Прогноз на следующую неделю: после выхода данных по занятости в несельскохозяйственном секторе ожидается публикация индекса потребительских цен (CPI).

ForexCN, 4 сентября—— На следующей неделе (7 сентября – 11 сентября) ожидается публикация ряда внутренних данных, CPI США и презентация Apple.

На фоне того, что показатели по занятости вне сельского хозяйства США за август значительно превысили ожидания, а опасения рецессии временно рассеялись, внимание рынка полностью переключилось на инфляционные данные.

Вскоре выходят показатели инфляции и кредитования в Китае, решение по ставке Европейского центрального банка, осенняя презентация Apple и, в завершении недели, августовский CPI США. Каждый из этих показателей будет влиять на ожидания относительно политики центральных банков, а также вызывать колебания в цене активов: акций, облигаций, сырья и валют. Инвесторам следует быть внимательнее к росту волатильности и готовиться к управлению рисками.

Американский фондовый рынок не работает в День труда, экономические данные из разных стран открывают неделю

В понедельник (7 сентября) в США отмечается День труда, Нью-Йоркская фондовая биржа и обе американские фьючерсные биржи будут закрыты весь день.

Торги по фьючерсным контрактам на драгоценные металлы и нефть WTI на CME заканчиваются досрочно в 02:30 (GMT+8) 8 сентября, а по фьючерсам на фондовые индексы — в 01:00 (GMT+8).

Торги по фьючерсам на нефть марки ICE Brent завершатся досрочно в 01:30 (GMT+8) 8 сентября, при этом ликвидность временно снизится.

Среди экономических данных: Китай опубликует данные о валютных резервах за август — важный индикатор для отслеживания трансграничного движения капитала; еврозона обнародует сентябрьский индекс доверия инвесторов Sentix и окончательную оценку ВВП за второй квартал, чтобы проверить устойчивость фундаментальных показателей экономики региона и использовать их для дальнейшей политики ЕЦБ.

Публикация данных по экспорту и импорту Японии, акцент на инфляционных ожиданиях в США

Во вторник (8 сентября) Япония обнародует данные по экспорту и импорту за июль, что позволит оценить вклад внешней торговли в экономику страны. Вечером США выпустят инфляционные ожидания Федерального резервного банка Нью-Йорка на 1–3 года за август — этот показатель позволяет наглядно отслеживать ожидания инфляции среди населения и напрямую влияет на ценообразование политики ФРС в текущей инфляционной ситуации.

Централизованный выход внутренних инфляционных данных, одновременно — данные по запасам нефти и занятости ADP

В среду (9 сентября) в Китае массово будут опубликованы данные по PPI и CPI за август — показатели внутренней инфляции напрямую повлияют на ценообразование акций и сырья в стране.

Что касается зарубежных данных, API США опубликует данные о запасах нефти за сентябрь, а также выйдет еженедельный отчет ADP по занятости. Эти показатели, с одной стороны, укажут направление краткосрочной динамики цен на нефть, с другой — косвенно подтвердят реальное состояние занятости в частном секторе США, выступив предвестником публикации CPI.

Ключевые события: решение ЕЦБ, публикация данных по денежной массе M2 в Китае, осенняя презентация Apple

Четверг (10 сентября) — день с самой высокой концентрацией событий недели.

Китай опубликует данные по M2 и совокупному социальному финансированию — динамика кредитования станет ключевым параметром для оценки спроса в реальном секторе экономики.

ЕЦБ огласит сентябрьское решение по ставке. Ожидается повышение трех ключевых ставок на 25 базисных пунктов, последующее заявление главы регулятора сориентирует рынок по дальнейшему курсу монетарной политики зоны евро.

В США будут опубликованы: данные EIA по запасам нефти за сентябрь, результаты аукциона 10-летних гособлигаций, августовский PPI, статистика по продажам готового жилья, а также данные по первичным и повторным заявлениям на получение пособий по безработице — все это сосредоточит на себе внимание рынка в части инфляции, рынка труда, недвижимости и долгового рынка.

Ночью пройдет осенняя презентация новых продуктов Apple под лозунгом «Сверкать новыми гранями» — она способна вызвать волатильность в технологическом секторе.

Главный итог недели — CPI США, последний элемент мозаики политики ФРС

В пятницу (11 сентября) наступает главное событие недели — публикация данных по CPI в США за август.

После впечатляющих данных по занятости этот инфляционный отчет станет последним решающим фактором для принятия решения о возможном повышении ставки ФРС в сентябре.

Далее США огласят предварительную оценку индекса потребительского доверия Мичиганского университета за сентябрь и инфляционные ожидания. Потребительская активность и инфляционные ожидания в обществе либо укрепят, либо скорректируют оценку дальнейших действий ФРС, а волатильность глобальных активов, вероятно, достигнет максимума за неделю.

Предупреждение о рисках: переплетение трех основных факторов — устойчивость инфляции, смена политики, внешние события

В такой насыщенной важными данными и решениями неделе инвесторам стоит обратить особое внимание на четыре потенциальных риска:

Неожиданное влияние CPI на фоне сильных данных по занятости: данные по занятости уже доказали устойчивость экономики США; если CPI окажется значимо выше ожиданий, это усилит давление на повышение ставки ФРС, доходность гособлигаций США, скорее всего, снова пойдет вверх, а американские акции столкнутся с риском пересмотра оценок стоимости.

Наоборот, если инфляция продолжит замедляться, это укрепит ставку на сохранение текущих процентных ставок без изменений.

Сигналы от ЕЦБ после повышения ставки: рынок уже заложил в цену повышение на 25 базисных пунктов; ключевой вопрос — это не само повышение, а дальнейшие ориентиры, обозначенные регулятором.

Если будут даны «ястребиные» сигналы, евро быстро укрепится, что вызовет цепную реакцию на другие валюты кроме доллара.

Различие в ожиданиях относительно инфляции и кредитования в Китае: если CPI, PPI или совокупное социальное финансирование окажутся существенно ниже либо выше ожиданий, это напрямую определит краткосрочную динамику цен на сырьевые товары в стране.