Основные моменты рынка США во вторник (по пекинскому времени)

Старший советник и эксперт по управлению портфелем одного из крупнейших глобальных институциональных инвесторов в облигации, Pimco, Руперт Харрисон, во вторник заявил, что доходность государственных облигаций США сейчас находится на уровне высокого инвестиционного значения после недавнего резкого роста. На этой неделе доходности 10-летних и 30-летних государственных облигаций США достигли максимума за последние 24 года, чему способствовали опасения рынка относительно инфляции и высокого бюджетного дефицита. Харрисон на мероприятии лондонской экономической консалтинговой компании TS Lombard отметил: «После значительного роста доходности для нас это практически явный сигнал о очень привлекательной оценке». Он добавил, что Pimco сейчас держит определённую дюрационную позицию. Харрисон подчеркнул: если произойдёт распродажа технологических акций или в будущем экономический рост США замедлится, облигационный рынок останется привлекательным для инвестиций. В таких сценариях облигационные активы могут играть более заметную функцию распределения и защиты.

6 октября — акции поставщика автомобильных комплектующих BorgWarner (BWA.N) выросли на 5,3% в предторговый период до 63,4 долларов. Morgan Stanley повысил рейтинг акций с “нейтрального” до “повышенного”, а целевую цену — с 71 долларов до 95 долларов, что примерно на 58% выше, чем закрытие предыдущего торгового дня (60,26 долларов). По мнению компании, более медленный переход к электромобилям и устойчивый спрос на бензиновые и гибридные автомобили могут поддержать перспективы прибыли BorgWarner. Morgan Stanley считает, что новая развивающаяся деятельность по производству генераторов для дата-центров может стать новым драйвером роста и источником высокодоходной прибыли. Morgan Stanley ожидает ускорения роста бизнеса по контрактному проектированию в 2027 году; однако преодоление препятствий на начальном этапе внедрения у клиентов считается риском. Из 16 брокерских компаний 12 рекомендуют “покупать” или выше, 4 — “удерживать”; медианная целевая цена составляет 80 долларов — данные собраны LSEG. На конец предыдущего торгового дня акции увеличились в цене на 33,7% с начала года.

Цены европейских торговцев на баржовые перевозки показывают стабильность по направлению из Роттердама в немецкие порты, а также из немецких портов в Амстердам, Роттердам, Гент и другие регионы. Перевозка с восточного побережья Великобритании до Португалии оценивается примерно в 24 евро/тонна, до Олденбурга — около 19 евро/тонна, до северного побережья Испании — около 21 евро/тонна. Из немецких балтийских портов в Арлаг — примерно 21 евро/тонна, в Португалию — около 31 евро/тонна, в западное побережье Италии — около 52 евро/тонна, в Грецию — около 70 евро/тонна. Следующие направления из немецких балтийских портов: восточное побережье Великобритании — 22 евро/тонна, западное побережье Великобритании — 27 евро/тонна, северное побережье Испании — 27 евро/тонна, южное побережье Испании — около 37 евро/тонна. На внутреннем рынке сухих грузов минимальные цены для судов вместимостью 1200 тонн: из Брауншвейга в регион ARA — около 23 евро/тонна, из Гамбурга в регион ARA — около 29 евро/тонна, из Ганновера в регион ARA — примерно 21,5 евро/тонна. Из Роттердама в Дуйсбург — примерно 12,5 евро/тонна, в Кёльн — около 15 евро/тонна, в Кайль/Страсбург — 25 евро/тонна, в Базель — 28 евро/тонна. Из Роттердама в Франкфурт — около 20 евро/тонна, в Вюрцбург — 25 евро/тонна, в Нюрнберг — 26,5 евро/тонна, в Штутгарт — 25 евро/тонна. Из Роттердама в Арлаг — 10,5 евро/тонна (самая низкая цена среди перечисленных маршрутов); в Гамбург — 26 евро/тонна, в Магдебург — 23 евро/тонна, в Майнц — 18 евро/тонна.

Во вторник евро восстановился после падения к 17-месячному минимуму накануне, благодаря росту французских государственных облигаций, что ослабило часть давления на долговой рынок еврозоны. Курс евро к доллару поднялся примерно на 0,5% до 1.127, тогда как в понедельник он достиг самого низкого уровня с мая 2025 года – около 1.116, продолжая потерю более 1% за прошлую неделю. Этот тренд способствовал снижению индекса доллара примерно на 0,4% до 101.75; в понедельник индекс достиг 18-месячного максимума – около 102.53. В последние месяцы мировой рынок облигаций испытывает давление из-за роста цен на энергоносители на фоне конфликтов США, Израиля и Ирана, ожиданий значительных повышений ставок центробанков и опасений относительно высокой стоимости заимствований. Французский долг особенно пострадал: политические разногласия перед распорядительными выборами 2027 года затрудняют контроль за бюджетным дефицитом, а распродажа в понедельник усугубила слабость евро, в то время как досрочные выборы в Испании также добавили напряженности. Однако снижение цен на энергоносители во вторник поддержало французские облигации, доходность 10-летних бумаг упала более чем на 0,1 процентного пункта, благодаря чему евро стабилизировался. Кандидат на пост президента Франции от крайне правых Марин Ле Пен во вторник увеличила план по сокращению расходов с первоначальных 125 billions евро до 140 billions евро. Аналитики Commerzbank отмечают, что по текущим доходностям французских облигаций напряженность на рынке ослабла, однако ситуация может снова стать критической в любой момент. Ослабление доллара принесло облегчение другим валютам: фунт стерлингов укрепился примерно на 0,4% до 1.328. Однако доллар поднялся против йены примерно на 0,1% до 158.07. По словам источников, Bank of Japan может в этом месяце обозначить, что базовая инфляция почти достигла целевого уровня 2%, подчеркивая готовность к дальнейшему повышению ставок в ближайшие месяцы. Недавнее укрепление доллара продолжается, несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в США, из-за которых ожидания повышения ставок Fed в этом месяце затихли, но инвесторы все равно делают ставки на более жесткую политику. По CME FedWatch, вероятность повышения ставки в октябре составляет около 22%, а вероятность хотя бы одного повышения до декабря — около 85%. Стратеги по валюте из ING отмечают, что слабость евро остается определяющим фактором, наряду с продолжающимся ростом доходностей мировых облигаций.