Предварительный обзор американского фондового рынка | Все три основных фондовых индекса фьючерсов растут, важные данные по занятости выходят, расширение производства HDD компанией Toshiba наносит удар по сектору хранения данных

Движение рынка перед открытием

1. 2 октября (пятница) перед открытием рынка акции, фьючерсы на три основные биржевые индекса США растут. На момент публикации: фьючерсы на индекс Dow выросли на 0,46%, фьючерсы на индекс S&P 500 выросли на 0,46%, фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,58%.

2. На момент публикации, индекс DAX (Германия) вырос на 0,84%, индекс FTSE 100 (Великобритания) вырос на 0,11%, индекс CAC40 (Франция) вырос на 0,38%, евроиндекс Stoxx 50 вырос на 0,47%.

3. На момент публикации нефть WTI упала на 3,09% до 90,00 доллара за баррель. Нефть Brent снизилась на 2,28% и составляет 99,98 доллара за баррель.

Новости рынка

Ключевые данные по занятости вне сельского хозяйства! Прогнозируется, что в сентябре будет создано 90 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства: самый главный сюрприз отчета может скрываться в том, будет ли существенно пересмотрен показатель за август. Ожидается, что прирост рабочих мест составит 90 тысяч, что ниже предварительной оценки августа — 162 тысячи, уровень безработицы останется на отметке 4,1%, средняя почасовая зарплата увеличится на 0,3% по сравнению с прошлым месяцем; особенность сезонных корректировок и потенциальный пересмотр данных за август — ключевые переменные для интерпретации отчета: возможен одновременный пересмотр вниз данных за предыдущий месяц и более сильный, чем ожидалось, рост занятости в сентябре, поэтому агрегированные изменения и откорректированный тренд за два месяца дают более объективное представление о динамике рынка труда. Первыe заявки и число получающих пособие по безработице, данные ADP и корпоративные опросы в целом подтверждают устойчивость рынка труда, однако восприятие трудовых возможностей среди потребителей продолжает ослабевать, что оставляет место для неожиданностей в обе стороны. Между тем, умеренные данные по инфляции и осторожные заявления представителей ФРС снизили вероятность повышения ставки в октябре с примерно 70% в начале недели до около 25% к четвергу; Goldman Sachs также перенес свой прогноз следующего повышения ставки на декабрь.

После нескольких недель распродажи рынок казначейских облигаций США наконец-то увидел заметный отскок, однако трейдеры не изменили своё базовое представление о дальнейших повышениях ставок. На фоне снижения доходности 10-летних облигаций США с максимальных с 24 лет уровней внимание рынка переключается на отчет по занятости в США за сентябрь, который будет опубликован вечером пятницы по пекинскому времени: если занятость снизится лишь умеренно, рынок облигаций вряд ли сможет продолжить отскок; только явно более слабые, чем ожидалось, данные по занятости и зарплатам способны вынудить инвесторов массово снять ставки на повышение. Сейчас облигационным трейдерам не нужны дальнейшие признаки замедления рынка труда, им нужны достаточно слабые данные, способные поколебать курс ФРС на ужесточение. По расчетам модели Goldman Sachs, CTA держат около 390 миллиардов долларов коротких позиций по глобальным облигациям, короткие позиции по 10-летним и 30-летним облигациям США составляют соответственно около 99% и 100% от их исторических максимумов, тогда как внутренняя волатильность S&P 500 за день снизилась примерно до 0,67%-0,70%. В случае умеренного ослабления занятости и контролируемого роста зарплат снижение ставок может снять давление на оценки акций; если данные окажутся явно хуже ожиданий или за прошлый месяц будет значительный пересмотр вниз, это может еще больше ослабить ожидания повышения ставки и вызвать покрытие коротких позиций, усиливая рост облигаций; если занятость и зарплаты превзойдут ожидания, может вновь вырасти оценка вероятности повышения ставки, что создаст для рискованных активов ситуацию "хорошие экономические новости — плохие новости для оценок". Еще одним важным потенциальным "сюрпризом" отчета выступает переоценка тренда занятости в сочетании с рекордно большими короткими позициями на рынке облигаций.

Макрон собирается созвать G7 для стабилизации цен на нефть, ожидания по использованию резервов способствуют снижению цен на нефть. Президент Франции Эммануэль Макрон 2 октября провел телефонные переговоры с лидерами США и Канады и планирует в ближайшее время собрать саммит лидеров G7, чтобы помочь сдержать рост цен на топливо и проработать пути смягчения глобального дефицита нефтепродуктов. Согласно заявлению Елисейского дворца, Франция, как страна, председательствующая в этом году в G7, активно сотрудничает с Международным энергетическим агентством (IEA) по координации мер, направленных на снятие ценового давления и обеспечение поставок сырой нефти и нефтепродуктов. Макрон подчеркнул, что страны G7 "совместно действуют в общих интересах, не прибегая к ограничениям на экспорт энергоресурсов". В Европе также ведется общее координационное взаимодействие. Европейские страны экстренно обсуждают возможный ответ на давление со стороны Вашингтона по поводу использования стратегических топливных резервов и избегания будущих потенциальных экспортных ограничений со стороны США. Из-за геополитической напряженности темпы использования аварийных резервов нефти в Европе существенно ниже, чем в США, поэтому в регионе все еще сохраняются значительные запасы, которые могут быть высвобождены.

Иран готовится к "худшему сценарию": если США возобновят удары, ответ не будет лишь символическим. По сообщениям СМИ, ряд высокопоставленных иранских чиновников и осведомленных источников заявили, что внутри Тегерана считают: если США нанесут новую масштабную атаку, Иран не ограничится только символическими действиями в ответ, хотя конкретные военные планы все еще обсуждаются и окончательное решение пока не принято. С прошлого возвращения президента Ирана Пезешкиана из Нью-Йорка иранское руководство и военное командование постоянно обсуждают масштаб и сроки возможного ответа на повторную атаку со стороны США. Три высокопоставленных иранских чиновника и еще один осведомленный источник отметили, что потенциальные цели могут быть не только напрямую связаны с США военные объекты, но и страны, поддерживающие американские военные операции, а возможно и объекты за пределами Ближнего Востока.

Заместитель и третий по значимости представитель ФРС выступили с "голубиными" заявлениями, чем ослабили риторику ястребов, ФРС охлаждает агрессивные ожидания повышения ставки в октябре. Вице-председатель ФРС Филип Джефферсон выступил в четверг с речью, содержание которой совпадает с позицией президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, высказанной ранее на этой неделе: оба подчеркнули необходимость дополнительного времени для оценки данных перед следующим шагом по денежно-кредитной политике. Поскольку "второе лицо" Джефферсон и "третье лицо" Уильямс наряду с председателем Пауэллом составляют неформальное ядро руководства ФРС, скоординированные заявления двух чиновников рынком были интерпретированы как отражение коллективной воли руководства, а не личные мнения отдельных лиц. В результате вероятность повышения ставки на октябрьском заседании FOMC по расчетам рынка фьючерсов на федеральные фонды резко упала с примерно 70% в начале недели до примерно 25%; теперь ожидания смещены на декабрь. Несмотря на то, что главы ФРБ Далласа Лори Логан и Миннеаполиса Нил Кашкари в тот же день настаивали на необходимости дальнейшего ужесточения политики из-за высокой инфляции, их голоса явно ослабли на фоне "голубиных" заявлений Джефферсона.

Новости отдельных компаний

Toshiba инвестирует 60 млрд иен в расширение производства HDD и планирует удвоить мощности, на фоне чего акции компаний из сектора хранения данных падают перед открытием; акции Seagate упали более чем на 13% перед открытием торгов. На момент публикации акции американского гиганта по производству HDD Seagate рухнули более чем на 13% перед открытием американского рынка: рынок начал пересматривать структуру спроса и предложения на рынке накопителей HDD в условиях экспансии AI-центров обработки данных. 2 октября японские СМИ сообщили, что Toshiba планирует инвестировать около 60 млрд иен в расширение фабрики HDD на Филиппинах, с целью удвоить производственные мощности по жестким дискам для AI-центров обработки данных к 2027 финансовому году. Для таких американских гигантов, как Seagate и Western Digital, масштабное увеличение мощностей конкурента означает, что, несмотря на экспоненциальный рост спроса на емкие HDD со стороны AI-центров, отраслевое предложение также вырастет, и текущий дисбаланс спроса и предложения может начать смягчаться уже к концу этого года; это вызывает опасения рынка по поводу рыночных позиций и переговорной силы Seagate в будущем. За последние годы рост AI-центров неизменно подстегивал спрос на емкие HDD. HDD по-прежнему остается наиболее экономически выгодным способом хранения большого объема данных, несмотря на то, что стоимость SSD примерно в 20 раз выше. Seagate еще в январе заявила, что все их nearline HDD на 2026 год уже распроданы, что указывает на текущий дефицит предложения в отрасли. Массивное расширение Toshiba также ясно говорит: рост спроса на HDD со стороны AI продолжается, но производители уже начинают конкурировать на за счет наращивания мощностей и увеличения емкости дисков. По мере ужесточения конкуренции со стороны Toshiba и Western Digital рынок все больше переходит от простого роста спроса к вопросу — изменит ли увеличение предложения текущий сбалансированный рынок HDD.

Известный инсайдер Apple раскрыл следующий "грандиозный продукт" компании: первый домашний AI-центр Siri и сенсорный MacBook Pro могут выйти уже в октябре. Марк Гурман, который не раз точно предсказывал обновления iPhone, опубликовал сразу несколько эксклюзивных новостей: сенсорный MacBook Pro может быть представлен уже в октябре, "глобальные склады" Apple подготовили запасы для умного домашнего хаба, сомнительная ценность обновления iPhone 18 Pro, а также переход Apple от традиционной рекламы к инфлюенсерам. Гурман сообщил, что внутренний кодовый проект Apple под названием "J490" — AI-центр для умного дома (Smart Home Hub) — станет ключевым новым продуктом, релиз которого ожидается через несколько недель. "Это следующий Big Thing от Apple, до выпуска осталось несколько недель", — подчеркнул Гурман. Он отметил, что прошлые попытки Apple в сфере умных домов (iPod Hi-Fi, ранние версии HomePod) были "наполовину закончены", но J490 изменит эту ситуацию. Устройство описывается как "Echo Show, произведенный Apple для экосистемы Apple", оснащено квадратным сенсорным экраном диагональю около 6 дюймов. Главный его козырь — совершенно новая операционная система. "Если бы у Siri AI была собственная операционная система, а это был бы не просто отдельный интерфейс или приложение на смартфоне, что бы это было? Вот ответ", — приводит Гурман слова источника. Система объединяет особенности Watch OS и режима ожидания, "голос станет главным элементом взаимодействия".

Появились сообщения, что Broadcom (AVGO.US) организует синдикат для привлечения 60 миллиардов долларов, чтобы обеспечить Anthropic и других компаний чипами для AI. По сообщению осведомленных лиц, синдикат Wall Street для Broadcom (AVGO.US) начал привлекать 60 миллиардов долларов нового финансирования на закупку чипов для искусственного интеллекта, получателями станут Anthropic PBC и другие компании. Собеседники отметили, что готовится рассылка приглашения банков для участия в синдикации по классу A на сумму 42 миллиарда долларов. Так как сделка еще публично не объявлена, источники пожелали остаться анонимными. Blackstone Group (BX.US) возглавляет синдицированный пакет на 18 миллиардов долларов (класс B), пообещав 9 миллиардов из своих фондов и планируя синдицировать оставшуюся сумму. По сообщениям, сделка готовилась несколько недель и привлекла значительное внимание профессионалов Wall Street и Силиконовой долины: их интересует, готовы ли инвесторы продолжать поддерживать инфраструктуру AI на фоне негативной общественной реакции на строительство новых дата-центров. Broadcom стремится увеличить продажи чипов и оборудования для дата-центров, бросая вызов NVIDIA (NVDA.US), а таким AI-компаниям, как Anthropic, нужны постоянные вложения в мощности. По ранее полученной информации, сделка позволит Anthropic и другим приобрести чипы и ключевую AI-инфраструктуру.

Суд разрешил продолжить дело о монополии Google (GOOGL.US) на рынке рекламных технологий: издатели могут требовать возмещения более 3,2 миллиарда долларов. Федеральный судья в Нью-Йорке постановил, что USA Today Co., Daily Mail General and Trust Plc и группа крупных издателей могут взыскать с Google (Alphabet/GOOGL.US) более 3,2 миллиарда долларов ущерба за монопольную практику на рынке рекламных технологий. В обнародованном вечером в среду решении окружной судья США P. Kevin Castel, заседающий в Манхэттене, постановил, что дело о том, каким образом действия Google и их рекламной платформы AdX навредили основным издателям, будет рассмотрено присяжными. Созданная из примерно 5000 издателей группа может взыскать с Google около 1,7 миллиарда долларов, при этом запросы компании о пересчёте суммы убытков отклонены. Было установлено, что USA Today и Daily Mail могут по отдельности требовать по 900 миллионов и 600 миллионов долларов соответственно. Google в заявлении отметил, что решением суда были также отклонены некоторые претензии издателей, использующих другие инструменты для закупки рекламы, и компания намерена "защищаться в суде по остальным эпизодам дела".

Anthropic проведет день для инвесторов 14 октября, нацелен на листинг в ноябре. Как стало известно, компания Anthropic PBC назначила встречу с потенциальными инвесторами на 14 октября, чтобы подготовиться к своему IPO, несмотря на растущую обеспокоенность вопросами безопасности искусственного интеллекта: компания по-прежнему реализует планы выхода на биржу. Приглашения на мероприятие были разосланы на днях, приглашённые институциональные инвесторы смогут задать вопросы топ-менеджерам компании. По утверждению источников, встреча пройдёт в штаб-квартире Anthropic в Сан-Франциско. Таким образом, разработчик Claude сможет выйти на биржу уже в ноябре: ранее сообщалось, что проведение roadshow может начаться уже со 9 ноября, а торги — до Дня благодарения. Источники предупреждают, что детали IPO могут измениться, так как информация еще не публична. Представитель Anthropic отказался от комментариев. Источники ранее сообщали, что справедливая оценка компании находится в диапазоне от 1,8 до 2 трлн долларов, причем ожидается, что по масштабу IPO она может догнать или даже превзойти IPO SpaceX.

Важные экономические данные и анонсы событий

20:30 по пекинскому времени: уровень безработицы в США за сентябрь, изменение числа занятых вне сельского хозяйства в США за сентябрь (тыс. чел.)

22:00 по пекинскому времени: месячная динамика заказов в промышленности США за август, голосующий член FOMC 2026 года и глава ФРБ Далласа Лори Логан выступит с приветствием на 5-м форуме по макроэкономическим эффектам миграции.

01:00 по пекинскому времени следующего дня: общее число буровых установок по нефти в США на неделю, завершившуюся 2 октября