США: ожидается восстановление темпов роста базового индекса потребительских цен в июле – TD Securities

Экономисты TD Securities ожидают, что базовый индекс потребительских цен (CPI) США за июль вернется к своей тенденции после временной слабости в июне. Они прогнозируют базовый CPI на уровне 0,20% м/м и 2,4% г/г, общий CPI — 0,15% м/м и 3,4% г/г, а также отмечают риск роста, если слабые категории июня восстановятся сильнее.

Ожидается восстановление месячного роста CPI в июле

"Мы ожидаем, что в следующей неделе данные CPI покажут восстановление базовой инфляции после того, как разовые факторы неожиданно снизили динамику в июне. Ожидается, что базовый индекс вырастет на 0,20% м/м в июле. Основным драйвером роста должна стать сфера услуг, в то время как цены на товары впервые за три месяца также вероятно внесут вклад в инфляцию."

"Наш прогноз по базовому CPI за июль предполагает небольшое восстановление арендной платы и OER после того, как эти показатели снизились сильнее ожиданий в июне. В целом, месячный профиль, скорее всего, вернется к своей тенденции до корректировки в апреле. Мы ожидаем 0,26% и 0,27% м/м для арендной платы и OER соответственно."

"Мы предполагаем, что базовый CPI вырос на 2,4% в годовом выражении, снизившись на 20 б.п. по сравнению с июнем; аналогично общий индекс инфляции, который, вероятно, снизился на 10 б.п. до 3,4% г/г. Мы видим, что риски нашего прогноза смещены в сторону роста, если восстановление после разового падения в июне окажется более значительным, чем мы ожидаем."

"Мы ожидаем, что общий CPI вырос на 0,15% м/м в июле, несмотря на то, что компонент энергии продолжает оказывать негативное влияние (бензин: -2,9% м/м). Напротив, инфляция продуктов питания вероятно получила дополнительный импульс в июле благодаря очередному росту цен на продукты."

"Мы ожидаем, что базовый сегмент продолжит положительное развитие до сентября после пика в мае на уровне 2,9% г/г. Аналогично для общего CPI, который, вероятно, достиг своего максимума в этом году в мае на уровне 4,2%, но его динамика полностью зависит от окончательного разрешения конфликта на Ближнем Востоке. Мы ожидаем, что обе серии вернутся к росту в IV квартале."