Сингапур: координация бюджетной и валютной политики — DBS

Экономист DBS Group Research Чуа Хан Тенг анализирует последний фискальный пакет поддержки Сингапура на сумму 900 миллионов SGD и калиброванное ужесточение монетарной политики Управления по денежно-кредитной политике Сингапура (MAS) посредством корректировки диапазона номинального эффективного обменного курса сингапурского доллара (SGD NEER). В отчёте подчеркивается, как взаимодополняющие фискальные и монетарные меры направлены на борьбу с инфляцией и импортируемым давлением затрат, в то время как Сингапур сохраняет сильную фискальную позицию, укрепляющую доверие инвесторов и стимулирующую приток капитала.

Политика Сингапура, инфляция и потоки капитала

"Второй пакет поддержки правительства Сингапура на сумму 900 миллионов SGD, объявленный 29 июля, дополнил решение MAS ранее на этой неделе очень незначительно увеличить темп укрепления номинального эффективного обменного курса сингапурского доллара (SGD NEER)."

"Две трети финансирования будут направлены на продолжение предоставления важной помощи домохозяйствам за счёт дополнительных ваучеров CDC, увеличенных скидок на коммунальные услуги и поддержки малообеспеченных семей."

"В отличие от первого транша, второй пакет поддержки правительства был более целевым по своей структуре."

"Мы ожидаем, что ежегодное укрепление SGD NEER вернётся к официальному прогнозному диапазону инфляции 2026 года 1,5–2,5%, в целом снижая давление импортируемых цен благодаря умеренно ограничительной политике, несмотря на то, что июльское ужесточение монетарной политики было менее интенсивным, чем в апреле."

"С учётом сохраняющихся геополитических и экономических неопределённостей, сильная фискальная позиция Сингапура выделяется среди мировых и региональных аналогов, и, как мы считаем, должна способствовать дальнейшему укреплению доверия инвесторов и привлечению дополнительного капитала."