Возвращение после падения на 67%! Инвестиционная звезда AI Aschenbrenner возвращается на рынок, делая ставку на SK Hynix, AMD и другие
Согласно сообщениям СМИ, хедж-фонд Situational Awareness, принадлежащий Леопольду Ашенбреннеру, вернулся на рынок опционов и уже приобрёл опционы на сумму в несколько сотен миллионов долларов. Операции связаны с такими компаниями, как SK Hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy и Oracle. В этот раз стратегия построения портфеля ориентирована на низкое кредитное плечо и использование кастомизированных опционных инструментов, при этом максимальные убытки ограничены уплаченной за опционы премией.
Хедж-фонд Situational Awareness, который ранее прославился на волне роста интереса к AI, этим летом понёс крупнейший в истории индустрии хедж-фондов единовременный убыток и в настоящее время восстанавливает инвестиционный портфель через расширение отношений с новыми брокерами, продолжая делать ставку на технологический и AI-сектор.
По сообщениям СМИ в пятницу со ссылкой на осведомлённые источники, хедж-фонд Situational Awareness под руководством Leopold Aschenbrenner вновь вышел на опционный рынок, с конца прошлой недели до начала этой приобрёл опционы на сумму в несколько сотен миллионов долларов.
Одновременно Situational Awareness установил партнёрство со специализированным брокером Clear Street, используя это в качестве опоры для восстановления агрессивного портфеля ставок на технологические акции.
В июле этого года активы фонда Aschenbrenner резко сократились на 67% всего за месяц из-за падения AI-сектора, что, по имеющимся данным, стало рекордным для отрасли по масштабам убытка. Тогда Situational Awareness избежал краха лишь благодаря продаже большинства публичных рыночных позиций Citadel под руководством Ken Griffin.
В числе объектов, охваченных этим восстановлением позиций, основные компании из сферы полупроводников и AI-инфраструктуры, включая SK Hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy и Oracle. Остаётся неясным, привлёк ли Aschenbrenner новый капитал для инвестиций на публичных рынках.
На грани краха и обещание возрождения
Ранее Situational Awareness стал широко известен на волне ажиотажа вокруг AI, а Aschenbrenner вошёл в число самых заметных инвесторов в технологической сфере.
Однако мощная коррекция AI-сектора этим летом поставила фонд на грань — по имеющимся сведениям, убытки достигли десятков миллиардов долларов, и в итоге фонду пришлось значительно снизить леверидж и распродать большую часть портфеля.
Чтобы пройти кризис, Situational Awareness продал большую часть публичных рыночных позиций Citadel, что позволило фонду выжить, но обозначило завершение этапа прежней агрессивной стратегии.
В письме инвесторам в конце июля Aschenbrenner заявил, что "найдёт новую возможность для борьбы" и пообещал "вынести необходимые уроки". Он также сообщил, что несмотря на серьёзный удар, доходность фонда с начала года составила около 80%. Кроме того, он отметил, что фонд продолжит работать в гибридном формате (частный и публичный рынки), однако инвестиции на публичных рынках будут "управляться по принципу полной оплаты".
Переход к низкому левериджу и использованию кастомизированных опционов
Стратегия восстановления позиций теперь отличается от прежнего агрессивного подхода. По словам осведомлённых лиц, в последнее время Situational Awareness активно использует так называемые "гибкие опционы" (flex options) — эти производные инструменты позволяют полностью настраивать условия контрактов и доступны только через крупных брокеров.
Использование опциона с полной оплатой означает, что максимальные потери фонда ограничены размером уплаченной премии по опциону, и не возникает риска сверхубытков из-за требований по маржин-коллу. Такой подход позволяет гораздо строже контролировать риск по сравнению с прежним широким использованием левериджа.
По словам нескольких прайм-брокеров, взаимодействовавших с Situational Awareness, Aschenbrenner ясно дал понять, что в процессе перезапуска фонда уровень левериджа будет сильно снижен. Тем не менее, благодаря встроенной в опционы возможности увеличения доходности, у фонда сохраняется возможность получать повышенную прибыль с ограниченного капитала.
Привлечение нового брокера, Clear Street восполняет потребности в финансировании и исполнении сделок
Что касается брокерских ресурсов, Situational Awareness уже начал расширять сетку партнёров.
По словам осведомлённых источников, недавно фонд установил сотрудничество с Clear Street — этот брокер известен в среде хедж-фондов специализацией на технологическом секторе, однако его масштабы значительно меньше таких гигантов, как Goldman Sachs, JPMorgan, Citi, ранее работавших с Situational Awareness.
Хедж-фонды, как правило, зависят от брокеров для исполнения кастомизированных сделок с деривативами и предоставления финансирования, а гибкие опционы вообще можно заключить только через крупных брокеров. Внешние наблюдатели считают, что новое партнёрство с Clear Street стало важным шагом Aschenbrenner на пути перестройки отношений с Уолл-стрит.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
За спокойствием индексов фондового рынка США скрываются бурные потоки: Партнер Goldman Sachs раскрывает четыре основных фактора, движущих рынок
Партнер Goldman Sachs Bobby Molavi отметил, что неопределённость регулирования искусственного интеллекта, рост цен на нефть выше 100 долларов, доходность государс твенных облигаций США выше 5% и усиление разногласий в политике ФРС одновременно увеличивают риски инфляции и процентных ставок, что оказывает давление на ранее доминировавшие сделки с искусственным интеллектом и тенденциями. Капитал перемещается в сегменты программного обеспечения, защитные и энергетические сектора, и внутренняя переоценка рынка ускоряется.
В среду Палата представителей США намерена провести голосование по новым правилам использования электроэнергии: требования к дата-центрам покрывать дополнительные расходы на электроэнергию, направлено против технологических гигантов, перекладывающих стоимость электричества.
Ожидается, что Палата представителей США проголосует уже в среду по двухпартийн ому законопроекту, направленному на сдерживание повышения цен на электроэнергию, связанного с расширением дата-центров, поддерживающих искусственный интеллект.
Американский фондовый рынок: все три основных биржевых индекса растут, цены на нефть снижаются, сегодня вечером ожидается важное решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам
16 сентября (среда) перед открытием американского фондового рынка фьючерсы на три основных американских фондовых индекса выросли.
После спада энтузиазма инвесторов корейский рынок акций зашел в тупик: объем торгов упал до минимума за год, отметка в 7000 пунктов никак не удерживается
В связ и с постепенным снижением энтузиазма инвесторов объём торгов на корейском фондовом рынке опустился до самого низкого уровня в этом году, что свидетельствует о том, что ориентированный на искусственный интеллект (AI) корейский фондовый рынок, возможно, будет трудно вернуться к предыдущим пиковым значениям.
Цены на крипто
Далее
