Американские акции игнорируют предупреждение о высоких доходах! Технологические акции ведут рост, подталкивая S&P 500 к историческим максимумам

По данным Zhihu Finance APP, инвесторы в основном проигнорировали опасения, вызванные ростом доходности облигаций до самых высоких уровней за десятилетия, и технологические акции стали локомотивом роста, приблизив индекс S&P 500 к историческому максимуму. В понедельник все три основных индекса американского фондового рынка закрылись в плюсе: индекс S&P 500 вырос на 0,66%; Nasdaq — на 1,05%, установив новый рекорд по закрытию; Dow Jones — на 0,18%.

Большинство крупных технологических компаний показали рост: Nvidia (NVDA.US) выросла на 2,1%, достигнув исторического максимума по закрытию, а её рыночная капитализация выросла до 5,76 триллиона долларов; SpaceX (SPCX.US) прибавила 7,6%, достигнув самого высокого уровня с середины июня; Tesla (TSLA.US) выросла на 2,2%; Microsoft (MSFT.US) — на 1,48%; Meta (META.US) — на 1,9%; Google (GOOGL.US) — на 0,86%.

Акции производителей чипов показали смешанные результаты. Western Digital (WDC.US) выросла более чем на 6%, Seagate Technology (STX.US) — более чем на 4%, TSMC (TSM.US) и Broadcom (AVGO.US) — более чем на 2%; Qualcomm (QCOM.US) и Intel (INTC.US) упали более чем на 2%, Micron Technology (MU.US) и Arm (ARM.US) снизились более чем на 1%, AMD (AMD.US), ASML (ASML.US) и другие также закрылись в минусе.

Несмотря на резкий рост доходности облигаций во всем мире, вызванный возможным повышением ставок, высокими ценами на энергоносители и возвращающимися опасениями инфляции, фондовый рынок в целом не испытал серьезного давления. Напротив, инвесторы сконцентрировались на сильных корпоративных прибылях, устойчивых расходах потребителей и стремительном росте инвестиций, связанных с искусственным интеллектом (AI), что способствовало росту ключевых индексов.

Сезон отчетности в США за третий квартал официально стартует на следующей неделе — первыми отчитаются крупные американские банки. Согласно данным LSEG, аналитики в среднем ожидают, что прибыль компаний из индекса S&P 500 в третьем квартале вырастет более чем на 30% по сравнению с прошлым годом, чему в значительной степени способствуют акции, связанные с AI.

Стратег Citi Беата Мантей отметила: «Несмотря на растущие встречные ветры, такие как геополитические риски и повышение ставок, индекс S&P с начала года вырос примерно на 13% и сейчас практически вплотную приблизился к историческому максимуму». Лиза Шаллетт из Morgan Stanley Wealth Management добавила: «Учитывая ускорение экономического роста и невосприимчивость ажиотажа вокруг искусственного интеллекта к ставкам, относительная стабильность фондового рынка на фоне "идеального шторма" на рынке облигаций вполне объяснима».

Тем временем, рынок облигаций остается в центре внимания. В понедельник американские казначейские облигации вновь оказались под давлением, а долгосрочная доходность выросла до максимальных значений за десятилетия. Доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США выросла как минимум на 7 базисных пунктов, достигнув соответственно 5,34% и 5,7%, что является самым высоким показателем с 2002 года. Доходность краткосрочных облигаций США выросла примерно на 2–4 базисных пункта.

Поскольку экономика расширяется благодаря бурному росту расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта, а высокая инфляция сохраняет возможность дальнейшего повышения ставок Федеральной резервной системой, инвесторы осторожны в оценке того, достигла ли доходность облигаций своего пика. Согласно опубликованному в понедельник отчету американского сектора услуг, в прошлом месяце давление издержек росло самыми быстрыми темпами за более чем четыре года.

Кроме того, что касается рынка акций, одной из главных проблем инвесторов остается широта рынка. Доля акций, торгующихся выше своих 10-, 50- и 200-дневных скользящих средних, в американском рынке снизилась до уровней марта. Главный технический рыночный аналитик Piper Sandler Крейг Джонсон заявил: «Нам нужно увидеть снижение ставок и цен на нефть, но пока этого не происходит, а внутренние показатели рынка ухудшаются. Это станет для рынка определенным сдерживающим фактором».