Huatai Futures: Цены на драгоценные металлы отскакивают, рынок ожидает данные по занятости вне сельского хозяйства в пятницу

　　Источник: Huatai Futures

　　Автор: Shi Cheng

　　Анализ рынка

　　В геополитике представитель МИД Ирана Багаи сообщил, что Иран и Оман достигли соглашения по судоходному маршруту Ормузского пролива. Если не будет вмешательства третьих сторон, совместное заявление двух стран находится на финальной стадии утверждения и составления. Багаи также подчеркнул, что достижение соглашения между Ираном и Оманом не означает восстановление безопасного судоходства через Ормузский пролив. По словам осведомленных лиц, в предложении по повторному открытию Ормузского пролива не предусматривается взимание платы за транзит или обслуживание проходящих судов. В экономических данных рост занятости в частном секторе США в июле значительно ниже ожиданий, что свидетельствует о некотором ослаблении импульса на рынке труда, однако рост заработных плат остается устойчивым, в целом ситуация с трудоустройством стабильна. По данным, в июле в США ADP создал 44 тыс. новых рабочих мест, что значительно ниже рыночных ожиданий в 70 тыс., это самый низкий показатель в этом году; зарплата сотрудников, сменивших работу, выросла на 7% в годовом выражении — самый быстрый рост за последний год; рост зарплаты оставшихся сотрудников составил 4,4%. Внимание рынка приковано к пятничному отчету о занятости вне сельского хозяйства США за июль.

　　Фьючерсные котировки и объемы торгов:

　　05.08.2026, основной контракт на золото на Shanghai Futures Exchange открылся на уровне 887,52 юаней/грамм, закрылся на 910,40 юаней/грамм, изменение к закрытию предыдущего торгового дня составило 2,70%. Объем торгов за день составил 41 087 лотов, открытый интерес — 129 725 лотов. Вчера в ночную сессию основной контракт на золото на Shanghai Futures Exchange открылся на 913,00 юаней/грамм и закрылся на 928,10 юаней/грамм, что на 1,94% выше дневного закрытия.

　　05.08.2026, основной контракт на серебро на Shanghai Futures Exchange открылся на 14 600,00 юаней/кг, закрылся на 15 105,00 юаней/кг, изменение к закрытию предыдущего торгового дня составило 5,09%. Объем торгов за день — 709 794 лота, открытый интерес — 315 309 лотов. Вчера в ночную сессию основной контракт на серебро на Shanghai Futures Exchange открылся на 15 027 юаней/кг и закрылся на 15 260 юаней/кг, рост на 1,03% по сравнению с дневным закрытием.

　　Мониторинг доходности и спредов американских облигаций:

　　05.08.2026, доходность 10-летних казначейских облигаций США составила 4,63%, изменение к предыдущему дню —0,07%, спред между 10- и 2-летними облигациями — 0,43%, изменение —0,02%.

　　Изменения в объеме позиций и торгов на Shanghai Futures Exchange:

　　05.08.2026, по контракту Au2610 количество лонгов уменьшилось на 594 лота по сравнению с предыдущим днем, количество шортов — на 3 лота. Общий объем торгов по контрактам на золото за предыдущий день составил 359 990 лотов, увеличение на 80,59% по сравнению с днем ранее. По серебру, в контракте Ag2610 количество лонгов уменьшилось на 2 936 лотов, шортов — на 744 лота. Общий объем торгов серебра за прошлый торговый день — 972 292 лота, изменение на 9,18%.

　　Отслеживание позиций ETF на драгоценные металлы:

　　Что касается ETF на драгоценные металлы, то вчера позиции по золотому ETF составили 1 009,30 тонн, увеличение на 3,43 тонны по сравнению с предыдущим днем. Позиции по серебряному ETF составляют 14 939 тонн — без изменений относительно предыдущего дня.

　　Арбитраж с драгоценными металлами:

　　Спред между фьючерсами и спотом: 05.08.2026, внутренняя премия: вчера внутренняя премия по золоту составила -11,22 юаней/грамм, по серебру -254,58 юаней/кг. Соотношение золото/серебро: по основным контрактам на Shanghai Futures Exchange вчера составило примерно 60,27, изменение -2,28% по сравнению с предыдущим днем; на зарубежных рынках соотношение золото/серебро составило 68,88, изменение -1,31%.

　　Фундаментальные данные:

　　По мониторингу на рынке T+d Shanghai Gold Exchange в прошлый торговый день (05.08.2026) объем сделок по золоту составил 56 250 кг, изменение на 181,67% по сравнению с предыдущим днем. Объем сделок по серебру — 327 718 кг, изменение на 32,69%. Объем поставки по золоту — 11 872 кг, по серебру — 13 200 кг.

　　Стратегия

　　Золото: осторожный уклон в сторону роста

　　Сигналы геополитической разрядки в сочетании со слабыми данными по занятости корректируют ранее осторожные ожидания рынка относительно будущей монетарной политики ФРС США; поэтому в ближайшее время ожидается, что цены на золото будут пребывать в боковом диапазоне с уклоном в рост, диапазон колебаний по контракту Au2610 — 900-950 юаней/грамм. В дальнейшем внимание уделяется опубликованию в пятницу данных по занятости вне сельского хозяйства США.

　　Серебро: осторожный уклон в сторону роста

　　В настоящее время логика движения серебра схожа с золотом, цена, как ожидается, также останется в диапазоне с уклоном в рост; диапазон колебаний по контракту Ag2610 — 14 800–15 800 юаней/кг. Дальнейшее внимание также на пятничные данные по занятости вне сельского хозяйства США.

　　Арбитраж: приостановлен

　　Опционы: приостановлены

　　Риски

　　Риски ликвидности за рубежом

　　Продолжающийся выход спекулятивных позиций

　　Лицензия на консультационные услуги по инвестициям: разрешение Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам [2011] №1289

Ответственный редактор: Чжу Хэнань