США и Япония совместно вмешались в курс иены — сможет ли редкое сотрудничество изменить тенденцию ослабления?

⑴ Министерство финансов Японии в воскресенье подтвердило, что Япония и США на прошлой неделе осуществили совместную интервенцию на валютном рынке для поддержки иены, что стало первым согласованным действием по покупке иены с 2011 года. Интервенция привела к укреплению иены более чем на 1% в ходе утренних торгов, частично восстановив недавние глубокие потери по отношению к доллару США.⑵ Японский министр финансов заявил, что интервенция была тесно согласована с Министерством финансов США, а министр финансов США Бэйсент также подтвердил, что сотрудничество будет продолжено, подчеркнув поддержку Вашингтона в сдерживании чрезмерной волатильности валютного курса. Совместные действия двух стран были предприняты на фоне продолжительной слабости иены, которая приводит к росту стоимости импортных товаров и усилению инфляционного давления, вызывая опасения по поводу стабильности финансовых рынков.⑶ Главная причина долгосрочного давления на иену заключается в огромной разнице процентных ставок между США и Японией. Процентная ставка Банка Японии значительно ниже, чем в США, что продолжает стимулировать инвесторов к приобретению долларовых активов и постоянно оказывает давление на иену через отток капитала. Совместная интервенция укрепила уверенность рынка, однако фундаментальный перелом слабой тенденции иены возможен лишь при сокращении разницы в процентных ставках.⑷ Ослабление иены, повышая конкурентоспособность экспорта, одновременно увеличивает расходы на импорт топлива, продуктов питания и сырья. Рынок внимательно следит за действиями Банка Японии, чтобы понять, пересмотрит ли он свою денежно-кредитную политику для обеспечения более устойчивой поддержки курса иены. По мнению аналитиков СМИ, для устойчивой стабилизации курса иены, помимо дальнейших интервенций, решающим фактором станет реальное изменение разницы в процентных ставках между США и Японией.