После резкого подъема и отката цены на золото мировые управляющие активами снова начинают активно скупать!

　　Источник: Jintou Data

　　Цена на золото после отката от исторических максимумов крупнейшие мировые управляющие активами вновь увеличивают долю золота в портфелях.

а Pictet Asset Management, Robeco и Fidelity International также вновь приобрели позиции по золоту, которые были сокращены ранее в этом году.

　　Опрошенные Bloomberg более 10 управляющих компаний совместно управляют активами на сумму около $27 трлн, включая BNP Paribas Asset Management и Manulife John Hancock Investment.

　　Уровень около $4000 стал моментом возвращения институциональных инвесторов

　　В январе этого года спекулятивные капиталы подняли цену золота до исторического максимума, почти $5600. Затем цена на золото стабильно снижалась, рост цен на энергоносители и инфляционный шок, вызванный войной с Ираном, привели к тому, что в июне цена упала до отметки около $4000.

　　

президент Майкл Куджино (Michael Cuggino) считает, что Он отметил, что долгосрочные макроэкономические основания для золота по-прежнему актуальны, и в будущем цена на золото может сформировать .

　　Спрос со стороны центральных банков является важным аргументом для институциональных инвесторов. Менеджер многоактивного и акционного портфеля Robeco Арноут ван Рейн (Arnout van Rijn) заявил, что

　　По данным World Gold Council, в период с апреля по июнь совокупный чистый объём покупок золота центральными банками в мире составил 289 тонн — это рекордный показатель для второго квартала за всю историю наблюдений.

　　Стратег и портфельный управляющий по динамическому распределению активов BNP Paribas Asset Management Софи Хюинь (Sophie Huynh) также отметила, что

　　“

”, — утверждает Хюинь, добавляя, что сейчас цену на золото поддерживают такие фундаментальные факторы, как покупки со стороны центральных банков и хеджирование со стороны многоактивных управляющих.

　　Жёсткая риторика ФРС всё ещё остаётся основным препятствием для дальнейшего роста цены на золото

　　Несмотря на возвращение институциональных инвесторов,

Рост доходности казначейских облигаций США и увеличение ставок на поднятие ставки ФРС хотя бы один раз в этом году могут оказать давление на золото, которое не приносит процентного дохода.

　　Председатель ФРС Кевин Уорш (Kevin Warsh) на ежегодной встрече в Джексон-Хоуле 28 августа предупредил, что американская инфляция не показала существенного снижения, что временно усилило ожидания рынка относительно ужесточения монетарной политики.

　　Тем не менее, член совета ФРС Кристофер Уоллер (Christopher Waller) в четверг сделал относительно мягкое заявление. Он отметил, что если инфляционное давление продолжит ослабевать, то будет склонен поддержать сохранение ставок без изменений; если инфляционные данные окажутся высокими, тогда он рассмотрит возможность повышения ставки. При этом он подчеркнул, что в последних данных всё же появились признаки снижения инфляции.

　　Рынок сразу резко снизил ожидания повышения ставки. Сейчас трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на заседании ФРС 15-16 сентября примерно в 50%, что ниже уровня в 70% ранее на этой неделе. В четверг цена на золото выросла более чем на 2%,

торгуется сейчас около $4470.

　　Инвесторы далее будут уделять особое внимание выходу отчёта по занятости вне сельского хозяйства США в пятницу, а также инфляционным данным на следующей неделе, чтобы понять дальнейшие шаги ФРС.

　　Опасения по поводу доллара и тренд на диверсификацию активов обеспечивают золоту долгосрочный потенциал роста

　　Восстановление спроса на золото также

Главный стратег по рынкам Security Benefit Anthony Saglimbene отмечает, что капитал перетекает из доллара в такие твёрдые активы, как золото, что отражает снижение доверия рынка к бюджетной надёжности США.

　　Руководитель отдела глобальных экономических исследований Vanguard Кевин Кан (Kevin Khang) также считает, что недавний рост золота совпадает с возобновившимися опасениями инвесторов относительно способности доллара сохранять стоимость.

　　Однако,

Глава отдела клиентских инвестиционных решений Invesco в Азиатско-Тихоокеанском регионе Кристофер Хэмилтон (Christopher Hamilton) отмечает, что у доллара сейчас “нет явной альтернативы”, однако это не мешает инвесторам постепенно дальше диверсифицировать свои активы.

　　

　　Основатель Bridgewater Associates Рэй Далио (Ray Dalio) даже рекомендовал недавно инвесторам сократить долю облигаций и разместить до 15% капитала в золоте для хеджирования рисков долгового кризиса в США.

　　

　　Портфельный управляющий Brandywine Global Investment Management Трейси Чэнь (Tracy Chen) отмечает, что независимо от того, как ФРС будет реагировать на инфляцию, золото останется инструментом против макроэкономической и геополитической неопределённости: “золото по-прежнему сможет хеджировать те риски, которые ФРС не может контролировать.”

　　Глава отдела межактивных стратегий Amundi Лоренцо Портелли (Lorenzo Portelli) считает, что золото сейчас остаётся активом, который “дешёв, хорошо подходит для хеджирования и достаточно ликвиден”. Однако,

Ответственный редактор: Чжу Хэнань