BMO повышает целевую цену First Solar (FSLR.US) до 263 долларов: после неправильной оценки из-за 232 тарифов, улучшение заказов и прибыли может способствовать переоценке

По данным приложения Zhisheng Finance APP, BMO Capital повысил рейтинг акций производителя солнечных панелей First Solar (FSLR.US) с "на уровне рынка" до "выше рынка", и увеличил целевую цену с 237 долларов до 263 долларов. Эта целевая цена предполагает около 25% роста относительно цены закрытия акций в четверг — 210,10 долларов.

BMO отметил, что после введения раздела 232 Закона о расширении торговли США акции First Solar упали примерно на 16%, и эта коррекция была чрезмерной. Аналитик Ameet Thakkar сообщил, что повышение рейтинга основано на трех факторах: во-первых, после имплементации раздела 232 оценка компании выглядит привлекательной; во-вторых, имеется потенциал для повторной оценки заказов в течение ближайших лет; в-третьих, рынок уже полностью учел в цене угрозу со стороны Tesla. По его мнению, влияние этих трех факторов превысит временное снижение маржи прибыли в период 2026–2027 годов.

Аналитик утверждает, что 15% тариф, установленный разделом 232, а также политика минимальной импортной цены должны обеспечить стабильность цен на солнечные модули в США на уровне 0,43–0,44 доллара за ватт в долгосрочной перспективе. Производственные мощности First Solar фактически уже проданы до 2028 года, поэтому в ближайшие кварталы компания может повысить коэффициент отгрузки заказов при существенном увеличении средней продажи (ASP), несмотря на то, что встречные тенденции по марже прибыли могут сохраняться до 2027 года.

Аналитик добавил, что повышение рейтинга отражает ожидания более благоприятной ценовой среды для модулей, произведенных в США, что должно помочь First Solar увеличить коэффициент отгрузки заказов, расширить долгосрочную маржу прибыли и, при наличии доступных мощностей в 2029 году, значительно увеличить прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA).