Шведская крона: повторное открытие Ормуза может укрепить SEK по отношению к NOK - Commerzbank
Михаэль Пфистер из Commerzbank анализирует NOK/SEK с точки зрения чувствительности к ценам на нефть и ожиданий по процентным ставкам. Он отмечает, что норвежская крона реагирует на нефть сильнее, чем шведская, в то время как ожидания по Riksbank корректируются на нефтяные шоки больше, чем прогнозы Norges Bank. В случае устойчивого открытия Ормузского пролива он ожидает значительное укрепление SEK к NOK на фоне падения нефти и исключения ужесточения ставок из расчетов.
Сценарий по Ормузскому проливу благоприятен для шведской кроны
«Эта взаимосвязь между ценами на нефть, ожиданиями по ставкам и динамикой валют сильнее всего проявится в одной валютной паре: с начала войны шведская крона значительно ослабла, а норвежская крона оказалась лидером среди валют G10. Означает ли это, что если соглашение будет достигнуто, шведская крона укрепится, а норвежская ослабнет?»
«Данные ясно показывают, что рост цен на нефть сопровождался снижением курса шведской кроны, а в отношении норвежской кроны все наоборот. Однако положительная зависимость для норвежской кроны оказалась заметно сильнее, чем отрицательная для шведской. Первое объяснимо, а второе связано с относительно низкой зависимостью Швеции от импорта энергоносителей: разница между импортом и экспортом энергии как доля от общего экспорта составляет -1,8% (для сравнения, в Норвегии 57%).»
«Это значит, что падение цен на нефть сильнее сказывается на норвежской кроне, чем рост цен — на шведской. На этом этапе включается второй фактор. Ожидания по процентным ставкам от центробанков обеих стран в целом соответствовали динамике, которую я показывал на прошлой неделе.»
«Обе валюты, скорее всего, окажутся под давлением по мере исключения повышательных ожиданий по ставкам, однако шведская крона, вероятно, пострадает немного сильнее. Иными словами: при устойчивом открытии Ормузского пролива норвежская крона окажется под давлением на фоне падения цен на нефть и снижения ожиданий по ставкам, а на шведской эффект будет более сбалансирован: снижение цен на нефть может компенсировать коррекцию ожиданий по ставкам, что приведет к небольшому укреплению SEK.»
«Вкратце, если соглашение будет достигнуто, шведская крона, вероятно, значительно укрепится по отношению к норвежской кроне.»
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
США экономят, весь мир платит? Исследование отрасли предупреждает: политика Трампа по снижению цен на лекарства стимулирует рост цен для фармацевтических компаний за рубежом.
Исследование, опубликованное в журнале The Lancet, показывает, что политика Трампа по снижению цен на лекарства в США может вынудить фармацевтические компании повысить цены за границей или выйти с рынков, а экономия Medicare, составляющая примерно 11.6 миллиардов долларов в год, может значительно сократиться.
Гурман предсказывает iPhone Duo: первый складной смартфон может стать отраслевым стандартом, складной аппарат Apple (AAPL.US) способен спровоцировать десятилетний цикл замены устройств.
Известный финансовый журналист Марк Гурман заявил, что первый складной iPhone от Apple имеет потенциал превратить пока еще экспериментальную категорию складных телефонов в отраслевой стандарт. По его словам, устройство, получившее название iPhone Duo, является одним из самых влиятельных продуктов Apple, уступая только iMac, iPod, iPad и Apple Watch.
Цены на крипто
Далее
