Доходность государственных облигаций еврозоны снижается вслед за американскими казначейскими бумагами; умеренная инфляция в США и падение цен на нефть поддерживают долговой рынок.

⑴ Доходность государственных облигаций еврозоны в среду снизилась по всей линии: доходность десятилетних немецких бумаг упала примерно на 4 базисных пункта до примерно 3,13%, двухлетних — примерно на 3 базисных пункта до около 2,75%. Это отражает динамику американских облигаций после публикации умеренных данных о инфляции.⑵ В США июльский индекс потребительских цен (CPI) снизился в годовом выражении примерно с 3,5% до 3,4%, базовый CPI — с 2,6% до 2,5%. Показатели совпали с прогнозами, что укрепило ожидания рынка о возможном сохранении ставки ФРС на сентябрьском заседании.⑶ Относительная стабильность цен на нефть в этот день также поддержала долговой рынок: Brent снизился примерно на 0,3% до около 88,8 долларов за баррель, рост энергетических расходов временно ограничен, что ослабило опасения по поводу дальнейшего повышения инфляционных ожиданий.⑷ Аналитики Goldman Sachs Asset Management отметили, что до сентябрьского заседания FOMC ожидается еще один пакет данных о инфляции, решения пока остаются под вопросом, однако показатели июля, соответствующие прогнозу, — хороший старт.⑸ Ставки на дальнейшее повышение ставки ЕЦБ на валютном рынке немного упали до примерно 39 базисных пунктов, снизившись от дневного максимума на 1 базисный пункт; умеренность американских данных оказывает маржинальное влияние на ожидания политики мировых центробанков.⑹ Далее стоит следить за прогрессом переговоров по Ормузскому проливу и умеренным характером августовских инфляционных данных. Если процесс дезинфляции продолжится, риски дальнейшего ужесточения со стороны центральных банков Европы и США станут ниже.