Прогноз цены на золото в августе

В июле мировые спотовые цены на золото в целом демонстрировали широкий боковой диапазон без явно выраженного одностороннего тренда; на динамику в основном влияли ожидания повышения ставки ФРС США и геополитическая напряженность между США и Ираном — на рынке наблюдалась высокая волатильность и активная смена позиций покупателей и продавцов. В течение месяца международные цены на золото колебались в диапазоне 3950–4200 долларов США за унцию; множественные рыночные факторы оставались в противоборстве, формируя волатильный характер динамики.

В начале месяца на рынке золота преобладала восходящая динамика: снижение данных по занятости и инфляции в США в совокупности с относительно мягкими заявлениями члена ФРС Ваша способствовали временному ослаблению ожиданий по ужесточению политики, что подтолкнуло цены на золото к уровню 4200 долларов США за унцию. Однако вскоре обострение конфликта на Ближнем Востоке вызвало скачок мировых цен на нефть и вновь подняло инфляционное давление в энергетике, что укрепило ожидания дальнейшего повышения ставки, в результате чего цены на золото резко снизились до примерно 4020 долларов США за унцию.

В середине месяца ослабление американской инфляции дало международным ценам на золото краткосрочную передышку, однако сильные макроэкономические данные из США и возобновление военных действий на Ближнем Востоке привели к тому, что цены на золото пробили вниз ключевой уровень в 4000 долларов США за унцию. Во второй половине месяца на фоне роста ожиданий перемирия в регионе и снижения спроса на защитные активы золото отскочило выше 4160 долларов США за унцию, однако последующее улучшение данных по рынку труда в США и эскалация конфликта, а также усиление ожиданий повышения ставок привели к выходу длинных позиций и очередному ослаблению мировых цен на золото.

Геополитические конфликты по-прежнему остаются ключевым фактором краткосрочных колебаний золота: проблема кризиса в Ормузском проливе, а также противостояние между США и Ираном до сих пор не решены; даже при вмешательстве различных сторон напряженность лишь временно ослабевает, а риск срыва августовских переговоров между США и Ираном сохраняется. В случае эскалации конфликта и повторного прерывания морских перевозок инфляционное давление в энергетике усилится, что еще больше ограничит потенциал для роста цен на золото.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе постоянные покупки золота мировыми центробанками формируют надежное основание для цен, а на фоне геополитических рисков, обострения торговых войн и ослабления доверия к доллару актуализируется ужесточение диверсификации резервов во многих странах — спрос на долгосрочные вложения в золото ниже 4000 долларов США за унцию остается высоким, что значительно снижает давление на падение цен. В то же время сохраняется отток средств из золото-ETF, а спекулянты занимают осторожную позицию, поэтому на рынке отсутствует свежий капитал для формирования тренда. В обозримом будущем ожидается, что международные цены на золото продолжат оставаться в диапазоне с ограниченным потенциалом роста за счет процентных ставок и сильной поддержкой снизу.