Huatai Futures: Экономические показатели США хуже ожиданий, золото колеблется с тенденцией к укреплению
Источник: Huatai Futures
Автор: Shi Cheng
Анализ рынка
В геополитическом плане Центральное командование США опубликовало заявление о том, что вооружённые силы США вечером 29-го по восточному времени нанесли массированный удар по Ирану в ответ на попытку Ирана за день до этого атаковать американские военные базы на Ближнем Востоке. 30 июля Корпус стражей исламской революции Ирана (IRGC) заявил в своем заявлении, что в ответ на нападения американских войск Иран атаковал военные базы США, расположенные в Кувейте и Иордании. В экономической плоскости предварительная оценка ВВП США за второй квартал в годовом выражении увеличилась на 1,5 %, что ниже показателя первого квартала (2,1 %) и рыночных ожиданий. Потребительские расходы и инвестиции остались высокими, но снижение чистого экспорта ухудшило общую статистику. Индекс базовых цен PCE в США за июнь вырос на 0,1 % по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,3 % в годовом выражении — немного ниже майских уровней. Совокупный индекс PCE снизился на 0,1 % в июне — это первое отрицательное значение с начала пандемии в 2020 году.
Фьючерсные котировки и объемы торгов:
30.07.2026 фьючерс на золото SHFE открылся на уровне 880,26 юаней/г, закрылся на 881,40 юаней/г, изменение по сравнению с предыдущим днем составило -0,32%. Объем торгов за день — 41 087 контрактов, открытый интерес — 129 725 контрактов. На ночной сессии основной контракт SHFE Gold открылся на уровне 888,26 юаней/г, закрылся на 894,70 юаней/г, рост по сравнению с дневным закрытием составил 1,51%.
30.07.2026 фьючерс на серебро SHFE открылся на уровне 14 060,00 юаней/кг, закрылся на 14 032,00 юаней/кг, изменение по сравнению с предыдущим днем — -1,65 %. Объем торгов за день — 984 527 контрактов, открытый интерес — 282 478 контрактов. На ночной сессии основной контракт SHFE Silver открылся на уровне 14 200 юаней/кг, закрылся на 14 402 юаней/кг, рост по сравнению с дневным закрытием составил 2,64 %.
Доходности и спреды по казначейским облигациям США:
30.07.2026 доходность 10-летних государственных облигаций США составила 4,67%, изменение по сравнению с предыдущим днем — 0,06%. Спред между 10-летними и 2-летними облигациями — 0,45 %, изменение — 0,10 %.
Изменения объёмов открытого интереса и торгов на SHFE по золоту и серебру:
30.07.2026 по контракту Au2610 количество длинных позиций уменьшилось на 5 026 контрактов, коротких — на 3 948 контрактов по сравнению с предыдущим днём. Суточный объем торгов по золотым контрактам составил 377 151, что на 37,46% выше предыдущего дня. По серебряным контрактам Ag2610 количество длинных позиций снизилось на 4 836, коротких — на 4 092 контракта. Суточный объем торгов составил 1 246 080 контрактов, увеличение на 32,72%.
Слежение за позициями ETF на драгоценные металлы:
По ETF на драгоценные металлы: вчера объем золотых ETF составил 1 009,30 тонн, увеличившись на 0,57 тонны по сравнению с предыдущим днем. Объем серебряных ETF — 14 939 тонн, без изменений в сравнении с предыдущим днем.
Отслеживание арбитража драгоценных металлов:
Спред между спот- и фьючерсными ценами: 30.07.2026 на внутреннем рынке вчера спред по золоту составлял -13,87 юаней/г, по серебру — 24,01 юаней/кг. Соотношение цен золота к серебру по основным контрактам SHFE вчера составляло около 62,81, изменение по сравнению с предыдущим днем — 1,36%, на международном рынке — 70,24, изменение — -0,54%.
Фундаментальные показатели:
На рынке T+d Шанхайской золотой биржи за прошлый торговый день (30.07.2026) объём сделок по золоту составил 39 682 кг, увеличение на 58,53%. Объём сделок по серебру достиг 284 998 кг, рост на 15,00%. Объем поставок по золоту — 11 872 кг, по серебру — 11 880 кг.
Стратегия
Золото: осторожно оптимистичный настрой
Экономические данные из США оказались слабее ожиданий, а показатели PCE указывают на сохранение нисходящего тренда инфляции. На фоне замедления ожиданий по снижению ставок рыночная склонность к риску немного восстанавливается. Ожидается, что в ближайшее время цены на золото будут находиться в сильном диапазоне с тенденцией к волатильности, диапазон по контракту Au2610 — 880–910 юаней/г.
Серебро: осторожно оптимистичный настрой
В текущей ситуации логика по серебру схожа с золотом, цены также, по прогнозам, сохранят волатильный тренд с преобладанием бычьих настроений. Диапазон по контракту Ag2610 — 13 800–15 000 юаней/кг.
Арбитраж: временно приостановлен
Опционы: временно приостановлены
Риски
Риск внешней ликвидности
Продолжение ухода спекулятивных позиций с рынка
Лицензия на предоставление консультационных услуг по инвестициям:证监许可【2011】1289号
Ответственный редактор: Чжу Хэнань
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Японские компании редко выражают недовольство слабой иеной! Волатильность обменного курса "вредна", слабая иена может привести к хаосу на финансовых рынках
Руководители японских компаний призывают к укреплению иены, даже те предприятия, которые выигрывают от ее ослабления, не являются исключением.
После того как ФРС подала "ястребиный" сигнал, Goldman Sachs изменил прогноз: в октябре ожидается повышение на 25 базисных пунктов
Основная логика того, что Goldman Sachs включает повышение ставки в октябре в свой базовый сценарий, заключается в следующем: Федеральная резервная система уже охарактеризовала данное повышение как меру, поддерживающую "более своевременное возвращение" к цели в 2%, и последовательные повышения на каждом заседании выглядят более естественно, чем пропуск через одно заседание. Тем не менее, по мнению Goldman Sachs, добавление более двух повышений не является базовым сценарием, главным образом потому, что их собственный прогноз по инфляции ниже медианного уровня оценок членов ФРС.
Morgan Stanley: К 2029 году современные китайские технологии упаковки достигнут ста миллиардов, производители оборудования предпочтительнее компаний по тестированию и упаковке, первоочередная рекомендация — ACM Research (ACMR.US)
Morgan Stanley выпустила аналитический отчет, в котором говорится, что передовые упаковочные технологии в Китае по-прежнему остаются долгосрочным направлением роста, обусловленным развитием AI, однако между ростом масштабов отрасли и увеличением прибыли предприятий по упаковке и тестированию существует различие.
«Ренессанс CPU» уже происходит! Arm (ARM.US) более уверена в достижении прогноза в 2 миллиарда долларов, искусственные интеллект-агенты вызывают огромный спрос на CPU
Генеральный директор Arm Holdings заявил в среду, что он все больш е уверен в том, что эта компания по проектированию чипов сможет обеспечить достаточные поставки для удовлетворения клиентского спроса на сумму 2 миллиарда долларов или даже больше.
Цены на крипто
Далее
