Повышение долговых рисков вызвало волну хеджирования: CDS Nvidia (NVDA.US) вошли в число самых активных инструментов на американском рынке
По мере того как инвесторы ищут способы хеджирования долговых рисков, производные инструменты, связанные с Nvidia, теперь стали одними из наиболее активно торгуемых продуктов на рынке кредитных дефолтных свопов (CDS) США.
Согласно данным, полученным приложением Zhiyong Finance APP, после того как NVIDIA (NVDA.US) в июне этого года разместила корпоративные облигации на сумму 25 миллиардов долларов, а инвесторы стали искать способы хеджирования долговых рисков, производные инструменты, связанные с этим гигантом ИИ-чипов, теперь стали одними из самых активно торгуемых инструментов на рынке кредитных дефолтных свопов (CDS) США.
Руководитель по торгуемым инструментам с фиксированным доходом и сырьевым товарам S&P Dow Jones Indices Николас Годек, ссылаясь на данные DTCC, сообщил, что за последние 6 месяцев участники рынка торговали кредитной защитой на сумму 6,9 миллиарда долларов, в то время как в предыдущие шесть месяцев номинальный объем торгов составлял всего 640 миллионов долларов.
Всплеск объема торгов стал основной причиной включения NVIDIA в последнюю серию инвестиционного уровня индекса S&P CDX, которая официально вступила в силу в понедельник. NVIDIA является одной из самых ликвидных компонент индекса серии 47, который используется как индикатор восприятия кредитного риска рынком. В эту же серию также входят такие технологические компании, как Oracle (ORCL.US), Amazon (AMZN.US), Google (GOOGL.US), Broadcom (AVGO.US), Meta Platforms (META.US) и Microsoft (MSFT.US).
Николас Годек отметил: «Объем торгов CDS, связанных с этими компаниями, значительно вырос. По мере того как компании продолжают привлекать средства для таких сфер, как дата-центры, нет признаков того, что эта тенденция прекратится в ближайшее время». В число шести компаний, присоединившихся к индексу на этой неделе вместе с NVIDIA, вошла также SpaceX (SPCX.US); обе компании выпустили в июне инвестиционные облигации на сумму 25 миллиардов долларов каждая.
Рост интереса к AI увеличил долговые риски NVIDIA и SpaceX
Каждый март и сентябрь S&P Dow Jones Indices пересматривает состав индекса CDX, учитывая такие факторы, как ликвидность CDS, кредитный рейтинг и структура долга эмитента. Новые компоненты пересматривают срок индекса и обычно увеличивают объем торгов. На этот раз ребалансировка индекса в сочетании с ростом доходности казначейских облигаций США привела к расширению спреда индекса.
Спрос на кредитные дефолтные свопы исходит от инвесторов, стремящихся застраховаться от потенциальных убытков, связанных с ростом долгов гипермасштабируемых облачных провайдеров. Тем временем банки Уолл-стрит также приобретают кредитную защиту, чтобы снизить собственную подверженность риску этих заемщиков, что позволяет банкам продолжать расширять сотрудничество с этими компаниями.
С начала этого года, на фоне массового заимствования и серии инфраструктурных сделок NVIDIA, связанных с AI, стоимость дефолтной защиты по долгам компании удвоилась, что вызвало опасения у инвесторов по поводу общего долгового бремени компании.
Макростратег Barclays по кредиту Джигар Патель отметил: «Для всех, кто хочет застраховаться от специфических рисков AI, объем торгов по CDS на отдельные AI-компании был весьма впечатляющим. Я считаю, что это делает их лучшим инструментом для хеджирования».
S&P Dow Jones Indices корректирует индекс CDS по американскому высокодоходному рынку дважды в год, и следующий пересмотр ожидается в понедельник.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Qualcomm (QCOM.US) приобрела компанию по разработке программного обеспечения для роботов PickNik, чтобы усилить свои позиции в сфере физического искусственного интеллекта.
Qualcomm заявила в среду, что приобретет компанию по разработке программного обеспечения для роботов PickNik, чтобы усилить свои позиц ии в области физического искусственного интеллекта и робототехники.
4 Mac Studio успешно обучают модель с триллионом параметров, Apple бросает вызов narративу Nvidia по инференсу
Руководитель по аппаратному обеспечению Apple отметил, что после покупки устройства предприятиям не нужно платить по токену, и локальная вычислительная мощность может быть более экономичной, чем долгосрочная аренда облачного GPU. JPMorgan считает, что если больше задач будет перемещаться на конечные устройства, доля Nvidia в дополнительной деятельности по AI может быть ниже ожиданий рынка. В настоящее время подразумеваемая волатильность Nvidia находится на самом низком уровне с периода до пандемии; в ценообразовании опционов практически не заложена премия за риск, связанную с этой сменой нарратива. JPMorgan рекомендует покупать опционы на понижение Nvidia и одновременно делать длинную позицию по Apple.
Премьер-министр Канады: торговое соглашение между США и Канадой всё ещё возможно, но Оттава не откажется от права углублять сотрудничество с ЕС.
Премьер-министр Канады Канни заявил, что достижение торгового соглашения с США всё ещё возможно, однако Канада не будет обменивать свой суверенитет на такое соглашение, особенно твёрдо отстаивая право на самостоятельное заключение торговых договоров. В то же время Канни активно продвигает углубление сотрудничества Канады с ЕС, охватывающее ключевые минералы, энергетику, научные исследования и студенческий обмен, чтобы диверсифицировать зависимость от США и защитить национальный суверенитет. Он подчеркнул, что в условиях, когда взаимосвязанность может быть использована как оруж ие, разнообразное сотрудничество является необходимым выбором для сохранения суверенитета.
Цены на крипто
Далее
