Укрепляя бычий нарратив на Wall Street: заказной портфель GE Vernova (GEV.US) может превысить 200 миллиардов долларов в начале следующего года, генеральный директор заявил, что спрос “сильный и устойчивый”.

По данным Jinse Finance, в среду акции гиганта электротехнического оборудования GE Vernova (GEV.US) резко отскочили вверх благодаря заявлениям генерального директора компании Скотта Страчика на конференции JPMorgan Stanley Laguna: ожидается, что портфель заказов компании сможет превысить 200 миллиардов долларов уже в начале 2027 года — раньше, чем прогнозировала Уолл-Стрит.

Для инвесторов, обеспокоенных последними откатами, вызванными торговлей на теме AI, эти заявления прозвучали как нельзя более вовремя. По словам Страчика, на конец второго квартала портфель заказов GE Vernova достиг 176 миллиардов долларов. Учитывая ожидаемый сильный поток заказов в третьем квартале, компания, по его словам, вполне может "на самом раннем этапе 2027 года" достичь отметки в 200 миллиардов долларов.

«Если говорить о конечных рынках, я бы сказал, что мы продолжаем наблюдать очень устойчивый и мощный спрос», — отметил Страчик.

Он назвал эту цель «очень скромной вехой» и сослался на более широкий тренд роста энергопотребления. «Миру нужно намного больше энергии, и всё больше этой энергии будет поступать из электричества, а GE Vernova занимает очень выгодную позицию в этом сегменте», — добавил он.

Быков порадовало и то, что Страчик не ограничился темой AI-дата-центров. Он заглянул вперёд — на период с 2030 по 2040 годы, отметив, что этот период может стать «ещё лучше», чем 2020–2030 годы. Дополнительным драйвером роста портфеля заказов служит продолжающийся рост доходов от сервисных услуг с высокой маржой. Компания также увеличивает мощности за счёт автоматизации производств и робототехники.

Финансовый календарь тоже задал темп: по словам Страчика, на телефонной конференции по финансовым результатам в январе следующего года GE Vernova представит финансовый прогноз на 2027 год и одновременно раскроет показатели маржи оборудования и портфеля заказов за 2026 год; в ходе следующего Capital Markets Day компания даст прогноз на 2030 год, уделив много времени объяснению того, почему уверена в перспективах с 2030 по 2040 годы.

Эти заявления полностью созвучны нарративу оптимистично настроенных аналитиков вроде Bernstein. Во вторник аналитик Bernstein Сунаина Окалан подтвердила рейтинг «покупать» по GE Vernova с целевой ценой 1298 долларов, отметив, что компания по-прежнему «wired to win» — обладает всеми задатками для победы. Окалан подчеркнула, что история GE Vernova — это «не только про дата-центры». За первую половину 2026 года на дата-центры пришлось заказов на 5 миллиардов долларов (около 38% портфеля по электрическим решениям); оставшиеся 62% инвестируют коммунальные предприятия.

Окалан считает, что расходы коммунальных компаний должны продолжить рост при поддержке инвестиций в надёжность и устойчивость электросетей. Она отметила, что замедление спроса со стороны дата-центров может смягчить дефицит мощностей, но почти никак не поможет при текущих ограничениях сетевой инфраструктуры. Другими словами, спад на строительстве AI не означает остановку обновления и укрепления устаревших сетей.

Однако и позиция медведей весьма остра. Катализатором распродажи акций GE Vernova в понедельник стало снижение рейтинга от GLJ Research до «продавать» с целевой ценой 470 долларов — самой низкой на Уолл-Стрит. В своём отчёте аналитик GLJ Гордон Джонсон прямо заявил, что GE Vernova — это «циклический производитель газовых турбин, которого рынок оценивает как акцию долгосрочного роста на сложный процент». По его мнению, в оценке компании рынком есть фундаментальное несоответствие. Джонсон отметил, что форвардный коэффициент EV/EBITDA составляет 38,9 — почти в четыре раза выше, чем у Micron Technology (MU.US), тогда как прибыль Micron Technology также напрямую зависит от отраслевого баланса спроса и предложения, на который компания не может влиять.