Индийский фондовый рынок, ранее "проданный" искусственным интеллектом, переживает восстановление: акции IT-компаний резко выросли, банковский, энергетический и фармацевтический секторы пользуются спросом

По данным Zhihui Finance APP, на фоне резких колебаний глобальных AI-торгов в индийском фондовом рынке произошёл отскок: индекс Nifty IT в июле уверенно вырос почти на 19%. Вторая по величине управляющая компания Индии ICICI Prudential Asset Management делает ставку на банковский, нефтеперерабатывающий, энергетический и фармацевтический сектора, рассчитывая на инвестиционные возможности, обусловленные спросом.

Санкаран Нараин, главный инвестиционный директор ICICI Prudential Asset Management, отметил, что оценка банковского сектора привлекательна, а также растущий спрос на энергетическую инфраструктуру и медицинские услуги открывает весьма заманчивые инвестиционные перспективы. Компания управляет активами в размере около 11,8 трлн рупий (эквивалентно 123 млрд долларов США), более двух третей которых приходятся на акции.

«Банковский сектор по-прежнему остаётся одной из самых привлекательных отраслей в Индии», — заявил он в интервью в среду.

Оценка индийских банковских акций близка к пятилетнему минимуму

Высказывания опытного индийского управляющего фондами прозвучали на фоне признаков восстановления корпоративных прибылей в Индии. Нараин — популяризатор контринтуитивных и стоимостных инвестиционных стратегий в стране. Согласно данным, сектора сырья, коммунальных услуг и финансов возглавили восстановление. Из 50 компаний-эмитентов и компонента индекса Nifty 50 за отчетный квартал июня 34 уже отчитались о результатах, и более половины превзошли рыночные ожидания по прибыли.

Улучшение перспектив прибыли способствовало росту базового индекса Nifty второй месяц подряд. Также рынок поддержали возвращение иностранных инвестиций и отскок акций индийского IT-сектора. Однако, по словам Нараина, скачок цен на нефть марки Brent выше 90 долларов за баррель представляет риск для текущего восстановления.

Он отметил: «Если рост прибыли улучшится, но макроэкономические риски возрастут — например, цены на нефть поднимутся до 100 долларов — рынок будет оцениваться дешевле. Идеальная ситуация — это улучшение прибылей при стабильных ценах на нефть и благоприятных муссонных условиях».

Управляемый Нараином фонд ICICI Prudential Multi-Asset Fund с активами в 9 млрд долларов за последние пять лет обогнал 95% аналогичных фондов, что подтверждает его позицию: фонд устойчиво превышает долю банковских акций в портфеле, а в последние месяцы увеличивал позиции в Kotak Mahindra Bank, HDFC Bank и Union Bank of India.

«Продолжающаяся распродажа со стороны иностранных инвесторов сделала оценку многих “голубых фишек” очень привлекательной», — добавил он.

В марте этого года иностранные инвесторы массово покинули индийский фондовый рынок, распродав финансовых акций на сумму 6,5 млрд долларов, в результате чего индекс банковских акций Nifty едва не оказался в зоне “медвежьего рынка”. С тех пор индекс отскочил более чем на 13%, однако его текущий коэффициент цена/балансовая стоимость всё ещё почти на 20% ниже долгосрочного среднего значения.

Помимо финансового сектора Нараин позитивно оценивает также секторы энергетики и фармацевтики. По его мнению, продолжающийся рост спроса на электроэнергию будет способствовать расширению инвестиций в генерацию и электросети. Фармацевтические компании выигрывают от конкурентоспособного экспорта и растущих потребностей внутреннего рынка здравоохранения. Он вновь подтвердил свой долгосрочный позитивный взгляд на фармацевтику.

«Фармацевтическая отрасль всегда приносила нам щедрую отдачу. Мы по-прежнему считаем её весьма привлекательной», — отметил он.

Смена потоков капитала спровоцировала восстановление: индекс Nifty IT рекордно отскочил в июле

Стоит отметить, что после худшего за последние 18 лет первого полугодия, в июле индекс Nifty IT Индии резко вырос почти на 19%, показав самое большое месячное повышение за шесть лет на фоне перехода инвесторов от переполненных сделок в секторе искусственного интеллекта (AI) к относительно недорогим техакциям.

Ранее рынки опасались, что технологии AI изменят бизнес-модели индийской IT-аутсорсинговой отрасли, поэтому технологии подверглись серьёзной коррекции. В первой половине 2026 года индекс Nifty IT, считающийся барометром индийских IT-компаний, упал примерно на 30%, что сделало его самым худшим сектором рынка, в то время как индекс Nifty 50 за этот же период снизился примерно на 9%.

Что касается движения капитала, то в первой половине 2026 года иностранные инвесторы вывели из индийского рынка акций более 23 млрд долларов. На рынке даже появилось мнение, что Индия — первая страна, где ставят “шорт” на AI, а пессимизм распространился на фондовый рынок и долгосрочные экономические перспективы.

Однако по мере коррекции акций AI-чипов инвесторы переключили внимание на индийский сектор IT-услуг, считая его менее рискованным направлением в технологиях. Компания Jefferies повысила рейтинг индийского IT-сектора с “продавать” до “нейтрально”, что поддержало позитивные настроения на рынке.

Финансовая отчётность компаний также принесла положительные сигналы. Годовой доход Tata Consultancy от AI составил 2,6 млрд долларов; Infosys сообщила, что услуги на базе AI составили 8,2% от общего дохода.

Однако настрой рынка ещё далёк от всеобщего оптимизма. Сонан Шривастава, основатель Wright Research, предупредила, что нынешний рост обусловлен скорее восстановлением после обвала оценок, чем новым подъёмом, вызванным спросом. Долгосрочные вопросы — влияние AI на традиционную модель аутсорсинга и вялые расходы на несущественные услуги — остаются нерешёнными.

Независимый рыночный эксперт Аджай Бага отметил, что июльский отскок может носить временный характер, а реальное испытание наступит по итогам квартала сентября, когда данные по новым заказам подтвердят, является ли текущее ралли структурным разворотом или это просто техническое восстановление после перепроданности.