Диаграмма: по мере роста процентных ставок срок погашения корпоративного долга станет испытанием для американских заемщиков
路透社2026/09/25 17:51Patturaja Murugaboopathy
Reuters, 25 сентября - С 2027 года на рынке появится нарастающая стена корпоративного долга США, который начнет истекать сроком погашения, что создаст давление на компании и вынудит их рефинансировать средства, привлечённые во время пандемии под сверхнизкие процентные ставки.
Анализ данных LSEG (London Stock Exchange Group), проведённый Reuters, показывает, что около 4,3 триллиона долларов нефинансовых корпоративных облигаций, выпущенных на рынке США, истекут в период с 2027 по 2031 год. Поскольку многие компании откладывают выплату долгов на более поздние годы за счёт рефинансирования, ежегодный объём истекающего долга вырастет с примерно 572 миллиарда долларов в 2027 году до около 1,03 триллиона долларов в 2030 году.
По данным Международного института финансов, общий объём мирового долга достиг рекордных 365 триллионов долларов. Одновременно рост доходности казначейских облигаций США увеличивает стоимость рефинансирования на всех рынках, что создаёт дополнительные вызовы для компаний. Доходность базовых 10-летних казначейских облигаций США уже превысила 5%, что близко к максимальным значениям с 2007 года.
По мере наступления сроков погашения, предприятия, зафиксировавшие дешёвое долгосрочное финансирование в начале этого десятилетия, всё чаще будут сталкиваться с необходимостью рефинансировать долг под более высокие ставки, что окажет давление на их прибыль и денежные потоки.
Для заёмщиков с более низким кредитным рейтингом это бремя окажется особенно тяжёлым. Согласно данным LSEG, объём погашения высокодоходных облигаций вырастет с примерно 68,5 миллиарда долларов в 2027 году до 314,1 миллиарда долларов в 2029 году, а объём облигаций инвестиционного класса увеличится с 437 миллиардов долларов до 512,6 миллиарда долларов.
Высокодоходные облигации составят около трети всех погашаемых облигаций в 2029 году, тогда как в 2027 году их доля составляла всего 12%.
По данным управляющей облигационными фондами компании PIMCO, большинство эмитентов инвестицийного и высокодоходного класса должны суметь выдержать возросшую стоимость рефинансирования, однако самые слабые заёмщики столкнутся с ещё более серьёзным давлением. В компании отмечают, что если рефинансирование будет происходить по текущей доходности индекса, то купон по облигациям с рейтингом CCC, истекающим в 2027 и 2028 годах, может удвоиться.
Эта волна рефинансирования совпадёт с крупными займами от крупных технологических компаний для финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта. По данным Goldman Sachs, совокупный объём выпуска облигаций крупнейшими технологическими компаниями — такими как Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft и Oracle — достигнет 420 миллиардов долларов в 2027 году, что на 60% выше предполагаемого уровня 2026 года.
(Для удобства неанглоязычных пользователей Reuters предоставляет автоматизированный перевод своих материалов на ряд иностранных языков. Поскольку автоматический перевод может содержать ошибки или не учитывать необходимый контекст, Reuters не гарантирует точность переведённого текста и предоставляет его исключительно для удобства читателя. Reuters не несёт ответственности за какой-либо ущерб или убытки, возникшие вследствие использования функции автоматизированного перевода.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
BUZZ-TeraWulf удваивает мощность электроснабжения на кампусе дата-центра в Кентукки; акции растут
5 октября – Цена акций разработчика дата-центров TeraWulf (WULF.O) выросла на 3,2% в ходе предварительных торгов до 16 долларов. TeraWulf подписал пересмотренное соглашение с дочерней компанией American Electric Power (AEP.O) – Kentucky Power, увеличивая договорную электрическую мощность на Muskie Data Campus в восточной части Кентукки с 500 мегаватт до 1 гигаватта. Соглашение предусматривает раннюю поставку второго 500-мегаваттного проекта – запланированная дата доставки теперь 2029 год вместо 2030 года, однако это зависит от одобрения Комиссии по коммунальным услугам Кентукки и темпов строительства Kentucky Power. Ожидается, что в течение первых десяти лет договора TeraWulf выделит 100 millions долларов на зимние скидки по электроэнергии для клиентов Kentucky Power. По итогам последнего закрытия цена акций компании с начала года выросла на 34,8%.
Цена акций Texas Roadhouse выросла после повышения рейтинга акций до уровня "опередить рынок" компанией Evercore ISI.
5 октября - акции сети ресторанов Texas Roadhouse (тикер: TXRH.O) выросли на 1,2% в предторговой сессии до 158,01 доллара после того, как Evercore ISI повысила рейтинг с «соответствует ожиданиям» до «обгоняет рынок». Целевая цена была понижена с 220 долларов до 200 долларов, что все еще предполагает рост на 28% по сравнению с последней ценой закрытия в 156,14 доллара. Evercore отмечает, что полная интеграция цифровых кухонных систем позволяет ресторанам более уверенно справляться с пиковым спросом, что способствует дальнейшему росту заказов на вынос и дает возможность тестировать новые блюда после многолетнего отсутствия инноваций. Кроме того, брокер подчеркнул, что Roadhouse придерживается стратегии ценообразования ниже уровня инфляции и по-прежнему сосредотачивается на сервисе, ценности и эффективности, что должно способствовать устойчивому росту продаж на одну точку. Из 28 брокеров 16 дали рейтинг «покупать» или выше, 12 присвоили рейтинг «держать»; медианная целевая цена составляет 211 долларов — данные LSEG. По состоянию на вчерашнее закрытие акции упали примерно на 6% с начала года.
BUZZ — акции Lumexa выросли после получения рейтинга «покупать» от Truist
5 октября — Акции поставщика диагностического оборудования Lumexa Imaging (LMRI.O) выросли на 2% в ходе предрыночных торгов, достигнув 10.6 долларов. Брокер Truist Securities впервые начал покрытие компании (link), присвоив рейтинг “покупать” и установив целевую цену 18 долларов. Эта целевая цена предполагает приблизительно 74% потенциала роста относительно цены закрытия предыдущего торгового дня. Компания предоставляет услуги диагностической визуализации, включая MRI, CT и PET-сканирование, а также рентген, ультразвуковое исследование и маммографию. Все пять брокеров, охватывающих этот актив, присвоили LMRI рейтинг “покупать” или выше; медианная целевая цена составляет 17.50 долларов — согласно данным, собранным LSEG. На момент закрытия предыдущего торгового дня акции LMRI с начала года снизились на 44.22%.
Roche получила лицензию на терапию болезни Паркинсона от Alector за сумму до 1.27 миллиардов долларов, акции Alector резко выросли.
Reuters, October 5 – Американская биотехнологическая компания Alector сообщила в понедельник, что швейцарская фармацевтическая компания Roche выплатит до 1.27 billions долларов за получение лицензии на экспериментальную терапию болезни Паркинсона ALEC.O. На фоне этой новости акции компании выросли на 72% в предторговой сессии. Дочерняя компания Roche – Genentech выплатит Alector авансовый платеж в размере 100 millions долларов и, если терапия достигнет исследовательских, регулирующих и коммерческих целей, дополнительно выплатит до 1.17 billions долларов. Также Alector получит роялти от патентного использования. Подробности сделки: соглашение предоставляет Genentech эксклюзивные права на разработку, производство и продажу AL050 по всему миру — экспериментальной терапии, направленной на борьбу с дефицитом фермента, связанным с болезнью Паркинсона. Genentech будет отвечать за исследование, регистрационные заявки, производство и коммерциализацию данной терапии. AL050 представляет собой заместительную терапию ферментом, предназначенную для устранения дефицита фермента GCase, недостаток которого приводит к накоплению определённых жиров и повышает риск развития болезни Паркинсона. Эта сделка стала последней из серии лицензионных соглашений Roche, направленных на расширение её исследовательской линейки препаратов. В июне этого года Roche заключила лицензионное и партнерское соглашение с Nurix Therapeutics по разработке препарата от гематологических онкологических заболеваний, сумма сделки может достигать 2.3 billions долларов. (Для удобства неанглоязычных пользователей Reuters автоматически переводит свои отчеты на несколько других языков. Автоматический перевод может содержать ошибки или не передавать нужный контекст, поэтому Reuters не гарантирует точность переведённого текста и предоставляет его исключительно для удобства читателей. Reuters не несет ответственности за любой ущерб или убытки, возникшие в результате использования функции автоматического перевода.)
Цены на крипто
Далее
