Золото подскочило до максимума за последние семь недель, а серебро выросло ещё быстрее в пятницу после того, как экономика США неожиданно сократила количество рабочих мест в июле, что ослабило основания для очередного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой.
Фьючерсы на золото Comex с поставкой в декабре выросли на 2,3% до $4 401 за унцию к 10:03 утра по Нью-Йорку, достигнув самого высокого уровня с середины июня. Фьючерсы на серебро с поставкой в сентябре выросли на 3,6% до $63,85 за унцию, также достигнув семинедельного максимума. Золото всё ещё примерно на 21% ниже своего рекордного значения в конце января около $5 600, а серебро почти вдвое ниже своего пика в $121,67.
Вне сельского хозяйства занятость в США в июле снизилась на 23 000, тогда как ожидался рост примерно на 80 000. Данные по занятости за июнь были пересмотрены в сторону понижения до роста на 20 000, а за май — до 63 000, что снизило средний прирост за 12 месяцев до 34 000 рабочих мест. Уровень безработицы снизился до 4,1%, поскольку участие в рабочей силе сократилось до 61,4% — самый низкий показатель за более чем пять лет.
Этот отчет ознаменовал первое месячное сокращение занятости с февраля и дополнил доказательства того, что рынок труда США теряет импульс, именно в тот момент, когда ФРС взвешивает устойчивую инфляцию на фоне признаков ослабления занятости.
Ставки откатываются
Рынки процентных ставок быстро скорректировались после выхода данных, снизив ожидания повышения ставки ФРС в сентябре. Доходность казначейских облигаций США снизилась после публикации отчета, тогда как американские фондовые рынки выросли.
Реакция частично ослабила давление, которое сдерживало драгметаллы, поскольку инвесторы ранее готовились к тому, что упорная инфляция заставит ФРС проводить жёсткую денежно-кредитную политику.
Золото и серебро, как правило, выигрывают от ожиданий снижения процентных ставок, поскольку слитки не приносят дохода, что делает их относительно более привлекательными на фоне падения доходности по процентным активам. Падение доходности также может ослабить доллар США, снижая стоимость металлов для покупателей с другими валютами.
Июльский отчет по занятости усложняет следующий шаг ФРС. Теперь политикам предстоит взвесить инфляционные опасения и ситуацию на рынке труда, который продемонстрировал чистое сокращение занятости и более слабый найм в предыдущие месяцы.
Ралли добытчиков
Акции золотодобывающих компаний уже росли до публикации неожиданного отчета по занятости в пятницу.
Agnico Eagle Mines (TSX: AEM; NYSE: AEM) закрылась в Нью-Йорке в четверг с ростом на 1,5% на уровне $167,92, увеличив недельный прирост почти до 14%. Newmont (NYSE: NEM) выросла на 1,1% до $105,43, а Barrick Mining (NYSE: B; TSX: ABX) прибавила 0,8% до $41,37.
Резкий рост цен на драгметаллы создает дополнительный попутный ветер для производителей, чьи маржи могут увеличиваться непропорционально быстро при опережающем росте цен на металлы по сравнению с операционными затратами.
