Определит ли CPI в среду повышение ставки в сентябре? После слабого отчета по занятости рынок ждет «финального подтверждения»! Как заранее подготовиться к американским r token на фондовом рынке?

Определит ли CPI в среду повышение ставки в сентябре? После слабого отчета по занятости рынок ждет «финального подтверждения»! Как заранее подготовиться к американским r token на фондовом рынке?

2026/08/12 05:16

Показать оригинал

Автор:

Bitget предлагает комплексные решения для торговли криптовалютами, акциями и золотом. Торгуйте сейчас!

Приветственный бонус 6,200 USDT для новых пользователей! Зарегистрироваться

Ключевая точка зрения: на прошлой неделе рынок акций США бурно вырос на фоне слабых данных по занятости, ожидания повышения ставки в сентябре значительно ослабли. Однако решимость ФРС придерживаться инфляционной цели не ослабла. Данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль, которые будут опубликованы в среду, станут окончательным подтверждением того, действительно ли инфляция ослабевает.

Если базовый индекс CPI в месячном исчислении удержится на уровне 0,2% согласно консенсусу, акции технологических и растущих компаний, возможно, продолжат восстановление; если данные окажутся значительно выше ожиданий, рынок перепереоценит риски повышения ставки, и относительное преимущество получат защитные сектора. В плане действий рекомендуется оставлять пространство для волатильности и отказаться от экстремальных ставок.

Определит ли CPI в среду повышение ставки в сентябре? После слабого отчета по занятости рынок ждет «финального подтверждения»! Как заранее подготовиться к американским r token на фондовом рынке? image 0

1. Текущая ситуация: сначала смягчение занятости, инфляция все еще давит

На прошлой неделе американский рынок акций пережил мощный отскок — индексы Dow Jones и S&P 500 достигли новых краткосрочных максимумов, недельный прирост составил 3-5%. Основным драйвером роста стали неожиданно слабые данные по занятости за июль: число новых рабочих мест увеличилось лишь на 23 тысячи, что значительно ниже ожиданий рынка. Эти данные быстро изменили ожидания по политике: вероятность повышения ставки в сентябре снизилась примерно с 55% до 44%.

Тем не менее внутри ФРС по-прежнему остаются значительные разногласия относительно направления политики. Глава Uолш неоднократно подчеркивал, что инфляционная цель в 2% — "абсолютная" и не подлежит компромиссу. В настоящее время базовый уровень инфляции в США по-прежнему находится в высоком диапазоне 2,5–2,6%. Таким образом, охлаждение рынка труда — лишь первый шаг, а ключевой вопрос — подтвердят ли инфляционные данные одновременное снижение, ведь именно это решит разворот монетарной политики.

2. Ключевой момент недели: среда, 20:30 — данные CPI

В 20:30 по пекинскому времени в среду в США будут опубликованы данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль. Это "последний решающий удар", которого ждет рынок, и его важность неоспорима.

Консенсусные ожидания рынка таковы:

Общий CPI: месяц к месяцу +0,1%, год к году снизится до 3,4%. Продолжающееся снижение цен на энергоносители продолжит тянуть общий показатель вниз.
Базовый CPI (без учета еды и энергии): месяц к месяцу +0,2%, год к году снизится до 2,5%.

Основная интрига: действительно ли снизятся расходы на жилье и цены в секторе услуг? Если данные отклонятся от консенсуса, особенно если базовый индекс CPI продемонстрирует неожиданную волатильность, индекс S&P 500 в этот день может колебаться более чем на ±2%.

3. Три сценария: сразу смотрим на выигрышные инструменты

В зависимости от того, как себя покажет базовый CPI в месячном выражении, рынок может развиться по трем сценариям:

Сценарий Условие по базовому показателю Реакция рынка Приоритетные активы Ключевые моменты логики

Базовый сценарий	0,2%–0,25% (в пределах ожиданий или чуть ниже)	Ожидания повышения ставки продолжают снижаться, риск-аппетит увеличивается	rMETA, rAMZN, rGOOGL, rAAPL, rMSFT	Наиболее чувствительны к ставке, обычно имеют самый сильный потенциал восстановления
Сценарий "выше ожиданий"	≥0,3% (инфляция сохраняется)	Риски повышения ставки пересматриваются, доходность американских облигаций растет, сначала падение рынка акций, затем выбор отдельных акций	rJPM, rXOM, rCVX, rPG, rWMT	Банки выигрывают от смены ставки, энергетика и товары первой необходимости обладают большей защитой от просадки
Сценарий "мягче ожиданий"	≤0,15% (явное ослабление инфляции)	Ожидания повышения ставки рушатся, риск-аппетит взлетает по всему рынку	rNVDA, rTSLA, rAMD, rPLTR, rCOIN	Ростовые "высокобета" компании получают дополнительный импульс, заемные средства сильнее разгоняют движение рынка

4. Торговая стратегия: сначала следим за границей 0,2%, потом делаем ставку

Этот CPI напрямую определяет, как рынок оценивает давление политики Uолша. Слабая занятость уже дала простор для маневра, если к ней присоединится мягкая инфляция — рынок может получить еще один импульс; если же базовый показатель останется высоким, дорогие оценки снова окажутся под давлением.

Никогда не ставьте на экстремальные варианты, скорректируйте портфель после публикации данных. Волатильность усилится, так что лучше подготовиться к рискам, чем заранее угадывать направление~

Ограниченная по времени акция по акциям:Преимущества для новых пользователей в августе: покупайте американские акции и получайте в подарок акции NVIDIA Торгуйте сейчас — это выгоднее, чем когда-либо!

Отказ от ответственности: данный материал предоставлен только в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок содержит риски, инвестируйте с осторожностью.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Вам также может понравиться

Аналитик: повышение ставки ФРС приводит к коррекции золота, падение является долгосрочным окном для покупки

汇通财经•2026/09/17 09:54

Почему акции американских банков упали на этой неделе? Предупреждение Bank of America стало лишь спусковым механизмом, инфляция — это «невидимый убийца»

Индекс банковских акций KBW в среду снизился на 2,9%, что стало самым крупным дневным падением с февраля; снижение за неделю достигло 5%.

智通财经•2026/09/17 08:56

Японские компании редко выражают недовольство слабой иеной! Волатильность обменного курса "вредна", слабая иена может привести к хаосу на финансовых рынках

Руководители японских компаний призывают к укреплению иены, даже те предприятия, которые выигрывают от ее ослабления, не являются исключением.

智通财经•2026/09/17 08:06

Японские компании редко выражают недовольство слабой иеной! Волатильность обменного курса "вредна", слабая иена может привести к хаосу на финансовых рынках

После того как ФРС подала "ястребиный" сигнал, Goldman Sachs изменил прогноз: в октябре ожидается повышение на 25 базисных пунктов

Основная логика того, что Goldman Sachs включает повышение ставки в октябре в свой базовый сценарий, заключается в следующем: Федеральная резервная система уже охарактеризовала данное повышение как меру, поддерживающую "более своевременное возвращение" к цели в 2%, и последовательные повышения на каждом заседании выглядят более естественно, чем пропуск через одно заседание. Тем не менее, по мнению Goldman Sachs, добавление более двух повышений не является базовым сценарием, главным образом потому, что их собственный прогноз по инфляции ниже медианного уровня оценок членов ФРС.

华尔街见闻•2026/09/17 07:56