Администрация президента Южной Кореи: предлагается провести всесторонний обзор корейского капитального рынка, включая кредитное плечо ETF.

По сообщению BlockBeats, 29 июля руководитель Политического управления администрации президента Республики Корея Ким Ен Бом системно прокомментировал причины недавнего резкого падения индекса KOSPI. Он отметил, что на рынке ведется внутренняя дискуссия по поводу инвестиций в AI: с одной стороны, возникают сомнения в коммерческой устойчивости масштабных капитальных расходов крупных технологических компаний — «поставки полупроводников продолжают расти, но нет уверенности, что будущий спрос сможет постоянно их поглощать»; с другой стороны, ускоренное развитие полупроводниковой индустрии Китая создаёт новую конкурентную нагрузку — такие новости, как выход ChangXin на биржу и технологический прорыв Китая в производстве литографического оборудования, заставили рынок переосмыслить, остаётся ли конкурентное преимущество Кореи в области чипов памяти столь же устойчивым. Тем не менее, Ким Ен Бом подчеркнул, что спрос на AI не является временным, «он будет оставаться устойчивым». По его мнению, Корея должна воспользоваться этим шансом, чтобы ускорить строительство заводов, своевременно инвестировать и усилить вложения в НИОКР.

Комментируя причины усиления волатильности на внутреннем рынке, Ким Ен Бом однозначно заявил, что леверидж ETF — не единственный фактор. Совокупное влияние таких факторов, как структура рынка, где на полупроводниковые и связанные с AI акции приходится от 40% до 50% веса, высокая доля деривативов и ETF, а также состав инвесторов, приводит к гораздо более высокой волатильности по сравнению с зарубежными рынками. Хотя леверидж ETF могут оказывать временное влияние на рынок в процессе перевзвешивания портфелей в конце торгов, иногда волатильность проявляется уже утром, и само распределение по времени исключает леверидж ETF как единственный фактор влияния. Ким Ен Бом предложил Финансовой комиссии Кореи провести всесторонний анализ структуры рынка капитала, включая леверидж ETF.