Двигатель искусственного интеллекта перезапущен, европейские акции мощно обновляют исторический максимум! Широкий индекс Stoxx 600 Европы нацелился на четвертый день роста подряд

По данным приложения Zhihui Finance, подъем глобальных технологических акций и возвращение оптимизма в отношении инвестиций в искусственный интеллект (AI) привели к широкому росту европейских фондовых рынков в пятницу. Панъевропейский индекс Stoxx 600 в ходе торгов обновил исторический максимум, имея все шансы завершить июльський месяц ростом четвёртый раз подряд и тем самым поставить эффектную точку в и без того сильной июльской динамике.

К утру индекс Stoxx 600 вырос почти на 1% и достиг рекордной отметки 656,67 пункта, увеличив рост за июль более чем до 2%. Основные национальные индексы также продемонстрировали подъем: индекс DAX Германии и FTSE MIB Италии прибавили около 1%, индекс CAC 40 Франции вырос на 0,9%, а FTSE 100 Великобритании — на 0,8%.

Вера в AI возрождается, технологические акции становятся локомотивом роста

Главным драйвером этой волны роста стало быстрое восстановление доверия к глобальной цепочке индустрии искусственного интеллекта. Европейский технологический сектор в моменте подскочил более чем на 2%, полностью унаследовав силы ночного всплеска на Уолл-стрит и бума азиатских полупроводниковых акций.

Отчеты Microsoft (MSFT.US) и Amazon (AMZN.US) за квартал превзошли ожидания и зафиксировали сильные прогнозы по капитальным расходам, что значительно снизило опасения рынка по поводу «бездонной дыры» расходов и пузыря оценок в AI-секторе. На этом фоне южнокорейский SK Hynix (SKHY.US) подскочил на 30% за день на фоне мощной динамики на рынке памяти, Samsung Electronics выросла примерно на 27%, а индекс KOSPI Южной Кореи необычно взлетел примерно на 18%.

На европейском рынке французский производитель полупроводниковых материалов Soitec (SLOIF.US) подорожал на 7%, ведущий чипмейкер Infineon (IFNNY.US) вырос на 6%, а ASML (ASML.US), мировой лидер в оборудовании для фотолитографии, прибавил 3%.

Флориан Эрбо из Lombard Odier Investment Managers отметил: «Самая острая фаза закрытия позиций, скорее всего, уже позади. С точки зрения оценок, сейчас ситуация более сбалансированная, чем месяц назад — хотя и назвать рынок дешевым ещё нельзя. Поэтому это не означает завершение эры AI-трейдинга, но, вероятнее всего, это конец легкой стадии, когда можно было покупать с закрытыми глазами и почти всегда зарабатывать».

Сезон отчетности демонстрирует устойчивость бизнеса, взрывной рост прибыли энергетиков поддержал рынок

Помимо восстановления макронастроений, прочные корпоративные отчеты обеспечили акций Еврозоны надежную фундаментальную поддержку. Согласно данным LSEG, благодаря резкому росту прибыли энергетических компаний, прогноз по росту квартальной прибыли голубых фишек Европы был повышен до 20,8%. Этот показатель был существенно увеличен за счет того, что прибыль компаний энергетического сектора, вероятно, удвоится и более; если исключить энергосектор, общий прирост прибыли составит 10,3%.

Исходя из данных по 225 компаниям с уже опубликованной отчетностью и рыночных прогнозов по остальным организациям, выручка компаний индекса Stoxx 600 может вырасти на 11,7% и, таким образом, прервет череду четырех кварталов подряд, когда этот показатель снижался. Из десяти основных отраслей экономики рост прибыли ожидается у восьми, при этом сектор основных материалов, как ожидается, покажет наилучшую динамику; технологический и финансовый сектора вырастут на умеренные двузначные проценты. Сектора недвижимости, товаров не первой необходимости и здравоохранения, вероятно, окажутся аутсайдерами текущего сезона отчетности.

На уровне отдельных компаний, акции французского банка Crédit Agricole (CRARY.US) выросли почти на 5% после того, как прибыль за второй квартал превысила рыночные ожидания; производитель роскошных спорткаров Ferrari (RACE.US) повысил прогноз по годовой прибыли благодаря высокому спросу на индивидуальные заказы и выдающимся возможностям ценообразования, его акции также выросли. Национальный банк Швейцарии зафиксировал крупную квартальную прибыль, чему способствовали рост доходов от операций с валютой и переоценка акций.

Тем не менее, разница в результатах компаний все еще весьма заметна. Акции авиагиганта British Airways International Airlines Group резко упали на 5% из-за сильного падения квартальной прибыли; Siemens Healthineers (SMMNY.US) был вынужден снизить годовой прогноз по выручке из-за продолжающихся перебоев в цепочках поставок и замедления заказов на оборудование в ключевых зарубежных рынках, его акции упали на 3,3%. Кроме того, производитель аэрокосмических комплектующих Melrose Industries (MROSY.US) из-за инцидента на своем заводе в Калифорнии ожидает дополнительных расходов в размере 25–30 млн фунтов стерлингов во второй половине 2026 года; его акции рухнули на 9,3%, став аутсайдерами среди бумаг Stoxx 600.

Инфляционные и геополитические риски сохраняются, внимание к политике центробанков

На фоне ралли на фондовом рынке падение цен на нефть принесло рынкам дополнительную поддержку. Конфликт между США и Ираном не получил серьезной эскалации на фоне роста предложения по стратегическим маршрутам, и цена на нефть марки Brent остается ниже 90 долларов за баррель, что частично сняло опасения по поводу импортируемой инфляции.

Однако макроэкономическая неопределенность сохраняется. Участники рынка затаили дыхание в ожидании предварительных данных по индексу потребительских цен (CPI) еврозоны за июль, публикация которых ожидается сегодня позднее. Ранее опубликованные данные по отдельным германским землям уже показали стойкое ценовое давление, и экономисты в целом прогнозируют незначительный рост инфляции по всей еврозоне. Если индекс инфляции окажется сильнее, чем ожидается, это может разрушить ожидания рынка относительно темпов дальнейшего снижения ставок ЕЦБ и стать вызовом для продолжающегося ралли европейских акций.

В целом, в июле европейские фондовые рынки смогли выдержать многочисленные трудности благодаря сильной квартальной отчетности — несмотря на жесткие геополитические конфликты, колебания цен на нефть и неясные сигналы по ставкам со стороны крупнейших мировых центробанков. Теперь, по мере завершения месяца, инвесторы внимательно следят за динамикой инфляции и последующими заявлениями представителей центробанков, чтобы понять, хватит ли у рынка сил продолжить четырехмесячный рост во второй половине года.