Евро: данные по занятости в США могут ограничить рост против доллара США — Commerzbank

Михаэль Пфистер из Commerzbank отмечает, что снижение ожиданий ужесточения политики Федеральной резервной системы (Fed) способствовало росту EUR/USD, однако ставит под вопрос оправданность этого движения. Он подчеркивает, что отсутствие предварительных ориентиров со стороны Кевина Варша не исключает повышения ставок, и что более сильные данные по рынку труда США могут вновь сместить ожидания в сторону ужесточения политики. Commerzbank понизил свой прогноз по EUR/USD на два цента на всем прогнозном горизонте на фоне возросших рисков повышения ставки по доллару.

риски по доллару переоцениваются на фоне неопределённости в отношении Fed

«С момента прошлой встречи Fed ожидания повышения процентных ставок были пересмотрены. Вместо ужесточения примерно на 44 базисных пункта к концу года теперь ожидается 'всего лишь' 33. Вероятно, это основная причина, по которой EUR-USD в последнее время вновь вырос.»

«Ключевой момент заключается в следующем: отсутствие предварительных ориентиров не означает, что не будет изменения процентных ставок. Это лишь означает, что любые изменения не будут объявлены заранее. Теперь основное внимание уделяется самому решению и важность данных возрастает.»

«Сегодняшние данные по рынку труда могут дать первичный сигнал относительно направления будущей монетарной политики. Наши экономисты ожидают создания 100 000 новых рабочих мест, что является более значительным ростом по сравнению с текущим консенсус-прогнозом Bloomberg в +80 000. Однако реакция USD будет зависеть не только от основной цифры, но и от пересмотра данных за предыдущие месяцы и уровня безработицы.»

«Если сегодняшние показатели окажутся лучше ожиданий, это будет серьезным сигналом к возможному повышению процентных ставок. Хотя мы по-прежнему не считаем, что Fed в конечном итоге намерена сделать этот шаг, вряд ли рынок откажется делать ставки на повышение ставки. Это одна из основных причин, по которым мы пересмотрели наш прогноз по EUR/USD в сторону снижения на два цента по всему прогнозному горизонту на этой неделе.»

«Это связано с тем, что, хотя мы и не скорректировали наш прогноз по Fed, риск повышения процентной ставки явно вырос за последние недели.»