Сделка по приобретению Warner (WBD.US) компанией Paramount (PSKY.US) сталкивается с регуляторными преградами! Срыв сделки может привести к тому, что семья основателя Oracle выплатит огромную компенсацию в 9,8 млрд долларов из собственных средств.

По сообщениям Zhituo Finance APP, если сделка по покупке Paramount Skydance (PSKY.US) компании Warner Bros. Discovery (WBD.US) в конечном итоге сорвётся, Ларри Эллисон и его семья столкнутся с ответственностью за выплату компенсации в размере 9,8 миллиарда долларов. Руководимая сыном Ларри Эллисона Дэвидом Эллисон Paramount Skydance ранее согласилась выплатить акционерам Warner Bros. Discovery 7 миллиардов долларов в качестве разовой платы за расторжение сделки, в случае если сделка сорвётся из-за регуляторных причин. В феврале этого года Paramount Skydance также заплатила Netflix (NFLX.US) 2,8 миллиарда долларов, чтобы убедить этот стриминговый сервис отказаться от попытки приобрести Warner Bros. Discovery.

Хотя о данных выплатах уже сообщалось ранее, детали о том, кто именно понесёт расходы и как будут проводиться платежи, скрыты в компании документах. После того как Paramount Skydance на прошлой неделе согласилась перенести срок завершения сделки на июнь следующего года или на пятый день после урегулирования судебных разбирательств по поводу попыток заблокировать предлагаемое слияние, эти потенциальные издержки снова оказались в центре внимания. В настоящее время двенадцать штатов США и Гильдия сценаристов Америки уже подали иски с целью заблокировать сделку о слиянии.

Дорогая плата за разрыв сделки

Стоит отметить, что несмотря на то, что Paramount Skydance уже несёт значительное долговое бремя, компании не потребуется брать дополнительные кредиты для выплаты указанных сумм. Если сделка по приобретению Warner Bros. Discovery в конечном итоге не будет завершена, Ларри Эллисон и семейный траст компенсируют Paramount Skydance 7 миллиардов долларов в качестве платы за разрыв сделки и 2,8 миллиарда долларов — выплату Netflix. Эллисон согласился приобрести вновь выпущенные акции класса B Paramount Skydance по цене 16,02 доллара за акцию — на общую сумму 9,8 миллиарда долларов. При этом текущая цена акций Paramount Skydance составляет около 8 долларов за акцию.

Эллисон — сооснователь софтверного гиганта Oracle (ORCL.US), который в прошлом году поддержал своего сына Дэвида в покупке Paramount Skydance. Он также согласился лично гарантировать финансирование доли капитала в сделке по приобретению Warner Bros. Discovery, чтобы помочь Paramount Skydance выиграть спор за сделку. Однако основной источник его состояния — акции Oracle — с начала года потерял в стоимости из-за опасений рынка по поводу расходов компании на центры обработки данных, а также влияния искусственного интеллекта на традиционный софтверный бизнес. Сообщается, что состояние Эллисона в этом году снизилось на 31% до 163 миллиардов долларов.

Согласно раскрытым публичным документам, Paramount Skydance в феврале этого года использовала собственные резервы наличности и новые займы, чтобы выплатить Netflix 2,8 миллиарда долларов. Если Paramount Skydance в итоге завершит приобретение Warner Bros. Discovery, эти средства в конечном счёте будут профинансированы семьёй Эллисон и её партнёрами — среди которых RedBird Capital и три ближневосточных суверенных фонда, которые совместно инвестируют в новый капитал Paramount Skydance 46,7 миллиарда долларов.

Кроме того, если из-за судебных разбирательств сделка не будет завершена до 1 октября, Paramount Skydance придётся выплачивать акционерам Warner Bros. Discovery так называемые “ticking fees” — оплата за ожидание, составляющая около 650 миллионов долларов за каждый квартал. Если Paramount Skydance в конечном итоге успешно завершит приобретение, эти дополнительные расходы также покроют семья Эллисон и её партнёры. Если же сделка не будет завершена, Paramount Skydance освобождается от выплаты ticking fees, а Warner Bros. Discovery получит разовую плату в размере 7 миллиардов долларов за расторжение сделки.