Стоимость услуг и цены на электроэнергию растут, инфляция во Франции неожиданно поднялась до 2,4% в июле, ожидания повышения ставок ЕЦБ в сентябре продолжают усиливаться.

По данным приложения Zhihui Finance, инфляция во Франции в июле неожиданно резко ускорилась на фоне стремительного роста цен на энергоносители и ускорения роста издержек в секторе услуг. Этот скачок не только значительно превзошёл рыночные ожидания, но и делает перспективу очередного повышения ставки Европейским центральным банком в сентябре всё более вероятной.

Согласно данным французского Национального института статистики и экономических исследований (Insee), опубликованным в пятницу, 31 июля, во второй по величине экономике еврозоны гармонизированный по стандартам ЕС индекс потребительских цен (HICP) во Франции в июле вырос на 2,4% в годовом выражении, значительно увеличившись по сравнению с 2,0% в июне. Этот показатель оказался заметно выше прогнозов всех экономистов в опросе — рынок в целом ожидал сохранения инфляции на уровне 2%. Фактически, только в июне инфляция во Франции вернулась к целевому уровню Европейского центрального банка в 2%, тогда как на протяжении более года до этого инфляция в основном держалась около 1% или даже ниже.

Детализированные данные показывают основные движущие силы текущего скачка. Особенно резко подорожали энергоносители: их годовой рост в июле ускорился до 12,4%, что демонстрирует двузначные темпы. Одновременно инфляция в секторе услуг, на которую особенно внимательно смотрят регуляторы, также заметно ускорилась — рост составил 2,3% в годовом выражении, что на 0,4 процентных пункта выше, чем в июне (1,9%).

Экономист Жан Дальбар отметил: «Рост инфляции во Франции в июле превзошёл ожидания, так как эскалация конфликта на Ближнем Востоке вновь подняла цены на топливо на автозаправках, а волна жары, скорее всего, поддержала цены на размещение. Тем не менее, базовое инфляционное давление остаётся умеренным, что согласуется с последними циклическими опросами».

Ожидания ужесточения быстро укрепляются, повышение ставки в сентябре остаётся актуальным

Франция не является исключением. Согласно опубликованным накануне данным, инфляция в Германии в июле выросла до 2,8%, чему способствовали рост цен на энергоносители и завершение программы налоговых льгот на топливо. Инфляционные данные в Испании также превысили ожидания, что привлекло особое внимание к публикации общеевропейских данных по инфляции, запланированной на 17:00 по пекинскому времени.

Аналитики сейчас прогнозируют, что инфляция в еврозоне в июле под влиянием геополитической напряжённости на Ближнем Востоке вырастет с 2,8% в июне до 2,9%.

Неожиданный скачок инфляции в сочетании с вышедшими в четверг данными о более сильных, чем ожидалось, темпах экономического роста дополнительно увеличивает вероятность того, что Европейский центральный банк на сентябрьском заседании вновь ужесточит денежно-кредитную политику. В начале месяца ЕЦБ уже решил сохранить ключевую ставку, однако большинство инвесторов ожидают её повышения на следующем заседании.

В настоящее время экономисты и рынок в целом прогнозируют, что Европейский центральный банк в сентябре повысит ставку по депозитным средствам ещё на 25 базисных пунктов. Неожиданно высокая инфляция во Франции только усиливает эти ожидания. Однако участники рынка сохраняют осторожность, поскольку перед сентябрьским заседанием выйдет ещё один отчёт по инфляции, и, если данные покажут значительный спад, текущие ожидания повышения ставки всё ещё могут быть пересмотрены.

Кроме инфляционного давления, официальные власти Франции выражают всё большую озабоченность состоянием государственных финансов. Министр бюджета Давид Амьель в пятницу в интервью подтвердил предыдущее предупреждение министра финансов Ролана Лескура.

Амьель отметил: «Государственный долг Франции подобен бочке с порохом. Если не принять меры, дефицит бюджета возрастёт с 5,1% ВВП в 2025 году почти до 6% в 2027 году и приблизится к 7% в 2030-м — это будет настоящим взрывом дефицита».