Председатель ФРС Дейли: Появляются признаки того, что влияние тарифов на инфляцию начинает ослабевать

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Mary Daly заявила в четверг, что тарифы оказали явное влияние на инфляцию, однако отметила ранние признаки того, что этот эффект начинает ослабевать.

Ключевые цитаты

Тарифы оказали очевидное влияние на инфляцию. 

Появляются признаки того, что влияние тарифов на инфляцию начинает ослабевать. 

Завершение войны на Ближнем Востоке должно снизить инфляционное давление. 

Технологические расходы подталкивают инфляцию вверх. 

Многие ожидают, что шоки в поставках вызовут временный всплеск инфляции. 

«Веские причины» ожидать, что шоки в поставках не приведут к долгосрочному влиянию на инфляцию. 

Рынок труда вряд ли спровоцирует значимое инфляционное давление. 

Долгосрочные инфляционные ожидания остаются уверенно закрепленными. 

Стабильные инфляционные ожидания не стоит воспринимать как должное. 

Реакция рынка

На момент написания индекс доллара США (DXY) торгуется на 0,02% ниже, около 99,68.

Daly отмечает ослабление влияния тарифов, но предупреждает о технологической инфляции

Mary Daly из Fed дала тонкую оценку факторов инфляции, при этом балл FXS Speechtracker составил 5,4 из 10, немного ниже исторического среднего значения 5,6 из 10, указывая на несколько менее агрессивный тон. Акцент на том, что тарифы имели явное влияние на инфляцию, но этот эффект начинает ослабевать, вместе с замечаниями о том, что инвестиции в технологии способствуют росту инфляции, а долгосрочные ожидания остаются уверенно закрепленными, отражает мнение о том, что текущий рост цен обусловлен в основном шоками в поставках и, возможно, является временным, а не обусловленным спросом. Поддержка Daly сохранения ставок без изменений в июле и потребность в дополнительной информации свидетельствуют о осторожной, сбалансированной позиции по рискам, которая оставляет перспективы политики доллара в режиме ожидания несмотря на продолжающиеся инфляционные опасения.

Индекс FXS Fed Sentiment снизился на 2,23 пункта до 138,69, отражая уменьшение воспринимаемой агрессивности, даже несмотря на то, что индекс остается уверенно выше нейтральной отметки 100. Эта конфигурация подчеркивает, что, хотя Fed по-прежнему воспринимается как действующий в агрессивном режиме, замечания Daly — отраженные немного ниже баллом FXS Speechtracker — показывают небольшое смягчение тона политики, поскольку шоки в поставках рассматриваются как менее вероятные причины долгосрочной инфляции.