Invesco: Последнее решение ФРС технически является «сохранением статуса-кво», но по сути несёт ястребиную риторику

Голден Тен Дата, 30 июля — Яотин Чжао, стратег по глобальным рынкам Invesco Asia-Pacific, заявил, что последнее решение Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) США формально является «выдержкой паузы», однако по существу оно сигнализирует о ястребиной позиции. Три голоса против (в пользу повышения ставки) отражают растущую озабоченность внутри Федеральной резервной системы по поводу инфляции; если давление высоких цен не ослабнет, они рассмотрят возможность ужесточения политики. Для глобального фондового рынка сохранение ставок на прежнем уровне помогает избежать немедленных потрясений на рынке, однако увеличение количества ястребиных голосов усиливает ожидания того, что ставки останутся высокими в течение длительного времени. Это может привести к сохранению волатильности рынка на высоком уровне и ограничить рост оценки активов, особенно для переоценённых технологических акций. На фоне того, что доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума почти за 19 лет, банк считает, что как в США, так и в мире финансовые условия уже ужесточились. Это может сдержать дальнейшее повышение ставок, поскольку рынок фактически уже начал выполнять функцию ужесточения монетарной политики вместо Федеральной резервной системы.