Ставка по ипотеке в США на 30 лет выросла до 6,71%, достигнув максимума более чем за год.

В США вновь обостряется проблема доступности жилья. Ставки по ипотечным кредитам достигли самого высокого уровня более чем за год, одновременно напряжённость на Ближнем Востоке вновь провоцирует рост цен на энергоресурсы, инфляционное давление остаётся высоким, а неопределённость в отношении дальнейшей политики Федеральной резервной системы сохраняется.

Согласно данным Freddie Mac, опубликованным в четверг, средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке в США на этой неделе выросла до 6,71% по сравнению с 6,66% на прошлой неделе, что стало самым высоким показателем с июля 2025 года.

Динамика ипотечных ставок тесно связана с доходностью казначейских облигаций США, которая в последнее время уверенно растёт под влиянием комплекса факторов.

Член FOMC Christopher Waller в четверг заявил, что последние два месяца инфляционные показатели демонстрируют явные признаки замедления, поэтому на заседании 15-16 сентября, возможно, не потребуется повышение ставки.

На фоне этого заявления доходность 10-летних казначейских облигаций США в четверг снизилась до 4,744%, тогда как накануне она достигала 4,818%, максимума с 1 ноября 2023 года.

Waller в своём выступлении прямо указал на влияние текущих процентных ставок на рядовые семьи. Он отметил:

"Ипотечные ставки не низкие, ставки по автокредитам также не низкие. Если я увижу рынок жилья в тяжёлом положении, а покупка нового автомобиля становится скорее предметом роскоши, чем обычной тратой для семьи со средним доходом, — это не можно назвать мягкими финансовыми условиями."

Это заявление отражает реальное положение многих американских домохозяйств. Проблема доступности жилья продолжает нарастать на фоне длительно высоких ставок.

Согласно ключевому инфляционному индикатору Федеральной резервной системы — индексу цен расходов на личное потребление (PCE), инфляция держится выше целевого уровня в 2% уже примерно пять с половиной лет и в начале этого года дополнительно усилилась.

Одной из причин роста ипотечных ставок выступает устойчивый подъём доходности казначейских облигаций США.

Рост доходности гособлигаций вызван сочетанием факторов: рынки обеспокоены масштабом госдолга и возможностями его обслуживания, борьба между компаниями за капитал на фоне массовых инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта, а также эскалация конфликта между США и Ираном, что может подогреть инфляционные ожидания.

Доходность 10-летних гособлигаций в среду временно поднималась до 4,818%, достигая максимума с ноября 2023 года, но в четверг после заявления Waller немного снизилась. Тем не менее дальнейшая динамика ставок по-прежнему будет определяться опубликованием новых инфляционных данных.

Waller пояснил, что если августовские данные по инфляции продолжат тренд на замедление, то он был бы "доволен", если по итогам сентябрьского заседания ставка останется без изменений. Такая риторика очевидно сместилась в сторону мягкой политики по сравнению с предыдущими ожиданиями рынка, вызвав краткосрочное снижение доходности облигаций.

Однако эти слова не являются обещанием — решающее значение по-прежнему имеет макроэкономическая статистика. Для потенциальных покупателей жилья, рынка ипотеки и строительной отрасли вопрос о том, будет ли снижение ставок устойчивым, остаётся открытым и зависит от последующих инфляционных данных.