктивное влияние искусственного интеллекта, предсказания о “гибели” отрасли не имеют никаких оснований. HSBC повысил рейтинг Adobe (ADBE.US) с “держать” до “покупать” и отметил: “Рынок переоценивает негативное влияние инструментов дизайна на базе искусственного интеллекта”.