Cloudflare предлагает частное размещение конвертируемых старших облигаций на сумму $2,18 миллиарда

Cloudflare планирует привлечь $2,18 миллиарда посредством частного размещения конвертируемых старших облигаций. Предложенная сделка рассчитана на квалифицированных институциональных инвесторов согласно Правилу 144A и продолжает схему финансирования, которую компания из Сан-Франциско применяет уже третий раз с 2021 года.

Знакомая стратегия привлечения финансирования, увеличенная по масштабу

Cloudflare выработала определённую привычку выпускать конвертируемые облигации. Впервые компания вышла на рынок в августе 2021 года с размещением облигаций без купона на сумму $1,125 миллиарда с погашением в 2026 году. В июне 2025 года Cloudflare вернулась с более крупным размещением — $2 миллиарда облигаций с нулевой процентной ставкой и погашением в 2030 году. Последнее предложение, на $2,18 миллиарда, означает очередное повышение планки.

Облигации будут структурированы как старшие необеспеченные обязательства. Если опираться на прошлый опыт компании, они будут иметь минимальные или вовсе отсутствующие регулярные денежные выплаты по процентам. “Конвертируемая” часть означает, что держатели смогут обменять облигации на обыкновенные акции класса A по заранее установленной цене.

На данный момент Cloudflare имеет примерно $1,29 миллиарда непогашенных облигаций с погашением в 2026 году и ещё $2 миллиарда — облигаций с погашением в 2030 году. Эти облигации 2026 года должны быть погашены примерно 15 августа 2026 года, что означает, что значительная часть долга скоро станет подлежащей выплате.

Что можно приобрести на $2,18 миллиарда в современной гонке инфраструктурных инвестиций

Cloudflare пока не раскрыла конкретные условия касательно сроков погашения, цен конвертации или точного распределения средств. Предыдущие выпуски компании обычно предусматривали использование средств для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал, возможные приобретения и расширение инфраструктуры.

Глобальная картина рынка технологических долговых инструментов

Если размещение пройдёт согласно плану, у компании будет около $5,3 миллиарда конвертируемых облигаций в обращении, объединяя остаток долга 2026 года, $2 миллиарда облигаций 2030 года и новое размещение на $2,18 миллиарда.

Среди важных аспектов — то, как Cloudflare будет управлять погашением облигаций 2026 года одновременно с привлечением нового капитала. С примерно $1,29 миллиарда облигаций, которые подлежат погашению к 15 августа 2026 года, то, как Cloudflare использует новый капитал — на погашение старого долга, финансирование приобретений или развитие инфраструктуры, — покажет приоритеты руководства.