Кривая доходности японских облигаций выравнивается на медвежьем рынке, а участники рынка увеличивают ставки на повышение процентной ставки в сентябре.

⑴ После окончания праздников японские государственные облигации подверглись распродаже, основными факторами этого стали рост глобальных доходностей и усиление ожиданий, что Bank of Japan ускорит повышение процентных ставок. Доходная кривая утром демонстрировала признаки медвежьего стейпинг-бонда.⑵ Распродажа началась вечером в понедельник после того, как агентство Kyodo сообщило, что правительственные чиновники заявили: у Bank of Japan в сентябре не останется выбора кроме как повысить ставку. Также отмечено, что США в конце июля приняли решение сотрудничать с Японией для сдерживания ослабления йены, приветствуя намек главы Bank of Japan Kazuo Ueda на возможность повышения ставки в сентябре.⑶ Ueda на пресс-конференции после июльского заседания заявил, что на сентябрьской встрече пройдет тщательное обсуждение, поскольку необходимо быть более бдительным к рискам ускорения инфляции, и если будет принято решение, что финансовые условия слишком мягкие, возможно ускорение повышения ставки.⑷ В настоящее время рынок overnight index swaps оценивает вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 78%, что выше примерно 65% в понедельник. Это показывает, что рынок быстро корректирует цену в сторону ужесточения политики Bank of Japan.⑸ На момент закрытия базовая доходность 10-летних облигаций выросла примерно на 4 базисных пункта до около 2,85%, доходность 30-летних облигаций повысилась примерно на 4 базисных пункта до около 3,99%. Ослабление сверхдлинного конца во второй половине дня привело к ослаблению признаков стейпинг-бонда на кривой доходности.⑹ Общая активность торгов оставалась низкой из-за недостатка участников обеих сторон рынка в период праздника Obon. Региональные счета покупали 5-летние облигации на спаде, крупные страховые компании приобретали 20-летные облигации, поддерживая рынок. Однако на фьючерсном рынке внутридневные трейдеры активно открывали короткие позиции утром и фиксировали прибыль после пробоя отметки 126.60, краткосрочное направление пока определяется ожиданиями повышения ставки.