SMTC и MRVL перед публикацией финансовых отчетов получили рекомендацию "покупать" от UBS: долгосрочный потенциал AI одобрен

Приложение Jinse Finance отмечает, что Semtech (SMTC.US) и Marvell Technology (MRVL.US) опубликуют свои квартальные результаты соответственно 25 августа и 27 августа. Несмотря на то, что оценка этих двух акций «несколько завышена» относительно исторических уровней, UBS считает, что обе компании хорошо позиционированы в долгосрочной перспективе.

Что касается Semtech, аналитик UBS Тимоти Аркури считает, что бизнес компании в области центров обработки данных, скорее всего, вновь продемонстрирует уверенный рост, общая выручка, вероятно, приближится к верхней границе прогноза, а прибыль превысит средний уровень.

Аркури написал в своем отчете: «Если смотреть на квартал, заканчивающийся в октябре, мы ожидаем, что выручка вновь значительно вырастет, а прогноз будет более близким к диапазону 370–375 миллионов долларов. Мы уверены, что итоговый результат окажется ближе к верхней части этого диапазона, что позволит достичь прибыли на акцию (EPS) примерно 0,70 доллара».

«Несмотря на то, что руководство всегда осторожно оценивает рост направления центров обработки данных — подчеркивая ожидаемое увеличение на 85% по сравнению с прошлым годом во втором квартале и продолжающийся ускоренный спрос до конца года, — мы тем не менее считаем, что по мере масштабирования внедрения AI у крупных облачных провайдеров и расширения возможностей отдельной аппаратуры, рост в 2027 финансовом году скорее всего превысит 100% (наш прогноз — 124%). Мы также продолжаем видеть потенциал роста показателя валовой прибыли и недавно отметили: по мере того как компания все больше сосредотачивается на высокомаржинальных продуктах для подключения, продажа модульного подразделения принесет дополнительный благоприятный эффект по валовой прибыли в 2028 финансовом году».

Аркури подтвердил рейтинг «покупать» для Semtech и целевую цену в 225 долларов.

Ситуация с Marvell аналогичная, UBS считает, что компания сможет воспользоваться высоким спросом на оптические коммуникационные и сетевые продукты.

Аркури добавил: «Недавние заявления таких крупных облачных провайдеров, как Google, Meta и Amazon, продолжают свидетельствовать об увеличении расходов на инфраструктуру для AI», «В то же время, как мы подчеркивали в нашем недавнем превью финансового отчета Nvidia, мы считаем, что Blackwell продолжит показывать сильные результаты, платформа Rubin также активно расширяется, и учитывая объем решений по оптической связи в экосистеме Nvidia, это даст Marvell значительные преимущества».

Аналитик также отметил, что инвесторы могут недооценивать кастомный бизнес ASIC Marvell, особенно сотрудничество с Microsoft (MSFT) — уже есть признаки того, что объем закупок может превысить 1 миллион единиц. Аркури заявил, что это может принести дополнительную выручку от 1 до 2 миллиардов долларов сверх уже заявленных примерно 2 миллиардов долларов.

«Также стоит отметить программу CXL attach от Marvell на Google, которая набирает обороты — средняя цена за один чип (ASP) превышает 1000 долларов, что создает дополнительные преимущества, конкретный масштаб которых зависит от предположений по уровню внедрения CXL», — пояснил Аркури. «В завершение, мы стали более позитивно смотреть на бизнес по производству коммутирующих чипов: теперь мы прогнозируем, что выручка в 2027 календарном году может приблизиться к 1,2 миллиарда долларов, тогда как предыдущий прогноз руководства составлял около 1 миллиарда долларов».