Покупка страховых компаний поддерживает сверхдолгосрочные японские государственные облигации, доходность колеблется в определённом диапазоне.

⑴ Доходность японских облигаций со сроком погашения 30 и 40 лет в среду оставалась стабильной; страховые компании довольны текущим уровнем доходности и выступают основной поддержкой для сверхдолгосрочного сегмента. ⑵ По данным Японской ассоциации ценных бумаг, страховые компании в сентябре чисто приобрели сверхдолгосрочные облигации на сумму более 500 миллиардов иен, что стало четвертым подряд месяцем чистых покупок. ⑶ Руководитель инвестиционного планирования одной крупной японской страховой компании отметил, что доходность 30-летних японских государственных облигаций около 4% выглядит весьма привлекательной, и даже если доходность вырастет или стабилизируется на этом уровне, компания готова продолжать покупки. ⑷ При этом данный руководитель выразил несогласие с сильным спросом на аукционе 20-летних облигаций накануне и предпочел бы не видеть снижение доходности долгосрочных облигаций. ⑸ Управляемые активы этой компании составляют около 49 триллионов иен; недавно компания совершала покупки при росте доходности 30-летних облигаций до примерно 4,2%, а также продолжает переводить часть средств, полученных от прибыли на японском фондовом рынке, в японские облигации. ⑹ По прогнозу этого руководителя, Банк Японии повысит ставки в декабре и марте следующего года; вероятность повышения ставки в декабре, по ожиданиям рынка, всё ещё превышает 80%. ⑺ Фьючерсы на государственные облигации в этот день колебались в узком диапазоне; результаты регулярной операции Банка Японии по покупке облигаций совпали с ожиданиями и не дали четкого направления рынку. ⑻ Доходность 20-летних облигаций сначала выросла с утра, а затем ослабла, доходность немного увеличилась; доходность 30-летних облигаций снижалась примерно на 2 базисных пункта до уровня около 3,92%, доходность 40-летних также немного снизилась. ⑼ Доходность краткосрочных облигаций почти не изменилась: 2-летние выросли незначительно, 10-летние немного снизились, общая форма кривой доходности осталась практически неизменной. ⑽ Далее внимание будет сосредоточено на заседании Банка Японии по вопросам политики в конце октября и публикации плана покупки облигаций в ноябре; структура спроса и предложения на сверхдолгосрочном сегменте и потребности страховых компаний по размещению остаются ключевыми факторами, определяющими движение доходности.