Биржевые инвестиционные фонды и американские акции растут после полудня

9 октября - В четверг компания SpaceX SPCX.O объявила о заключении соглашения (link) на приобретение пакета лицензий на низкочастотный спектр, охватывающего всю территорию США. Это позволит Starlink Mobile стать одним из основных телекоммуникационных операторов США. На фоне этой новости акции европейских телекоммуникационных провайдеров упали на 3%–7%. Акции Deutsche Telekom DTEGn.DE, которая владеет 54% акций T-Mobile US TMUS.O, снизились на 7%, что может привести к крупнейшему дневному падению с июня 2023 года. "Из-за усиления конкуренции на американском рынке акции Deutsche Telekom оказались под негативным давлением", — заявил один из местных трейдеров. Эта покупка может в будущем позволить SpaceX предоставлять услуги мобильной связи напрямую со спутников на смартфоны. Bank of Nova Scotia отметил: "Сегодняшнее приобретение SpaceX спектра в США делает угрозу гибридной сети более реальной, однако емкость сети и экономическая эффективность развертывания в насыщенных рынках пока не доказаны". Акции Telefónica TEF.MC, французского оператора Orange SA ORAN.PA и британской Vodafone VOD.L также упали примерно на 3%. Европейский телекоммуникационный индекс STOXX 600 .SXKP снизился на 2,8%.

Коррекция оценки IPO в первом абзаце: вместо 5 миллиардов австралийских долларов уточнено 5 миллиардов долларов США. Акции Maas на некоторое время упали на 10,7%, достигнув пятимесячного минимума. Firmus отозвала заявку на публичное размещение, сославшись на волатильность рынка. Maas владеет 3,2% акций Firmus и поставляет оборудование для её проекта искусственного интеллекта. Дочерняя компания до конца 2027 финансового года имеет заказы Firmus на сумму 1,1 миллиарда австралийских долларов. Kumar Tanishk/Rajasik Mukherjee, Reuters, 9 октября — В пятницу после отмены плана Firmus, поддерживаемой Nvidia (NVDA.O), по IPO на 5 миллиардов долларов США, акции Maas Group (MGH.AX) упали более чем на 6% на закрытии, что вызвало опасения по поводу стоимости их доли в операторе дата-центров и рисков по контрактам. Отмена IPO не только лишила Maas потенциальной оценки публичной 3,2% доли в Firmus и ликвидности, но и привлекла внимание инвесторов к JLE, подразделению электрической инфраструктуры австралийской строительной компании. «Реальный риск — в зависимости. Если Firmus не сможет привлечь финансирование, инвестиции MGH и объем заказов JLE могут оказаться под давлением», — отметил Hersh Oberoi, директор глобальных исследований Balfour Capital Group. После приостановки торгов в ожидании новостей о IPO Firmus и связанных заказах, акции Maas при возобновлении торгов упали на 10,7%, достигнув пятимесячного минимума. Oberoi считает, что новая оценка акций в целом оправдана, поскольку инвесторы теряют ожидаемый рост стоимости, а не сталкиваются с прямыми денежными потерями; также он добавил, что стоимость доли должна пересчитываться по последней раунде частного финансирования, скорректированной на низкую ликвидность. В пятницу Firmus отозвала заявку на листинг, заявив, что волатильность и текущие рыночные условия не позволяют корректно отразить силу бизнеса и долгосрочные перспективы роста. JLE реализует заказы на сумму около 1,1 миллиарда австралийских долларов (768,13 миллионов долларов США) на модульные «Power Cubes» и электрическую инженерию в 2026 и 2027 финансовых годах. Maas сообщила о получении 373 миллионов австралийских долларов и ожидает завершения работ до конца 2027 года. Отказ от IPO вызвал переоценку акций MAAS. В четверг, после сообщений о пересмотре предложения Firmus, акции Maas упали на 22,4%; за неделю падение составило 32%, что привело к потере компании 788 миллионов австралийских долларов рыночной стоимости. Firmus ранее планировала цену размещения на уровне 11 австралийских долларов за акцию, что дало бы оценку в 30,6 миллиарда австралийских долларов (почти в три раза выше оценки раунда финансирования в августе на 10,5 миллиарда австралийских долларов). Это отменённое IPO могло бы стать вторым по величине в истории Австралии, что подчёркивает осторожность инвесторов к компаниям AI-инфраструктуры с высокими оценками, агрессивными планами экспансии и требованием к крупному финансированию. (1 доллар США = 1,4320 австралийских долларов)

Акции Maas упали на 10,7% и достигли пятимесячного минимума после того, как Firmus отозвал заявку на IPO, ссылаясь на волатильность рынка. Maas владеет 3,2% акций Firmus и поддерживает проект фабрики искусственного интеллекта компании. Дочерняя компания Maas имеет заказы Firmus на сумму 1.1 миллиарда австралийских долларов до 2027 финансового года. По данным аналитиков Kumar Tanishk и Rajasik Mukherjee (Reuters, 9 октября), акции MGH.AX — дочерней компании Maas Group — в пятницу закрылись падением более чем на 6%. Это произошло после того, как Firmus, поддерживаемый Nvidia, отменил свое IPO на сумму 5 миллиардов австралийских долларов, вызывая опасения относительно стоимости доли Maas и рисков по контрактам с оператором дата-центров. Отмена IPO лишила Maas потенциальной оценки и ликвидности доли Firmus на открытом рынке, а также переключила внимание инвесторов на JLE Group — подразделение австралийской строительной компании, занимающееся электрической инфраструктурой. «Реальный риск заключается во взаимосвязанности. Если финансирование Firmus будет затруднено, инвестиции MGH и объем заказов JLE могут оказаться под давлением», — отмечает Hersh Oberoi, директор глобальных исследований Balfour Capital Group. После приостановки торгов в ожидании IPO Firmus и последних новостей по контрактам, акции вновь начали торговаться, сразу снизившись на 10,7% и установив пятимесячный минимум. Oberoi считает подобную переоценку акций разумной, поскольку инвесторы потеряли только ожидаемый рост оценки, а не подверглись немедленным денежным убыткам. Он добавил, что стоимость доли должна оцениваться по предыдущему привлечению средств с учетом недостаточной ликвидности. В пятницу Firmus отозвал свою заявку на IPO, подчеркнув, что волатильность рынка и нынешние условия не позволяют справедливо оценить его бизнес и долгосрочные перспективы роста. JLE выполняет заказы на сумму примерно 1.1 миллиард австралийских долларов (768,13 миллионов долларов США), связанные с поставкой модульных «Power Cubes» и электроинженерных работ в 2026 и 2027 финансовых годах. Maas сообщил, что получил 373 миллиона австралийских долларов, а завершение работ ожидается до конца 2027 года. Отмена IPO вызвала переоценку стоимости акций MAAS: после сообщения о пересмотре Firmus предложения акции Maas за сутки упали на 22,4%, а за неделю общий спад составил 32%, рыночная капитализация уменьшилась почти на 788 миллионов австралийских долларов. Firmus планировал установить цену IPO на уровне 11 австралийских долларов за акцию, что бы оценило компанию примерно в 30,6 миллиарда австралийских долларов — почти втрое больше оценки последнего раунда финансирования в августе (10,5 миллиарда австралийских долларов). Отказ от IPO, который мог бы стать вторым крупнейшим в истории Австралии, подчёркивает осторожный подход инвесторов к компаниям инфраструктуры искусственного интеллекта с высокой оценкой, агрессивными планами расширения и большими потребностями в финансировании. (1 доллар США = 1,4320 австралийских доллара) (Для удобства пользователей Reuters автоматически переводит свои материалы на несколько языков. В связи с возможными ошибками автоматического перевода и отсутствием необходимого контекста Reuters не гарантирует его точность и не несёт ответственности за возможные убытки или ущерб.)

9 октября — RBC ожидает, что в третьем квартале большинство строительных материалов в Европе покажут постепенное улучшение по сравнению с предыдущим периодом, но отмечает, что геополитическая неопределённость в США продолжит повышать инфляцию затрат и усиливать рыночную волатильность. RBC прогнозирует, что из-за жары и роста ипотечных ставок продажи в Европе останутся низкими; в то время как слабый рынок жилых домов в США и отсутствие значительных ураганов приведут к циклу сокращения запасов у производителей кровельных материалов. Брокер выделяет немецкий Heidelberg Group HEIG.DE — повысив её рейтинг до «outperform» — и отмечает, что компания справилась с суровыми погодными вызовами квартала гораздо лучше, чем конкуренты. Из-за роста цен на дизель и природный газ, RBC понизила рейтинг американской Knife River KNF.N и французской Saint-Gobain SGOB.PA — с «outperform» до «market perform».