Chevron (CVX.US) ищет альтернативные пути для хеджирования перебоев поставок с Ближнего Востока: нацеливается на Аргентину и Средиземное море для развития мирового рынка СПГ, стремится заключить сделки с Индией

По данным Zhito Finance APP, Фриман Шахин, президент глобального газового бизнеса Chevron (CVX.US), сообщил, что из-за кризиса на Ближнем Востоке, вызвавшего обеспокоенность покупателей по поводу энергетической безопасности, спрос на газ продолжает расти, и Chevron стремится расширить свой глобальный портфель газовых активов — от Аргентины до Средиземноморья. За последние четыре года мировой рынок природного газа пережил два крупных сбоя: война на Украине в 2022 году, которая прервала поставки от крупнейшего производителя — России, а также конфликт с Ираном в этом году, который остановил поставки из Катара и способствовал росту цен на сжиженный природный газ (LNG).

"Из этого кризиса мы извлекли следующее: он лишь подчеркнул необходимость диверсификации — диверсификации источников поставок и разнообразия контрактных структур", — отметил Шахин. Он добавил, что покупатели не могут "подставлять себя под риск спотового рынка — ликвидность спотового рынка LNG на самом деле значительно ниже, чем у сырой нефти и нефтепродуктов".

Портфель мощностью 20 млн тонн и четыре направления расширения

В настоящее время Chevron располагает возможностями по поставке примерно 20 млн тонн LNG в год, включая собственную чистую добычу около 16 млн тонн, а также контракт на поставку 4 млн тонн с побережья Мексиканского залива США, подписанный в феврале этого года — эти поставки будут постепенно увеличиваться согласно соглашению в течение ближайших лет.

"Мы хотим продолжать расширять этот портфель," — заявил Шахин в интервью на полях конференции Gastech, проходившей в Бангкоке.

"В Аргентине отличные перспективы для развития нефтяной и газовой отрасли. Восточное Средиземноморье также очень интересный регион для нас," — отметил он. Он также позитивно оценил дальнейшие возможности в Австралии и Африке, при условии наличия подходящих капиталовложений, налоговой и регулирующей среды, и добавил, что война между США и Ираном усилила потребность в диверсифицированном портфеле газа.

Шахин не уточнил, в каких именно районах в Африке, Австралии или восточном Средиземноморье компания может расширяться. В июне этого года Chevron получила разрешение стать оператором одного из морских блоков у побережья Греции и заняться поиском газа, тем самым расширяя присутствие в регионе.

Венесуэла: задача по распределению свыше $7 миллиардов инвестиций

Однако эти возможности должны быть взвешены с инвестиционными планами по Венесуэле — Chevron вместе с партнерами планирует вложить более $7 млрд, чтобы к 2031 году более чем удвоить добычу нефти.

"Я постоянно слышу, что во Венесуэле будет вложено много капитала," — отметил Шахин в интервью Reuters, — "все проекты будут анализироваться в нашем портфельном пуле и расставлены по приоритетам."

Азиатская база и изменение поведения покупателей

Chevron уже давно работает в Австралии, управляя крупнейшим проектом LNG в стране Gorgon, а также проектом Wheatstone — большая часть австралийских поставок идет в Японию. "Япония по-прежнему является нашей основной базой, у нас есть хорошие структурные возможности и в Сингапуре," — сказал Шахин, добавив, что Китай и Южная Корея по-прежнему остаются привлекательными рынками. В 2024 году Chevron подписала соглашение с Sembcorp Industries из Сингапура на поставку до 600 тыс. тонн LNG в год с 2028 года.

Он отметил, что подход покупателей LNG к получению поставок также меняется: импортеры с государственным участием все чаще готовы заключать прямые контракты с поставщиками, обладающими диверсифицированным портфелем, а не полагаться на межправительственные соглашения.

Индия: чувствительность к цене, но "огромные возможности"

"Я бы очень хотел заключить сделку в Индии. Просто они чрезвычайно, чрезвычайно чувствительны к цене," — отметил Шахин, — "Я считаю, что Индия всё ещё развивается. Со временем там появится большие возможности."

Контекст: Война с Ираном меняет мировой рынок газа

Под "конфликтом с Ираном в этом году" Шахин имел в виду войну, начавшуюся 2 марта: после того как иранский военный удар повредил экспортную инфраструктуру Катара, энергетическая компания Qatar Energy остановила крупнейший в мире завод по производству LNG – Ras Laffan, в результате чего цены на газ в Европе выросли почти на 50%. Катар обеспечивает около одной пятой мировой торговли LNG, а объем экспорта на время упал примерно на 96% по сравнению с довоенным уровнем; по оценкам, совокупные потери Катара за шесть месяцев составили около $24 млрд, а для полного восстановления инфраструктуры потребуется до пяти лет.

На ценовом фронте, азиатский спот-бенчмарк JKM на пике конфликта превысил $25 за миллион британских тепловых единиц (максимум с 2022 года). В то же время уровень заполнения хранилищ в Европе продолжает снижаться — по сообщениям, общий уровень только около 60%, что является самым низким показателем за аналогичный период в истории, в Германии и вовсе только 50%.

Оценки институциональных инвесторов остаются осторожными. В отчёте Goldman Sachs от 10 сентября говорится, что экспорт LNG из стран Персидского залива в последнее время составляет лишь 15%-25% от довоенного уровня; банк повысил прогноз цены TTF на четвёртый квартал с 53 до 70 евро за мегаватт-час, по JKM — с $18,90 до $24,85; при экстремальном сценарии прохождения Ормузского пролива зимой только на 25% обычной пропускной способности, TTF может подскочить до 105 евро, JKM — приблизительно до $35. Однако банк одновременно предупреждает о противоположной долгосрочной тенденции: массовое одобрение и ввод в строй новых экспортных проектов LNG в США заставил их понизить оценку TTF на 2030-2035 годы до 19 евро за мегаватт-час.

Дефицит поставок также меняет направления торговли. После того как цены TTF в Европе превысили цены азиатского JKM, структуры экспорта LNG с побережья Мексиканского залива в Европу увеличились с 55% в июне-июле до более чем 65% в августе; одновременно высокие цены вызвали разрушение спроса: импорт LNG в Китае в августе по предварительным оценкам снизился примерно на 18% по сравнению с прошлым годом.

Аргентинские вложения Chevron: две сделки на сумму свыше $16 млрд

Оптимизм Шахина относительно Аргентины основан на двух крупных проектах Chevron в стране. По сообщениям, Chevron вот-вот завершит соглашение о поставках для совместного предприятия по переработке сжиженных углеводородов (NGL) стоимостью $3 млрд совместно с государственной компанией YPF и частным производителем Pluspetrol, оператором проекта выступает компания TGS, которая развивает мощности по переработке сланцевого газа в регионе Вака-Муэрта (Vaca Muerta); также сообщается, что Chevron подала заявку на реализацию нефтяного проекта в рамках аргентиной государственной инвестиционной программы (RIGI) на сумму $13,8 млрд. Общая сумма обязательств превышает $16 млрд. Вака-Муэрта — одно из крупнейших нетрадиционных месторождений нефти и газа за пределами Северной Америки, становится ключевым регионом для роста добычи и экспорта Аргентины.