Доллар США: риски ужесточения политики ФРС поддерживают бычий прогноз – OCBC

Сим Мох Сионг и Кристофер Вонг из OCBC отмечают, что доллар США вновь получает поддержку благодаря росту цен на нефть, увеличению доходности в США и устойчивым данным по рынку труда, поскольку рынки переоценивают риски ужесточения политики Федеральной резервной системы. Несмотря на то что июньская инфляция оказалась ниже, что позволяет ФРС сохранять терпение, они утверждают, что продолжающаяся устойчивость экономики США в конечном итоге вновь сфокусирует внимание на рисках ужесточения, что сохранит умеренно бычий настрой по доллару США в ближайшие один-два квартала.

USD поддерживается доходностями и устойчивостью

«Мировая доходность выросла за ночь, а доллар США укрепился благодаря более высоким ценам на нефть, поскольку ожидания по открытию Ормузского пролива угасли. USDJPY также вновь приблизилась к 160, что сохраняет риски валютной интервенции на повестке дня».

«Главным движением на рынках активов стало более резкое повышение доходности в США по сравнению с Европой. Вероятно, это было усилено сообщением FT о том, что председатель ФРС Варш был бы готов поддержать повышение ставки на заседании в сентябре, если предстоящие данные по инфляции останутся высокими».

«Данные по рынку труда США также оказались лучше ожиданий. Первичные заявки на пособие по безработице выросли всего на 1 тысячу до 199 тысяч, превысив консенсус-прогноз в 205 тысяч и оставаясь ниже 200 тысяч третью неделю подряд. Раннее снижение числа заявок все больше кажется не сезонным фактором, а свидетельством устойчивости рынка труда накануне сегодняшнего отчета по занятости».

«Замедление инфляции в июне дало ФРС возможность сохранять терпение и анализировать поступающие данные до принятия решений по политике. Одновременно растущая дискуссия о том, изменилась ли реакция ФРС, сдерживала рост доллара США. Тем не менее, продолжающаяся устойчивость экономики США, скорее всего, вновь выведет на первый план риски ужесточения политики, поддерживая наш умеренно бычий прогноз по доллару США в ближайшие один-два квартала».