Отчёт о прибыли Micron впечатлил, но акции остались «без движения»! Уолл-стрит по-прежнему оптимистична, максимальная целевая цена достигла 1625 долларов

Последний квартальный отчет Micron Technology превзошел все ожидания Уолл-стрит, однако из-за существенного роста акций ранее стоимость компании практически не изменилась в ходе предварительных торгов. Несмотря на это, инвестиционные банки Уолл-стрит по-прежнему уверены в долгосрочной прибыльности этого производителя чипов на фоне стремительного роста искусственного интеллекта.

Согласно отчету, выручка Micron Technology за четвертый финансовый квартал составила 54,23 миллиарда долларов, что почти в четыре раза больше, чем за аналогичный период прошлого года, а скорректированная прибыль на акцию достигла 33,42 доллара — оба показателя значительно превысили консенсус прогноза. Одновременно компания дала сильный прогноз на первый квартал: ожидаемая выручка около 61,5 миллиарда долларов и прибыль на акцию 38,15 доллара.

Несмотря на сильные результаты и прогнозы, котировки акций Micron в ходе предварительных торгов после публикации отчета практически не изменились. Такая вялость резко контрастирует с динамикой акций с начала 2026 года: благодаря стремительному росту спроса на чипы памяти, вызванному ускоренным внедрением искусственного интеллекта, акции Micron с начала 2026 года уже выросли на 237%.

На фоне краткосрочной стагнации курса акций сразу несколько ведущих банков Уолл-стрит оперативно подтвердили позитивные рейтинги для Micron Technology. Аналитики единодушны во мнении, что увеличение числа долгосрочных стратегических клиентских соглашений и структурный дефицит на рынке чипов памяти обеспечивают акции прочный потенциал для дальнейшего роста.

Потребность в AI обеспечивает прочные долгосрочные фундаментальные показатели

С 2026 года благодаря ускоренному распространению искусственного интеллекта спрос на решения хранения данных резко вырос, что обеспечило заметный рост акций Micron в текущем году. Deutsche Bank считает, что столь высокий рыночный спрос будет и впредь продолжать расти в ближнесрочной перспективе, что окажет дополнительную поддержку котировкам компании.

Аналитик Deutsche Bank Мелисса Уэзерс в отчете для клиентов подчеркнула, что в обозримом будущем структура фундаментальных показателей в индустрии хранения данных остается очень прочной. По ее словам, хотя в текущей AI-среде повествование вокруг отрасли может оставаться волатильным, уникальные драйверы развития Micron, а также мощный фундамент спроса и предложения поддерживают сверхисторический уровень доходности компании на всем протяжении рыночного цикла.

Исходя из этого, Deutsche Bank сохранил рекомендацию “покупать” по акциям Micron и установил целевую цену на уровне 1550 долларов — это почти на 46% выше, чем стоимость по итогам торгов среды.

Стратегические клиентские соглашения повышают прогнозируемость доходов

Уолл-стрит отмечает существенный прогресс Micron в закреплении долгосрочного спроса со стороны клиентов и в установлении права на формирование цен.

Bank of America отмечает, что после обновления соглашений о ценообразовании на память с высокой пропускной способностью и расширения числа стратегических клиентских соглашений (SCA) с 16 до 26 компания получила заметно более высокую прогнозируемость по объему продаж и валовой прибыли на каждый квартал финансового года 2027.Банк поддержал рекомендацию “покупать” и целевую цену 1550 долларов, а также ожидает, что категория чипов памяти будет приносить еще большую прибыль в 2027 году и далее.

Goldman Sachs добавляет, что Micron подписала еще 10 договоров на долгосрочное сотрудничество, которые составляют около 35% ожидаемой выручки за 2030 финансовый год, при этом около 75% этих соглашений закрепляют структурированный механизм ценообразования. По мнению аналитиков банка, эти соглашения позитивно влияют на котировки, повышая мультипликаторы оценки прибыльности в периоды “пиковых” доходов.

JPMorgan также подчеркивает, что расширение стратегических клиентских соглашений, улучшение прогноза по соотношению спроса и предложения, а также четко обозначенная стратегия возврата капитала формируют прочную базу для сохранения значительной прибыльности Micron в течение последующих лет.

Единый оптимизм Уолл-стрит, максимальная целевая цена — 1625 долларов

Хотя Goldman Sachs предостерегает инвесторов относительно переоцененных ожиданий и возможного небольшого давления на валовую прибыль, крупнейшие инвестбанки Уолл-стрит продолжают давать позитивные рейтинги для Micron.UBS установил самую высокую среди аналитиков целевую цену — 1625 долларов, а также сохраняет рекомендацию “покупать”.

UBS ожидает, что в итоге рынки обеспечат более высокие мультипликаторы прибыли для данной акции, а рентабельность компании по валовой марже не опустится ниже 65–70%, ведь хранение данных становится критически важным в AI-мире, а стабильная высокая доходность на капитал будет формировать твердый фундамент для дальнейшего роста стоимости акций.

Citigroup определяет целевую цену Micron на уровне 1300 долларов. Аналитики подчеркивают, что основное ограничение в отрасли сейчас — это дефицит чистых помещений для производства: инвестиционный план Micron по капитальным затратам на 2027 финансовый год нацелен главным образом на строительство новых чистых помещений, которые планируется ввести в строй к концу 2028 года и позже — что свидетельствует о доверии компании к долгосрочным прогнозам спроса.

Кроме того, Morgan Stanley рекомендует “повышать долю” и устанавливает целевую цену на уровне 1200 долларов, отмечая, что, несмотря на некоторое замедление квартальных улучшений, бизнес компании по-прежнему находится на сильном восходящем тренде, а устойчивость данного рыночного цикла инвесторами пока недооценивается.